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第三個(gè)問(wèn)題是,中國股市漲跌到底和經(jīng)濟周期是怎樣的關(guān)系?
有人將中國股市2007年10月中旬至2008年10月的暴跌歸結為經(jīng)濟周期的作用。認為既然中國經(jīng)濟周期處于谷底盤(pán)桓階段,2008年10月以來(lái)的連續上漲行情就只能算是反彈,不管漲幅多大都是反彈。
誠然,無(wú)論國內經(jīng)濟的周期還是全球經(jīng)濟的周期,作為一國的股市,都不能獨立其外。但問(wèn)題卻在于,由于中國經(jīng)濟特有的轉軌特點(diǎn)和二元制結構,這反而為中國經(jīng)濟社會(huì )的發(fā)展提供了很大的回旋余地,成為中國的優(yōu)勢。面對國際經(jīng)濟的波動(dòng),特別是在出口上對中國形成的壓力,中國可以通過(guò)發(fā)展內需市場(chǎng)加以化解。
從一定程度上說(shuō),中國股市受到全球性經(jīng)濟周期的影響低于其他國家特別是低于發(fā)達國家。
有專(zhuān)家認為,經(jīng)濟周期是基本成熟的、統一的市場(chǎng)經(jīng)濟體基本矛盾的必然表現,而我國與基本成熟的、統一的市場(chǎng)經(jīng)濟體還有差距。在這樣的經(jīng)濟結構下,經(jīng)濟運行的波動(dòng)尚無(wú)周期性規律可尋。所以,既要積極運用經(jīng)濟周期理論,又不能簡(jiǎn)單套用經(jīng)濟周期理論。
第四個(gè)問(wèn)題是,中國能否形成一套有自己特色的經(jīng)濟學(xué)理論?
長(cháng)期以來(lái),伴隨中國經(jīng)濟發(fā)展和體制改革的進(jìn)程,一直有人執著(zhù)地唱空中國經(jīng)濟和中國股市;但中國經(jīng)濟和中國股市又屢屢化險為夷,化危為機,表現出極強的抗壓力、抗干擾的特性,不斷地給國際社會(huì )留下一些難解之謎。此次應對金融危機也是如此。
最近一些年來(lái),不少人把美國股市漲跌作為中國股市漲跌的理由,這是很奇怪的一件事。中國股市固然要受到國際經(jīng)濟形勢變化的影響,但是,影響的路徑、機制是需要探討的。中國經(jīng)濟、中國股市與美國經(jīng)濟、美國股市基本上不具備可比性。拿美國問(wèn)題論中國問(wèn)題往往是不可靠的。
何況,一些對中國不友好的人并不希望中國真正強大起來(lái)。他們直接和間接地阻撓破壞中國經(jīng)濟的發(fā)展、阻撓破壞中國股市的發(fā)展,是很自然的。無(wú)論是2008年奧運會(huì )前后國際上制造的一些事端,還是最近國內外敵對勢力制造的一些事端,都可以佐證這一點(diǎn)。
在學(xué)者中一貫唱空中國股市典型是謝國忠。今年以來(lái),他繼續其“唱空之旅”:3月30日,他對上海某周刊上說(shuō):“整個(gè)經(jīng)濟情況不利的因素下,談?wù)撆J芯褪莻(gè)笑話(huà)”,“ 現在出現牛市的概率為零”。 4月15日,在一個(gè)論壇上說(shuō),“現在的上漲只是熊市反彈,不能當真”,“熊市一般是三年,這次遇上全球金融危機,熊市可能會(huì )更長(cháng)一點(diǎn)”。4月28日,他對鳳凰網(wǎng)說(shuō),“熊市的反彈可能會(huì )在一兩個(gè)月內結束”。 5月16日,對網(wǎng)易財經(jīng)說(shuō),“我覺(jué)得中國的A股是非常貴的一個(gè)市場(chǎng),現在的話(huà)是3倍多的市凈率,市盈率也接近30倍。很多人認為中國經(jīng)濟高增長(cháng)企業(yè)就是高成長(cháng),過(guò)去20年看的話(huà)普遍不是那么回事”。 6月8日,他在大眾某報上說(shuō),“四五月份信貸規模就出現了下降,下面可能還有加息”。
“現在買(mǎi)資產(chǎn)其實(shí)是在往陷阱里跳”,“熊市反彈是個(gè)殺人機器”, “A股這輪反彈是虛假繁榮”,是他這一段時(shí)間提出的警示語(yǔ)。尤其引人注意的是,他臆測央行要短期內加息,強調“很多人認為中國經(jīng)濟高增長(cháng)企業(yè)就是高成長(cháng),過(guò)去20年看的話(huà)普遍不是那么回事”,令人難以理解。
由于我國實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟較晚,在歐美模式的市場(chǎng)經(jīng)濟條件下業(yè)已形成的理論相對成熟,我們不得不把歐美模式的市場(chǎng)經(jīng)濟當作老師。但歷史是發(fā)展的,經(jīng)濟全球化、信息化以及“后發(fā)展經(jīng)濟”體崛起對于傳統市場(chǎng)經(jīng)濟模式、傳統市場(chǎng)經(jīng)濟理論必然會(huì )做出一些調整。這是不以人的意志為轉移的。
中國作為一個(gè)龐大經(jīng)濟體,有其自身的特點(diǎn),傳統文化、民族性格等等軟性因素必然會(huì )作用于市場(chǎng)經(jīng)濟本身,因此,結合中國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的特征,借鑒傳統市場(chǎng)經(jīng)濟經(jīng)驗教訓,在實(shí)踐基礎上形成中國特色的市場(chǎng)經(jīng)濟理論,不僅必要而且可能。這也將最終解決困擾人們的理論皈依問(wèn)題。
我們要堅定不移地搞市場(chǎng)化,也要堅定不移的維護自己的金融主權、股市主權。中國不做特立獨行,但也不能妄自菲薄。完善中國自己的市場(chǎng)經(jīng)濟體制機制,明確符合中國國情的市場(chǎng)經(jīng)濟主流價(jià)值觀(guān),是當前和今后較長(cháng)一個(gè)時(shí)期的必需要做的大事。(董少鵬)
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