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“W”或“L”形的可能性也不可排除
認為美國經(jīng)濟復蘇呈“W”形的代表主要是美國紐約大學(xué)教授魯比尼、哥倫比亞大學(xué)教授、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主斯蒂格利茨。他們認為,今年春天出現的復蘇“綠芽”將會(huì )變成“枯草”,即便今年底美國經(jīng)濟走出衰退,明年GDP將可能再次出現負增長(cháng)。其理由主要有:
第一,失業(yè)問(wèn)題仍繼續惡化,估計明年美國失業(yè)率將超過(guò)10%,不利于消費。
第二,金融機構去杠桿化遠未到位,信貸凍結不利于家庭開(kāi)支和企業(yè)投資。
第三,利率上升將抑制經(jīng)濟增長(cháng),由于私人部門(mén)虧損和債務(wù)社會(huì )化,公共債務(wù)負擔加重,國債名義和實(shí)際利率將上升,財政赤字難以為繼和赤字貨幣化,加上油價(jià)上升,這些將導致未來(lái)兩年通脹壓力增大和實(shí)際利率上揚。
第四,房屋過(guò)剩、止贖率上升、房?jì)r(jià)下降和信貸緊縮等繼續制約房市的復蘇。
第五,利潤率下降和經(jīng)濟前景不確定導致企業(yè)投資信心和意愿下降。
第六,美國主要貿易伙伴大多陷入經(jīng)濟衰退,美難以通過(guò)出口拉動(dòng)經(jīng)濟復蘇。
盡管多數經(jīng)濟學(xué)家不認為美國經(jīng)濟將出現日本式長(cháng)期衰退的“L”形——日本經(jīng)濟自上世紀90年代初陷入衰退后出現了持續十多年的低迷狀態(tài),沒(méi)有出現真正的復蘇,被稱(chēng)之為“失去的十年”,但美國哈佛大學(xué)教授、前IMF首席經(jīng)濟學(xué)家羅格夫最近表示,美國有五成的機會(huì )在未來(lái)5年內發(fā)生第二次經(jīng)濟衰退。他說(shuō):“我們將會(huì )成為另一版本的日本。我們不會(huì )陷入遺失十年的困境,但我們會(huì )面對一些同樣的挑戰!(中國國際問(wèn)題研究所研究員 甄炳禧)
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