隨著(zhù)中國邁入金融全球化的門(mén)檻，中國金融改革面臨的環(huán)境已完全不同于過(guò)去。在當前世界經(jīng)濟全球化背景下，海外對中國金融開(kāi)放的壓力之大是前所未有的。
如何在改革與開(kāi)放的同時(shí)，確保金融的穩定和生態(tài)改善，關(guān)系著(zhù)經(jīng)濟的穩定和發(fā)展。為此，本報記者專(zhuān)訪(fǎng)了國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(cháng)夏斌。
金融改革環(huán)境今非昔比
問(wèn)：同改革開(kāi)放初期相比，中國目前的金融改革所面臨的環(huán)境發(fā)生了哪些變化？
夏斌：21世紀特別是近三四年，中國金融改革面臨的環(huán)境已完全不同于上世紀八、九十年代。概括那一時(shí)期中國金融改革的特征，一是經(jīng)濟處于剛起步階段，既缺乏人才、技術(shù)，又缺乏資本。因此，積極吸引外資是中國金融改革的一項重要任務(wù)。為此，政府及時(shí)推出B股，海外大量舉債貸款，運用各種優(yōu)惠政策鼓勵外資金融機構進(jìn)入中國市場(chǎng)，等等。二是當時(shí)國內任何一項新的金融制度與改革政策的出臺，幾乎對世界經(jīng)濟與金融環(huán)境沒(méi)有什么影響，僅僅是引起海外人士注意而已。
但是，今天的情況大不一樣。為什么有如此大的變化？主要原因是全球經(jīng)濟格局與形勢已經(jīng)發(fā)生了重大變化，特別是中國在全球經(jīng)濟的地位與影響發(fā)生了微妙變化。這些微妙變化具體概括有三個(gè)方面：世界貨幣流動(dòng)性增多；人民幣升值過(guò)程中資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上漲；“看好中國、投資中國、購買(mǎi)中國”已經(jīng)成為國際資金投資的主要選擇。
經(jīng)濟建設基本不缺資金
問(wèn)：面對新環(huán)境，中國下一步金融改革中需要認真對待的問(wèn)題是什么？
夏斌：中國貨幣調控難度進(jìn)一步加大。必須認識清楚，在今后一個(gè)較長(cháng)時(shí)期內，中國是應該防止貨幣過(guò)多，引起高通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上升？還是應防止貨幣過(guò)少，引起通貨緊縮？這是下一步金融改革與開(kāi)放中需要認真對待的問(wèn)題。
近4年的數據表明，從總量看，中國當前的經(jīng)濟建設基本不缺資金。2003年至2006年間，中國GDP年均增長(cháng)約10%，廣義貨幣供應量年均增長(cháng)約17%。貨幣供應的增長(cháng)速度完全能夠滿(mǎn)足國民經(jīng)濟快速增長(cháng)的需要。在目前的匯率制度下，外匯儲備迅猛增長(cháng)，中央銀行對沖操作難度越來(lái)越大，導致?lián)鷳n(yōu)貨幣供應太多。因此，從貨幣政策角度看金融改革，重要的不是總量問(wèn)題，而是傳導機制、結構問(wèn)題。一些企業(yè)資金短缺，不是總量問(wèn)題，而是金融體系與金融制度尚存在嚴重不足，不能把高儲蓄轉為對企業(yè)的有效投資。
改革首先要看好“國門(mén)”
問(wèn)：您提出“中國的金融改革首先要看好‘國門(mén)’”，所謂“國門(mén)”應當怎樣理解？
夏斌：中國的金融改革首先要看好“國門(mén)”。所謂“國門(mén)”，就是匯率市場(chǎng)化、人民幣資本項下可兌換和放開(kāi)外資對中資大金融機構持股比例限制的三個(gè)改革進(jìn)程。這三項改革最終要實(shí)現完全市場(chǎng)化，但徹底的市場(chǎng)化需要一個(gè)過(guò)程，要結合中國經(jīng)濟內在的承受能力，把握好節奏。金融是現代經(jīng)濟的核心，中國金融又是弱項，弄得不好，最容易使中國經(jīng)濟出現全局性難以收拾的問(wèn)題。而相對于對內開(kāi)放，目前我國金融對外開(kāi)放的速度并不慢。
在正確把握金融對外開(kāi)放節奏與次序的同時(shí)，必須加快國內金融改革與全方位創(chuàng )新。其緊迫程度是中國金融過(guò)去28年間從未遇到過(guò)的。理由有三：一是加入世貿組織過(guò)渡期結束后，中國已宣告邁入了金融全球化的門(mén)檻，中國金融運行與金融改革已不僅僅是中資金融機構一方在孤立地進(jìn)行，而是在“與狼共舞”的時(shí)代，不改革，就會(huì )被打敗。二是中國金融體系嚴重滯后與國民經(jīng)濟快速增長(cháng)存在明顯反差與矛盾。中國經(jīng)濟仍在高速成長(cháng)，靠的是投資拉動(dòng)、外貿帶動(dòng)和大量外資的支撐與補充，但這種狀況是不可能持續的。三是在當前世界經(jīng)濟全球化背景下，海外對中國金融開(kāi)放的壓力之大，是過(guò)去從來(lái)沒(méi)有過(guò)的。
我們要迎接更大的開(kāi)放，必須改變很多制度；為了適應這些新制度，必須要壯大自己的機構，培養自己的人才。在這些方面，留給我們的時(shí)間已經(jīng)不多。(李 霞)
