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　　立思辰:并非行業(yè)“老大”

　　市場(chǎng)分散存潛在風(fēng)險

　　雖然過(guò)去三年立思辰獲得了凈利潤71.22%的復合增長(cháng)率，但其所處的辦公信息系統行業(yè)發(fā)展相對分散。券商人士指出，一旦募集資金投資項目不能產(chǎn)生預期收益，固定資產(chǎn)投資帶來(lái)的折舊及研發(fā)支出將對公司未來(lái)業(yè)績(jì)造成巨大壓力。

　　立思辰主承銷(xiāo)商國海證券為其擬定的詢(xún)價(jià)區間為14.4-17.1元人民幣，對應的2009年動(dòng)態(tài)市盈率為32-38倍。對此有機構在研究報告中認為這一價(jià)格基本合理。

　　探路者:戶(hù)外用品成長(cháng)高

　　連鎖風(fēng)險仍需控制

　　北京探路者戶(hù)外用品股份有限公司，產(chǎn)品涵蓋戶(hù)外服裝、戶(hù)外功能鞋和戶(hù)外裝備三大系列。根據國家統計局下屬的中國行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心對2008年度全國戶(hù)外品牌調查匯總結果，按銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售額計算，品牌市場(chǎng)占有率分別居行業(yè)第一位和第二位。

　　主承銷(xiāo)商東興證券對探路者給出19.82-25.49元的估值區間，絕對估值的合理價(jià)格則在14-30元之間，估算2009年動(dòng)態(tài)市盈率在35-45倍之間。而申銀萬(wàn)國證券報告則指出，，建議以09年33-35倍市盈率作為詢(xún)價(jià)區間，對應價(jià)格18.5-20元之間。風(fēng)險控制仍然是零售連鎖需要注意的。