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近日,一向低調而神秘的中國投資有限責任公司(下稱(chēng)“中投公司”)對外公布了其成立以來(lái)的首份年報。年報顯示,2008年,中投實(shí)現凈利潤231.3億美元,資本回報率達到了6.8%?鄢渥庸緟R金公司國內投資收益部分,全球投資組合(即境外投資)的回報率為-2.1%。
隨后,中投公司董事長(cháng)樓繼偉表示,很高興看到在全球經(jīng)濟環(huán)境極度惡化的2008年,中投公司的資本回報率仍達6.8%。
然而,對于中投公司的樂(lè )觀(guān)表態(tài),一些分析人士卻表示,“這個(gè)時(shí)候,中投不能沾沾自喜!
分析人士稱(chēng),中投公司的凈利潤主要來(lái)源自于其全資子公司——中央匯金公司在國內金融機構的股權投資收益!皬倪@一點(diǎn)上說(shuō)明,中投公司的境外投資策略并不成功!币晃恢槿耸扛嬖V《中國經(jīng)濟周刊》。
該人士還稱(chēng),中投公司的這份年報雖然細節比較少,但從一定意義上標志著(zhù)這個(gè)主權基金正逐步透明。事實(shí)上,由于主權財富基金(SWF)的特殊性,國際有關(guān)方面一直呼吁SWF能夠公開(kāi)披露信息、提高透明度。
2008年10月,包括中投公司在內的26家SWF簽署了“圣地亞哥原則”。該原則要求新SWF在實(shí)現預期的長(cháng)期資產(chǎn)配置和制定相應的業(yè)績(jì)評估標準之后,披露一些相關(guān)信息。
據公開(kāi)資料顯示,目前大部分SWF都定期發(fā)布了基金年報。在共同簽署“原則”的26家SWF中,有16家編制了年報,9家沒(méi)有提供,1家無(wú)資料可查(赤道幾內亞下一代基金)。
中投正是第16家編制年報的SWF。
境內賺錢(qián)境外虧?
成立于2007年9月的中投公司,注冊資本金擁有2000億美元,其中,用于境外投資的部分超過(guò)50%,其余部分則用于通過(guò)中央匯金公司來(lái)投資境內金融機構。
據年報顯示,截至2008年年底,中央匯金公司持有國家開(kāi)發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行的股份比例分別為48.7%、35.4%、50%、67.5%、48.2%。
中投公司相關(guān)人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》,在國際金融危機的背景下,中投全球組合回報率表現比國外其他一些主權基金要好的多。
據了解,2008年,淡馬錫、挪威政府養老基金、韓國投資公司的境外投資回報率分別為-31.4%、-23.3%、-66.7%。
德意志銀行最新發(fā)布的研究報告顯示,截至今年6月5日,受金融危機影響,全球各主權財富基金所持資產(chǎn)總價(jià)值為3萬(wàn)億美元,較2007年底時(shí)縮水20%,主要原因在于金融危機導致其股票投資組合價(jià)值大幅下降。
根據年報顯示,2008年,隨著(zhù)全球經(jīng)濟下滑和國際金融危機爆發(fā),中投公司主動(dòng)放緩了投資節奏,全球組合資產(chǎn)中現金比例保持在87.4%以上,避免了較大投資損失的出現。
“對于這樣的業(yè)績(jì),中投公司并沒(méi)有沾沾自喜的資格,其境外投資業(yè)績(jì)也并沒(méi)有什么值得夸耀的地方!卑舶钭稍(xún)分析師李旭明告訴《中國經(jīng)濟周刊》,從年報中可以看出,中投之所以全年能夠實(shí)現近7%的資本回報率,最主要的原因就在于通過(guò)中央匯金公司持有國內多家金融機構股權、行使國家出資人的職責,獲取了可觀(guān)的分紅。
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