中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　融資融券不會(huì )加劇市場(chǎng)波動(dòng)

　　[背景]：由于具有賣(mài)空功能和杠桿效應，一些投資者擔心融資融券的推出會(huì )加劇股市波動(dòng)。也有人認為，融資融券是我國資本市場(chǎng)機制的創(chuàng )新，有望改變“單邊市”格局。

　　記者：融資融券的推出對股票市場(chǎng)是利好還是利空？會(huì )對市場(chǎng)運行產(chǎn)生怎樣的影響？會(huì )否加劇波動(dòng)？

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人：融資融券實(shí)際上是借錢(qián)買(mǎi)股票和借券賣(mài)股票，在股價(jià)較低時(shí)，投資者可通過(guò)融資方式購入該股票，從而促使股價(jià)上漲；反之，當市場(chǎng)過(guò)度投機，某一股票價(jià)格暴漲偏離其實(shí)際價(jià)值時(shí)，投資者可通過(guò)融券方式賣(mài)出該股票，從而促使其股價(jià)下跌。因此，融資融券有利于資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現功能更好地發(fā)揮，有利于提高資本市場(chǎng)的效率。同時(shí)，融資融券也將推動(dòng)投資文化的成熟，使投資者不再相信跟風(fēng)的消息，也不去聽(tīng)風(fēng)炒股票，而是根據公司的業(yè)績(jì)和成長(cháng)性來(lái)投資股票，更趨向于價(jià)值投資。市場(chǎng)也不會(huì )因為融資融券而發(fā)生急劇性下跌。

　　“擔�！焙汀皬娭破絺}”保證業(yè)務(wù)安全

　�。郾尘埃荩河捎谌谫Y融券業(yè)務(wù)中客戶(hù)與證券公司是借貸關(guān)系，一些市場(chǎng)人士擔心，如果證券公司把關(guān)不嚴，可能出現證券公司借貸難以收回的情況，從而出現虧損，對證券公司自身的發(fā)展帶來(lái)不利影響，也會(huì )對市場(chǎng)健康發(fā)展不利。

　　記者：是否會(huì )出現市場(chǎng)擔心的證券公司虧損情況？客戶(hù)借貸安全有何制度保障？

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人：首先，證券公司會(huì )對客戶(hù)設置最低門(mén)檻，根據證監會(huì )的指導意見(jiàn)，客戶(hù)需要開(kāi)戶(hù)時(shí)間在18個(gè)月以上，證券賬戶(hù)資產(chǎn)總值在50萬(wàn)元以上，金融總資產(chǎn)在100萬(wàn)元以上，這首先保證了客戶(hù)的資質(zhì)。其次，融資融券業(yè)務(wù)采取擔保和強制平倉制度。目前，交易所定的最低維持擔保比例為130%，即客戶(hù)信用資金賬戶(hù)的維持擔保比例低于130%且未按期補足差額時(shí)，證券公司有權啟動(dòng)強制平倉程序。第三，融資融券中的融券業(yè)務(wù)不允許“裸賣(mài)空”，即客戶(hù)賣(mài)空一只股票必須要先通過(guò)保證金的形式進(jìn)行融券。第四，開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司在按規定扣減凈資本的同時(shí)，還應按照不低于融資融券業(yè)務(wù)規模50%的比例計算業(yè)務(wù)風(fēng)險資本準備。這些舉措都是從制度設計上從嚴保證融資融券業(yè)務(wù)的安全性，力求業(yè)務(wù)試點(diǎn)風(fēng)險可測、可控和可承受。

　　融資融券將成證券公司常規業(yè)務(wù)

　�。郾尘埃荩� 由于融資融券試點(diǎn)主要從凈資本實(shí)力強的證券公司中展開(kāi)，業(yè)內分析認為，隨著(zhù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，可能會(huì )出現證券公司“強者恒強”的現象。

　　記者：融資融券是否會(huì )加劇券商行業(yè)的分化？未來(lái)該業(yè)務(wù)在證券公司的地位會(huì )怎樣？ 國外情況怎樣？

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人：融資融券業(yè)務(wù)的推出改變了傳統意義上證券公司和客戶(hù)間的委托關(guān)系，證券公司融出資金或證券給客戶(hù)，本質(zhì)上是一種借貸關(guān)系，證券公司從借貸中賺取利息收益。目前，融資融券業(yè)務(wù)只是在試點(diǎn)券商中開(kāi)展，對行業(yè)的影響不大。

　　未來(lái)，融資融券將成為我國證券公司的常規業(yè)務(wù)，待全面推開(kāi)之后，很可能會(huì )帶來(lái)證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式的適當調整。此外，融資融券還將會(huì )對證券公司的資產(chǎn)管理產(chǎn)生影響，使其股票配置和組合的難度增加，要求券商提高資產(chǎn)管理水平和人才質(zhì)量。

　　在國外，融資融券交易大致占全市場(chǎng)交易量的20%左右，貸款利息占經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入一定的比重，有的占到一半，對證券公司改善資本金使用、增加業(yè)務(wù)收入有積極作用。(記者趙曉輝、陶俊潔)