發(fā)表評論 如果一個(gè)上市企業(yè)的高管，既高價(jià)又損害股東利益，這樣的高管誰(shuí)會(huì )需要呢？
上市公司2007年年報漸次發(fā)布。對于廣大公眾投資者而言，年報中有一項內容的重要性不亞于公司業(yè)績(jì)報告和分配預案，那就是上市公司的高管薪酬。
近期在A(yíng)股市場(chǎng)上鼎鼎大名的中國平安獲得了該項目的頭把交椅。該公司董事長(cháng)兼CEO馬明哲去年的稅前報酬達到6616萬(wàn)元，其兩位副總的年薪也在4000萬(wàn)元以上。(據《新快報》)而與其天價(jià)年薪相對應的，卻是公司股價(jià)從去年10月的149.28元跌至昨日最低的48.3元。與二級市場(chǎng)投資者的巨大損失相比，平安高管動(dòng)輒數千萬(wàn)的年薪顯得如此扎眼。
當然，對于中國平安的當事人而言，高薪或許拿得并不心虛，或許在程序上經(jīng)由了董事會(huì )的審批。但必須要指出的是，制度約束只是機械化的書(shū)面條款，現實(shí)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)則是鮮活的社會(huì )活動(dòng)，歷來(lái)只有后者決定前者，而絕非相反。中國平安近期一系列的新聞事件充分表明，公司董事會(huì )和高管在這一問(wèn)題上已然出現了嚴重的失誤。
僅就薪酬問(wèn)題而言，公司高管的天價(jià)高薪直接威脅了企業(yè)的內部穩定性和外部的投資者信任度。事實(shí)上，很多心理學(xué)和社會(huì )學(xué)的內容是決定企業(yè)管理成功與否的關(guān)鍵。有研究表明，目前普遍被用于收入分配問(wèn)題研究的基尼系數同樣也應當用于企業(yè)內部的分配問(wèn)題研究。
對于一個(gè)社會(huì )來(lái)說(shuō)，如果基尼系數達到一定數值，社會(huì )就可能會(huì )發(fā)生動(dòng)蕩，企業(yè)也同樣如此，如果企業(yè)內部薪酬差距過(guò)大、薪酬分配不均問(wèn)題極為嚴重，那么企業(yè)內部的動(dòng)蕩一樣在所難免。目前尚以“人海推銷(xiāo)戰術(shù)”為主的國內保險行業(yè)，其基層普通員工的年薪不過(guò)是社會(huì )平均年收入，面對自家董事長(cháng)、總經(jīng)理們的天文薪酬數字，企業(yè)內部的不滿(mǎn)情緒和消極心理將很難避免，企業(yè)內部的凝聚力根本無(wú)法得到保證。
對于中國平安大量的外部投資者而言，在剛剛經(jīng)歷了公司的天價(jià)再融資，股價(jià)暴跌、資產(chǎn)嚴重縮水之后，卻看到自己投資對象的高管拿著(zhù)數千萬(wàn)元的年薪，這對投資者的心理傷害可想而知。上市公司的最大特征是公眾化，因此必須尊重包括投資者在內的一切社會(huì )公眾，這也是上市公司立足和發(fā)展的重要前提。中國平安的再融資行為導致的個(gè)股及板塊的股價(jià)暴跌，已經(jīng)給幾乎全部二級市場(chǎng)投資者造成了利益傷害和負面印象。而此時(shí)高管天價(jià)薪酬的再次曝光，很可能讓公眾投資者與平安高管的對立情緒進(jìn)一步惡化。而如果一個(gè)企業(yè)的公眾美譽(yù)度逐步喪失，其市場(chǎng)發(fā)展前景怎么可能樂(lè )觀(guān)向上呢？
對于平安高管而言，天價(jià)高薪的另外一個(gè)“遮羞布”就是所謂的“與國際接軌”。對此，且不論其同行中國人壽的董事長(cháng)年薪僅為百萬(wàn)余，即便是來(lái)自其意欲接軌的海外市場(chǎng)，近年來(lái)對于公司高管的不合理的高薪也多是強烈抵制。此前，美國勞工聯(lián)盟成員甚至曾租用一架飛機參加輝瑞公司的年會(huì )，飛機上巨大的橫幅上寫(xiě)道：“漢克，退回你的高薪”，以此指責輝瑞CEO漢克·麥金內爾的高額退休金計劃。
在MBA教科書(shū)里面有一個(gè)經(jīng)典的問(wèn)題，“請問(wèn)股東需要的是一個(gè)廉價(jià)的CEO還是一個(gè)雖然貴一點(diǎn)，但卻不會(huì )損害股東利益的CEO”，課本給出的答案是后者。但如果一個(gè)上市企業(yè)的高管，既高價(jià)又損害股東利益，這樣的高管誰(shuí)會(huì )需要呢？
□馬紅漫(上海 經(jīng)濟學(xué)博士)
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