第二次中美戰略經(jīng)濟對話(huà)又把人民幣升值問(wèn)題推到了世界經(jīng)濟的風(fēng)口浪尖。對未來(lái)一個(gè)時(shí)期人民幣是不是會(huì )繼續大幅度升值的問(wèn)題，我的第一個(gè)觀(guān)點(diǎn)是應該區分有升值壓力與要不要升值這兩個(gè)不同的問(wèn)題。人民幣有潛在的升值壓力并不意味著(zhù)它一定要選擇大幅度升值。人民幣升不升值要考慮它的成本或代價(jià)。我的第二個(gè)觀(guān)點(diǎn)是人民幣升不升值不僅要考慮金融面，更要考慮中國工業(yè)化進(jìn)程和長(cháng)期的經(jīng)濟增長(cháng)，以及中國經(jīng)濟成長(cháng)對世界經(jīng)濟成長(cháng)的貢獻。
中國大陸的資源稟賦特征(人口多、資源稀缺)和較低的經(jīng)濟發(fā)展階段，決定了中國特別是廣大的沿海地區必須走基于外商直接投資的加工貿易道路。這是市場(chǎng)和企業(yè)自發(fā)的選擇而不是某種政府力量的事先規定。中國在全球分工中選擇這種加工貿易模式，使中國目前的外資依賴(lài)度和貿易依存度都處于全球極高的開(kāi)放水平。它對世界經(jīng)濟增長(cháng)最起碼產(chǎn)生了三個(gè)不可低估的效應：其一，全球經(jīng)濟成長(cháng)中的中國因素越來(lái)越重要，中國經(jīng)濟是全球經(jīng)濟的興奮點(diǎn)；其二，中國對世界經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻越來(lái)越大，雖然目前中國GDP只占世界GDP的5%左右，但是考慮到間接的關(guān)聯(lián)效應，中國對世界經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻度一般估計為15%-18%其三，中國經(jīng)濟成長(cháng)的成果為全球各國分享。
這種增長(cháng)的正外部性表現為以下幾方面：第一，廉價(jià)的世界工廠(chǎng)所生產(chǎn)的出口品為世界各國，特別是發(fā)達國家創(chuàng )造大量的消費者剩余；第二，中國經(jīng)濟增長(cháng)所需要進(jìn)口的原材料和中間產(chǎn)品拉動(dòng)了所有生產(chǎn)這些投入品國家的經(jīng)濟成長(cháng)；第三，大量吸收外資帶動(dòng)了發(fā)達國家和地區資本品的輸出。這些經(jīng)濟體的資本品產(chǎn)業(yè)高速擴張的同時(shí)，又獲得了巨額的資本收益；第四，中國占比重較小但是絕對數額很大的先富起來(lái)的群體，是某些發(fā)達國家奢侈消費品的主要需求者之一。他們拉動(dòng)了這些國家奢侈品的生產(chǎn)和增長(cháng)；第五，以官方外匯為主的對外投資促進(jìn)了國際資本的循環(huán)，活躍了世界經(jīng)濟的運行。
因此，在中國經(jīng)濟正成為世界經(jīng)濟成長(cháng)動(dòng)力源泉之一的前提下，如果在美國等的壓力下放任人民幣大幅升值，會(huì )對中國經(jīng)濟帶來(lái)巨大的負面影響。表現在如果國內以低級“國際代工”為主的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)結構不能迅速實(shí)現升級，或者企業(yè)難以用強烈的產(chǎn)業(yè)升級措施相回應，勢必會(huì )導致經(jīng)濟增長(cháng)步入長(cháng)期的衰退。中國要為此付出代價(jià)，全世界也要為此埋單。
實(shí)際上，人民幣匯率并非美國貿易赤字的成因。中美貿易順差中有85%左右來(lái)自在華經(jīng)營(yíng)的外資企業(yè)。在升值速度上，中國已經(jīng)盡力了。第二次中美戰略經(jīng)濟對話(huà)會(huì )談前，中國再次宣布擴大匯率波動(dòng)區間。相比2005年7月匯改以前，人民幣對美元已升值超過(guò)了8%。
這就是我基于中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟均衡的立場(chǎng)所得出的一個(gè)基本判斷。面對國內不斷增加的巨大的外匯儲備的壓力，面對不斷升級的人民幣升值預期，我們除了要加快改革人民幣匯率形成機制外，我覺(jué)得最重要的是：
第一，大幅度開(kāi)放消費者境外人民幣自由兌換。
第二，推進(jìn)貿易領(lǐng)域中人民幣的自由流通制度，就是要把人民幣的境外自由流通的領(lǐng)域，從消費者擴大到從事貿易的廠(chǎng)商。
第三，鼓勵中國企業(yè)進(jìn)行海外實(shí)業(yè)投資，特別是收購兼并海外的上市公司、品牌資產(chǎn)、資源型產(chǎn)業(yè)和引進(jìn)各類(lèi)專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才。
第四，要鼓勵中國金融公司積極參與海外貨幣市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的投資。
第五，加大引進(jìn)國外的先進(jìn)技術(shù)設備的力度，用高技術(shù)改造中國的傳統產(chǎn)業(yè)，并在此基礎上消化吸收，創(chuàng )建自主品牌。
特別應該強調的是上述第二點(diǎn)。人民幣應該走區域性擴張的道路。這一道路并未改變世界貨幣的本位，大量流入中國的美元外匯可以通過(guò)向境外發(fā)行人民幣的方式而不對中國內部經(jīng)濟造成強大的通貨膨脹沖擊。(劉志彪 作者系南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長(cháng))
