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　　費用

　　費用侵蝕基金回報，因此很有必要分析基金費率是否合理并鼓勵業(yè)界降低不合理的費用水平。研究發(fā)現，對于前端付費的基金，經(jīng)過(guò)協(xié)商后，投資人通常支付的銷(xiāo)售費率在2%到3.99%之間。中國、意大利、荷蘭、西班牙和中國臺灣地區的費率較低，而加拿大和中國香港的費率較高。

　　關(guān)于運營(yíng)費率的通常水平，債券基金為0.76%-1.00%，貨幣市場(chǎng)基金為0.40%-0.89%，股票基金為1.50%-1.99%。各國家地區在不同的基金類(lèi)型上運營(yíng)費率水平呈現分化。

　　在考察投資人選擇基金是否關(guān)注費用時(shí)，我們發(fā)現臺灣地區是唯一的地方新資金會(huì )流向低費用的基金。而其他國家地區，基金費用水平對選擇基金沒(méi)什么影響，新資金流向的是平均費用水平的基金。

　　稅收

　　多數國家或地區的政府為退休儲蓄提供稅收鼓勵或免除共同基金的分紅和資本利得稅收。對于個(gè)人投資者，在中國和香港地區，基金的分紅與資本利得是免稅的，因此該項得分最高。在其他大多數國家和地區，通常投資人的稅率在30%以下。新西蘭是唯一的國家普通投資人共同基金投資的資本利得稅在30%以上。通常投資人共同基金分紅稅率超過(guò)30%的國家和地區是澳大利亞、加拿大、意大利和新西蘭。

　　我們也考察政府是否在稅收政策上給長(cháng)期投資更多優(yōu)惠。德國、日本、荷蘭、西班牙和瑞士并沒(méi)有鼓勵長(cháng)期投資的稅收優(yōu)惠。加拿大和意大利則對于分紅和資本利得稅有所差異以鼓勵長(cháng)期投資，但是短期和長(cháng)期的資本利得稅沒(méi)有區別。

　　投資選擇

　　我們通過(guò)考察最低投資額、銷(xiāo)售渠道、基金超市和被動(dòng)型投資品種來(lái)評估投資人面臨的不同基金投資選擇。研究發(fā)現，所有的國家和地區均有被動(dòng)型基金產(chǎn)品向投資人銷(xiāo)售。

　　有一半的國家和地區對共同基金的最低投資額有要求。有5個(gè)國家和地區的最低投資額低于250美元，包括中國、法國、日本、中國臺灣和美國，有利于普通投資人參與基金投資。而在澳大利亞、中國香港、新西蘭和英國，投資額最低門(mén)檻很高，不利于一般投資者進(jìn)入。

　　有11個(gè)國家和地區，投資人可以通過(guò)銀行、保險代理機構、經(jīng)紀商、獨立投資顧問(wèn)、直銷(xiāo)和網(wǎng)絡(luò )購買(mǎi)基金。

　　在基金超市方面，少數國家和地區具備可以銷(xiāo)售超過(guò)80%以上基金的平臺，多數國家在某個(gè)開(kāi)放的平臺上可以銷(xiāo)售50%到80%的基金產(chǎn)品。德國和法國的單個(gè)平臺上基金售賣(mài)數大約在總數的20%到49%之間；而西班牙的銷(xiāo)售平臺上能夠買(mǎi)到的基金范圍最小，少于總數的20%。