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中國外匯資產(chǎn)配置需要采取積極措施
記者:不可否認,高額的外匯儲備意味著(zhù)強大的對外支付能力,以及對金融危機的宏觀(guān)防范能力,但其帶來(lái)的挑戰更值得深思。中國作為一個(gè)發(fā)展中大國而擁有超過(guò)2萬(wàn)億美元的外匯儲備,無(wú)論如何是個(gè)不尋常的現象。當前更重要的問(wèn)題是外匯資產(chǎn)配置問(wèn)題,對此,您如何看?
丁志杰:首先,國際外匯資產(chǎn)幣種結構需要調整。美元作為最主要的國際貨幣,其在國際儲備貨幣中的地位仍占絕對優(yōu)勢。截至今年第一季度末,全世界的美元外匯儲備價(jià)值仍然占到了總儲備價(jià)值的65%,新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家的美元外匯儲備價(jià)值也占到了其總儲備價(jià)值的近61%,可見(jiàn)美元在世界儲備配置中仍然牢牢占據主角地位。由此可見(jiàn),改革世界儲備配置結構仍然是一項長(cháng)期工程,且調整的步伐取決于國際貨幣體系的改革。
其次,主要儲備貨幣的幣值應保持穩定。從前面的分析中可以看出,美元匯率的劇烈波動(dòng)導致外匯儲備價(jià)值的大幅波動(dòng),所以世界各國,尤其是發(fā)展中國家應共同呼吁以美元為代表的主要儲備貨幣要保持穩定,以增強投資者的信心,更好地發(fā)揮外匯儲備對經(jīng)濟安全運行的保障作用。
記者:您認為我國外匯資產(chǎn)配置該如何進(jìn)行?又該如何控制可能存在的風(fēng)險?
丁志杰:中國作為世界外匯儲備大國,截至今年一季度末的儲備量已經(jīng)占到了世界總儲備量的30%,占新興和發(fā)展中國家總儲備量的47.44%;到今年6月底,我國外儲規模累計高達到21316億美元。因此,儲備價(jià)值和國際資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)對我國外儲乃至國內經(jīng)濟的影響都不容忽視。
中國應當采取積極的措施來(lái)應對我國外匯儲備面臨的沖擊。首先,要努力提高外儲收益。大規模的低收益外匯儲備存在著(zhù)巨額的機會(huì )成本,我國應努力降低這一成本,這對于我國外匯儲備的保值和增值是至關(guān)重要的。其次,在滿(mǎn)足流動(dòng)性和支付性需要的同時(shí),要注意保持我國超額外匯儲備購買(mǎi)力的穩定,這可以通過(guò)外匯儲備與能源、大宗商品等實(shí)際資源的掛鉤來(lái)實(shí)現。
然而,從根本上解決我國外匯儲備規模過(guò)大問(wèn)題的措施還是藏匯于民,鼓勵企業(yè)走出去,在風(fēng)險可控的情況下,盡量滿(mǎn)足境內企業(yè)和個(gè)人的外匯需求。(記者 谷秀軍 )
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