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　　猜想7

　　創(chuàng )業(yè)板會(huì )不會(huì )淪為“提款機”？

　　商報預測：有可能

　　創(chuàng )業(yè)板是個(gè)億萬(wàn)富豪的兵工廠(chǎng)，似乎就在一夜之間，隨著(zhù)中國創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)閘，誕生了82位身價(jià)過(guò)億的“億萬(wàn)富豪”，這些富豪們幾乎都是身價(jià)在一夜之間暴漲數十倍。以神州泰岳董事長(cháng)王寧和總經(jīng)理李力為例子，上市后，他們的身價(jià)都超過(guò)了10億元，而按照神州泰岳目前的盈利速度，再參照他們所持的股份，10億元的身價(jià)需要他們付出40年的時(shí)光去打拼才能達到，這種造富效應對人的心理沖擊可想而知。

　　創(chuàng )業(yè)板正式交易后，雖然限售股東們都承諾一定期限內不出售手中的股票，但是承諾畢竟是承諾，并沒(méi)有法律效力，一夜暴富之后的原始股東們，似乎一下子完成了從創(chuàng )業(yè)者到成功者角色的轉變，即使他們遵守承諾，但承諾期一過(guò)，難保他們不從中拋售股票套現。這就好似一個(gè)每月收入只有一兩千塊錢(qián)的人中了千萬(wàn)巨獎一樣，中獎之后他還有心思堅守原來(lái)的工作崗位嗎？選擇辭職或許還是個(gè)大概率事件。

　　更何況還存在這樣一種情況：曾經(jīng)一位業(yè)內人士說(shuō)過(guò)，如果他是創(chuàng )業(yè)板某家企業(yè)的老總，他馬上就會(huì )把手中的股票賣(mài)掉，然后再利用原有的資源去創(chuàng )立一家新的公司，再然后籌劃著(zhù)新公司的再上市……

　　這種想法聽(tīng)起來(lái)似乎并不可笑，而且還確實(shí)具有可行性，如果這席話(huà)真是出自某位創(chuàng )業(yè)板企業(yè)老總之口的話(huà)，那么原始大股東拋售股票兌現紙上財富絕非不可能。

　　猜想8

　　超募資金能否合理運用？

　　商報預測：難度很大

　　創(chuàng )業(yè)板28家企業(yè)招股說(shuō)明書(shū)披露的計劃募集資金70.78億元，但由于最后的發(fā)行價(jià)普遍超過(guò)預期，28家企業(yè)實(shí)際募集資金達到155億元，超募一倍以上。根據以往的情況，一些上市公司將募集而來(lái)的資金用于蓋豪華辦公樓，甚至投資股票造成巨額虧損，這嚴重損害了投資者的利益。為了防止這些壞風(fēng)氣蔓延到創(chuàng )業(yè)板，保證上市公司能合理運用募集資金為投資者創(chuàng )造盡可能多的投資收益，證監會(huì )明確規定：創(chuàng )業(yè)板企業(yè)超募資金只能用于主業(yè)投資，并建立專(zhuān)用賬戶(hù)對超募資金加強監管。

　　盡管證監會(huì )對超募資金用途做了嚴格的限定，但我們認為，由于管理條文等各方面的漏洞，仍然存在著(zhù)超募資金被變相挪用的風(fēng)險。因為證監會(huì )只監管“超募資金專(zhuān)用賬戶(hù)”，并沒(méi)有對公司的存量現金及其他或有資產(chǎn)的用途做出要求。換句話(huà)說(shuō)，如果上市公司將原本準備用于主業(yè)投資的存量現金投入到蓋樓或證券投資等非主營(yíng)業(yè)務(wù)，然后再堂而皇之地用“超募資金專(zhuān)用賬戶(hù)”的資金去彌補由此產(chǎn)生的主營(yíng)業(yè)務(wù)投資缺口，這樣一來(lái)，上市公司表面似乎并沒(méi)有違反證監會(huì )的相關(guān)規定，因為超募資金也確實(shí)用于主業(yè)投資了，而實(shí)際上公司高層卻偷梁換柱，達到了其變相挪用超募資金的目的。

　　根據創(chuàng )業(yè)板企業(yè)目前的現實(shí)情況來(lái)看，上述可能性并非不存在，以樂(lè )普醫療為例，其存量現金余額高達1億多元，其他創(chuàng )業(yè)板企業(yè)也或多或少都有點(diǎn)“私房錢(qián)”，而這筆數目不菲的“私房錢(qián)”，客觀(guān)上正好就給他們“打超募資金的主意”留下了太多的想象空間。在監管體制并不完善的前提下，又有誰(shuí)能保證這些上市公司的超募資金能切實(shí)用于主業(yè)投資而不被變相挪用？

　　猜想9

　　創(chuàng )業(yè)板能否誕生“中國微軟”？

　　商報預測：短期內可能性不大

　　創(chuàng )業(yè)板的推出，一是為廣大投資者提供一個(gè)投資平臺，完善本國金融、資本市場(chǎng)，二是為廣大中小企業(yè)提供一個(gè)高效低成本的融資平臺。全球的創(chuàng )業(yè)板公認成功的只有美國的納斯達克市場(chǎng)，但何為成功標準，業(yè)內雖然并沒(méi)有一個(gè)定論，然而實(shí)際上，很多人在潛意識里似乎都認為，能夠培育出更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)快速成長(cháng)，是創(chuàng )業(yè)板成功的重要標準，納斯達克市場(chǎng)之所以成功，是因為那里培育出了微軟和英特爾等一大批世界知名企業(yè)。

　　其實(shí)早在創(chuàng )業(yè)板啟動(dòng)之初，關(guān)于中國創(chuàng )業(yè)板能否誕生“中國微軟”等話(huà)題的討論就一直是熱點(diǎn)，華夏時(shí)報總編水皮甚至認為：中國創(chuàng )業(yè)板能出一兩個(gè)“微軟”即算成功。我們認為，中國創(chuàng )業(yè)板很可能培養出一些有實(shí)力的大企業(yè)，但要想出現世界級的知名企業(yè)，短期內還不大現實(shí)。

　　從28家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)來(lái)看，雖然大都具有“兩高一新”的特色，但其產(chǎn)業(yè)形式依然過(guò)于傳統，缺乏深度創(chuàng )新能力，因此短期內出現中國微軟的可能性不大。但是，由于我國創(chuàng )業(yè)板入市門(mén)檻較高，明顯高于國外標準，最終能夠在中國創(chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)都是已經(jīng)取得較大發(fā)展成績(jì)的企業(yè)，這些企業(yè)成長(cháng)性極強，可以預測，創(chuàng )業(yè)板上市后，在新資金的推動(dòng)下，這些上市企業(yè)未來(lái)的發(fā)展空間將會(huì )非常好，因此，我們預測，中國創(chuàng )業(yè)板出現一批國內頂尖企業(yè)的可能性較大，但要走出像微軟或英特爾這樣世界級的壟斷型企業(yè)，短期內還不大現實(shí)。(況玉清)