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　　行業(yè)配置各具特色

　　中信證券的行業(yè)選擇開(kāi)始向中游延伸，總體看好大金融(大銀行、保險、房地產(chǎn))、資源品(石油、鉀肥、有色、煤炭)、中游(鋼鐵、水泥)和汽車(chē)。其中，大金融和資源品與流動(dòng)性相關(guān)，中游與經(jīng)濟復蘇相關(guān)。下半年行業(yè)輪動(dòng)表現為金融上漲、復蘇逐步傳導到工業(yè)中間品。關(guān)注區域主題(中西部城市建設+東部國企重組)和概念主題(新能源、后3G、創(chuàng )投和世博板塊。)。

　　申銀萬(wàn)國分別關(guān)注的投資主題為：資源品和投資品在上升途中兌現投資收益、關(guān)注海外資本增配的房地產(chǎn)、銀行、A-H折價(jià)公司、政策轉向預期的受益者(消費品、新能源)。

　　中原證券關(guān)注六大投資方向：1、相對估值優(yōu)勢(銀行、交運、半導體、造紙、環(huán)保)；2、景氣度回升的行業(yè)(證券、電力、航空、汽配、家電、造紙)；3、借貸消費與再杠桿化下受益行業(yè)(銀行、地產(chǎn)、電信、汽車(chē)、醫療保健)；4、資源及新能源、環(huán)保行業(yè)；5、區域經(jīng)濟概念(上海、海西、深圳板塊)；6、資產(chǎn)重組與整合板塊。

　　招商證券的行業(yè)策略是持有上游，埋伏中游。下半年配置思路主要基于企業(yè)盈利恢復和行業(yè)間利潤增長(cháng)的比較，建議超配地產(chǎn)金融、持有上游(煤炭、有色)、埋伏中游(鋼鐵、化工)。

　　作為較謹慎的機構，海通證券認為，重點(diǎn)關(guān)注三類(lèi)行業(yè)：必需消費品的估值溢價(jià)機會(huì )(醫藥生物、啤酒、白色家電及零售)；中長(cháng)期受益于財政擴張政策(水泥、建筑機械、建筑施工)；美元匯率貶值預期有望給以美元標價(jià)的商品板塊帶來(lái)投資機會(huì )(石油、有色、農業(yè))。自下而上建議重點(diǎn)關(guān)注軟件開(kāi)發(fā)、電力設備與鐵路設備等行業(yè)。關(guān)注新能源和區域經(jīng)濟(浦東、濱海新區、成渝新區、海南)等主題機會(huì )。