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　　7月8日,銀監會(huì )正式對外發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范商業(yè)銀行個(gè)人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下稱(chēng)“通知”),通知明確理財資金不得投資于股票或與其相關(guān)的證券投資基金，引起社會(huì )高度關(guān)注。雖然理財市場(chǎng)隨著(zhù)股市的回暖而逐漸熱起來(lái)，但專(zhuān)家認為，銀行理財的“穩健警鐘”已經(jīng)敲響，監管部門(mén)在指引商業(yè)銀行穩健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也提醒了投資者們需謹慎理財。

　　-理財產(chǎn)品現狀

　　市場(chǎng)規模達7000億元

　　據銀監會(huì )有關(guān)負責人介紹，我國境內商業(yè)銀行個(gè)人理財業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，市場(chǎng)規模不斷擴大，理財產(chǎn)品日益豐富，理財市場(chǎng)規模和理財客戶(hù)基礎快速增長(cháng)。截至2009年5月末，各中外資商業(yè)銀行存續的理財產(chǎn)品超過(guò)4100只，理財業(yè)務(wù)市場(chǎng)規模達到7000億元人民幣，理財客戶(hù)達到230萬(wàn)人。與此同時(shí)，商業(yè)銀行的投資管理和風(fēng)險管理能力不斷加強，理財業(yè)務(wù)在銷(xiāo)售、投資、人員管理和后續服務(wù)等方面更加規范，理財客戶(hù)的投資理念逐漸優(yōu)化，風(fēng)險防范意識和風(fēng)險識別力也有所提高。隨著(zhù)理財市場(chǎng)的不斷成熟和法律法規的不斷完善，必將進(jìn)一步促進(jìn)商業(yè)銀行個(gè)人理財業(yè)務(wù)持續健康發(fā)展。

　　根據社科院理財產(chǎn)品中心統計，2008年56家商業(yè)銀行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4456款，產(chǎn)品的最高到期收益率為30%，最低到期收益率為-45.92%，最佳表現產(chǎn)品和最差表現產(chǎn)品均隸屬于股票類(lèi)產(chǎn)品。而在28款人民幣零收益或負收益的產(chǎn)品中，掛鉤股票的有19款，占比將近70%。

　　-新規對銀行的影響

　　壓縮銀行利潤空間

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，目前從銀行的實(shí)際操作來(lái)說(shuō)，對于理財產(chǎn)品表內表外的處理沒(méi)有統一標準，造成部分銀行可能利用這一空間將部分有風(fēng)險的資產(chǎn)轉移到表外，導致風(fēng)險積累。

　　郭田勇分析，如果將這些產(chǎn)品納入表內核算，難免會(huì )進(jìn)一步壓縮銀行利潤空間，挫傷發(fā)展理財業(yè)務(wù)積極性。從目前情況看，由于國內外資本市場(chǎng)的不明朗，銀行投資渠道有限，理財產(chǎn)品大部分集中在信貸類(lèi)產(chǎn)品，但由于市場(chǎng)競爭激烈，銀行給客戶(hù)的回報率遠遠高于存款利率。通過(guò)這種方式貸出資金和直接吸收存款進(jìn)行貸款相比，利潤空間非常有限，加之今年取消了貸款規模限制，原先利用理財產(chǎn)品規避貸款規�？刂频淖饔靡矡o(wú)從發(fā)揮。

　　信托類(lèi)產(chǎn)品受限制

　　信托類(lèi)產(chǎn)品是近兩年來(lái)銀行備受寵愛(ài)的產(chǎn)品。而銀監會(huì )通知指出，理財資金直接或間接用于投資境內銀行貸款等信貸資產(chǎn)，應符合五點(diǎn)要求，其中最重要的一點(diǎn)是，所投資的銀行貸款應為正常類(lèi)且內部評級為優(yōu)質(zhì)的貸款，其他信貸資產(chǎn)的內部風(fēng)險評級應在A(yíng)A級以上。同時(shí)，發(fā)行銀行向單一借款人發(fā)放銀行貸款和通過(guò)理財產(chǎn)品發(fā)放信托貸款的總額不得超過(guò)發(fā)行銀行資本金余額的10%。

　　西南證券付立春認為，在信托類(lèi)產(chǎn)品方面，新規大大縮小銀行理財產(chǎn)品的投資范圍，銀行設計的理財產(chǎn)品的品種會(huì )減少，尤其針對高風(fēng)險的理財產(chǎn)品。據悉，部分國有銀行目前已暫緩新的信托貸款類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行，等具體規定出臺后再做決定。

　　產(chǎn)品種類(lèi)單一化發(fā)行量減少

　　通知的發(fā)布透視出銀監會(huì )強化銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險控制的力度。受此影響，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行種類(lèi)進(jìn)一步單一化。

　　某銀行個(gè)金部負責人介紹，近期銀行理財產(chǎn)品年化利率在5%以上的都不多見(jiàn)，而且多是半年期以?xún)鹊漠a(chǎn)品，一年期以上的產(chǎn)品都很少見(jiàn)。據普益財富統計，從6月26日至7月2日共有21家銀行發(fā)行96款理財產(chǎn)品，發(fā)行數量比前一周環(huán)比減少了40款。其中20家中資銀行發(fā)行了95款，外資銀行中只有1家發(fā)行了1款產(chǎn)品。

　　或促進(jìn)私人銀行發(fā)展

　　銀監會(huì )在通知中明確提出，對于具備一定投資經(jīng)驗，風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶(hù)，商業(yè)銀行可通過(guò)私人銀行服務(wù)滿(mǎn)足其投資需求，對原有的投資方向不做調整，也不受本通知所禁止投向的限制。也就是說(shuō)，私人銀行的理財產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)并未受到此次規定的限制。

　　一位私人銀行客戶(hù)經(jīng)理對記者表示，新規對于門(mén)檻的提高和投資者的細分，可能會(huì )讓銀行丟失一部分客戶(hù)，這塊的影響不容忽視。但絕大多數銀行在做理財服務(wù)時(shí)，更加希望通過(guò)20%的高凈值客戶(hù)來(lái)獲得80%的利潤，因此私人銀行理財不受影響。