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　　4月10日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)突破7元關(guān)口，升至1∶6.9920。盡管這一突破的象征意義遠遠超過(guò)實(shí)際意義，但作為一個(gè)標志性事件，市場(chǎng)對此已經(jīng)期待很久。自2005年人民幣匯率形成機制改革以來(lái)，市場(chǎng)對人民幣升值的預期已經(jīng)持續數年。從目前的情況來(lái)看，這種升值預期還將持續相當長(cháng)的一段時(shí)間。一種樂(lè )觀(guān)的估計甚至認為，人民幣兌美元匯率在2008年就有可能升值15%。

　　值得注意的是，盡管人民幣升值有很多內在原因，甚至可以說(shuō)是中國經(jīng)濟持續高速發(fā)展，勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高，對外貿易日趨活躍的一種必然結果。但從對國際貿易實(shí)際影響力的角度來(lái)說(shuō)，近來(lái)人民幣的升值其實(shí)并不是一種真正的升值。

　　例如相對于歐元來(lái)說(shuō)，人民幣不僅沒(méi)有升值，甚至有一定程度的貶值。2008年以來(lái)，人民幣兌歐元匯率已經(jīng)從1∶10.6611跌至11元附近。在人民幣兌美元匯率進(jìn)入6字頭新時(shí)代的同一天，人民幣兌歐元匯率卻跌至1∶11.0715，接近歷史最低點(diǎn)。這一走勢與美元兌歐元匯率走勢大體相似。從這個(gè)角度來(lái)分析，所謂人民幣升值在一定程度上只是一種幻覺(jué)。更為準確的說(shuō)法是，人民幣對以與美元掛鉤的貨幣升值了，例如堅持聯(lián)系匯率制度的港幣。但人民幣對一攬子貨幣的實(shí)際匯率卻未必有多大提高。

　　之所以人民幣兌美元匯率能夠加速進(jìn)入6字頭時(shí)代，關(guān)鍵還是在于受次貸危機影響的美元在不斷走軟。聯(lián)儲連續的降息和美國經(jīng)濟不明朗的前景降低了美元的吸引力，持續疲軟的美元迫使實(shí)際上緊盯美元的人民幣不斷的名義升值。

　　這一點(diǎn)在人民幣貿易加權匯率指數變動(dòng)當中反映非常明顯。選用人民幣貿易加權匯率指數作為對照指標的理由在于，人民幣貿易加權匯率指數的權重是以十大貿易伙伴進(jìn)出口總額比重來(lái)計算的，能夠比較客觀(guān)的反映匯率在對外貿易當中的影響力。

　　與2008年以來(lái)人民幣兌美元名義匯率在不斷刷新歷史紀錄相比，人民幣貿易加權匯率指數始終在110點(diǎn)-112點(diǎn)附近窄幅波動(dòng)，雖然也在不斷創(chuàng )出歷史新高，但幅度小的驚人。這充分說(shuō)明，人民幣升值并不像看上去那么猛烈。即使把時(shí)間周期放長(cháng)到一年，人民幣貿易加權匯率指數在近一年來(lái)也只不過(guò)從108點(diǎn)附近攀升到112點(diǎn)附近，與同期對美元名義匯率的變動(dòng)相比，人民幣貿易加權匯率指數的變動(dòng)幾乎可以忽略不計。

　　因此，在驚呼人民幣進(jìn)入6字頭時(shí)代的同時(shí)，應當清醒地認識到，在國際貿易當中，人民幣匯率實(shí)際上并沒(méi)有什么太大的變化。人民幣升值仍然處于一個(gè)漸進(jìn)而平緩的過(guò)程，6字頭僅僅只是一個(gè)象征而已。

　　□楊勰(人行德安縣支行 職員)