今日，中國人壽發(fā)布回歸后交出的第一份半年報顯示上半年實(shí)現凈利潤為168.73億元，較去年同期增長(cháng)129.22%；每股收益為0.6 元，比去年同期0.28元增長(cháng)114.29%。值得注意的是，投資收益中有七成來(lái)源股市。
報告稱(chēng)，公司業(yè)績(jì)增長(cháng)主要得益于保險業(yè)務(wù)的穩健增長(cháng)、投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益的顯著(zhù)提升。2007年上半年，中國人壽營(yíng)業(yè)收入1620.08億元。其中，保險業(yè)務(wù)收入1213.31億元，同比增長(cháng)10.5%；投資收益344.21億元，同比大增154%；公允價(jià)值變動(dòng)收益64.59億元，同比增長(cháng)53.8%。目前，國壽2007 年上半年市場(chǎng)份額為46.86%，較2006 年年度上升約1.59 個(gè)百分點(diǎn)。
上半年中國人壽支付退保金214.84億元，同比增長(cháng)41.21%。市場(chǎng)人士分析，中國人壽當期保費增長(cháng)較慢、退保增幅較大，主要源于國內A股市場(chǎng)的火爆行情。但同時(shí)，中國人壽客戶(hù)也分享到資本市場(chǎng)向好的收益，公司上半年保戶(hù)紅利支出同比大增161.8%就是證明。
“國壽取得的業(yè)績(jì)確實(shí)不錯”，中信證券研究員黃華民對記者表示。根據此前國壽發(fā)布的業(yè)績(jì)預期公告，2007 年上半年業(yè)績(jì)與上年同期業(yè)績(jì)比較預計大幅增長(cháng)。
黃華民表示，香港聯(lián)交所披露的國壽半年報較多的反映了公司投資股市的細節，大約七成投資收益來(lái)自股市，股市對公司業(yè)績(jì)的增長(cháng)起重要作用。也就是說(shuō)，與股市相關(guān)的股權收益為268億，占投資收益372億元的比重為72.4%。因為內地會(huì )計準則與香港會(huì )計準則在投資收益方面計算沒(méi)有區別，因此，該結論基本上反映了國壽投資股市的現狀。
從半年報情況還可以看出，公司減少了銀行存款類(lèi)資產(chǎn)，與去年同期相比，減少了近3個(gè)百分點(diǎn)，為2353.33億，占比為30.71%；而持有至到期投資資產(chǎn)占比與去年同期相比，也縮水1.37個(gè)百分點(diǎn)，為1864.86億，占比達到24.34%。
從公司目前所持有的股票和基金情況看，股權類(lèi)投資為1280億元，其中，基金為554.21億，股票為725.57億，比去年年底的基金448.51億和501.85億的股票，合計為950.36億的股權投資，分別增加105.7億、223.72億和329.64億。這表明在股票和基金全面加倉的情況下，股權投資主要支持力度是在股票投資上，公司加大了股票的投資力度和占比。
另外，公司在股權投資上的亮點(diǎn)是參股中信證券。中國人壽當初定向增發(fā)獲得的中信證券股票不僅繼續持有，而且，又有新的追加，集團與股份共持有5.18億股。即，國壽股份持有為3.59億股，國壽集團1.5867億股，國壽股份在今年上半年繼續增加了倉位。
去年6月，中國人壽以每股9.29元的價(jià)格，獲得中信證券定向增發(fā)的5億股A股。到目前，中信證券已接近100元。一年時(shí)間，近賺10倍。
公司董事長(cháng)楊超表示，2007 年上半年，公司抓住中國股票市場(chǎng)持續向好的有利時(shí)機，繼續提高權益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例，投資收益大幅增加。繼續把握戰略性投資機會(huì )，出資人民幣54.48 億元參與中國民生銀行股份有限公司定向增發(fā)。
面對加息
將適度開(kāi)發(fā)投連萬(wàn)能險
公司在保持業(yè)務(wù)穩定增長(cháng)的同時(shí)，繼續加大結構調整力度。到今年上半年，首年期交總保費收入為人民幣161.73億元，較2006年同期增長(cháng)23.9%，首年期交總保費收入占長(cháng)期傳統型保險合同首年總保費收入的比例達93.3%。
楊超表示，2007 年下半年，中國宏觀(guān)經(jīng)濟政策的調整、資本市場(chǎng)的波動(dòng)、壽險市場(chǎng)競爭進(jìn)一步加劇、以及包括壽險費率在內的行業(yè)監管政策的變化等，都可能對本公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。將堅持以發(fā)展傳統型和分紅型產(chǎn)品為重點(diǎn)，適度發(fā)展投連、萬(wàn)能等衍生型產(chǎn)品；堅持以發(fā)展長(cháng)期性期交業(yè)務(wù)為主，注重實(shí)現業(yè)務(wù)結構的平穩優(yōu)化；堅持以個(gè)人代理為主渠道，充分發(fā)揮團險、銀郵等其它渠道的作用，進(jìn)一步加大業(yè)務(wù)發(fā)展和結構調整力度，為股東創(chuàng )造更大的價(jià)值。
黃華民表示，按照香港會(huì )計準則計算的上半年風(fēng)險型保費增長(cháng)16.8%，而按照中國會(huì )計準則下的保費增長(cháng)只有8.9%，這表明，投資型保單在資本市場(chǎng)火爆和加息周期的雙重壓力下，出現了增長(cháng)步伐的放緩。不過(guò)，他認為總體上看，由于國壽風(fēng)險型保費收入增長(cháng)仍然保持高于15%以上的速度，因此，股市和加息對保險的影響在上半年而言，還顯得不是那么嚴重。
但他強調，國壽要想保持現有的發(fā)展態(tài)勢，最要緊的是加強產(chǎn)品結構調整，不斷創(chuàng )新產(chǎn)品。
年金布局
出擊“三位一體”企業(yè)年金服務(wù)模式
日前，中國人壽企業(yè)年金推介會(huì )在北京總部舉行，來(lái)自北京50多家大型企業(yè)包括中國移動(dòng)、中國銀行、首鋼集團等的代表，出席了會(huì )議。中國人壽副總，國壽養老新任總裁林岱仁出席了會(huì )議，國務(wù)院國資委的有關(guān)負責人也出席了會(huì )議。作為業(yè)內領(lǐng)頭羊的中國人壽，已在開(kāi)始企業(yè)年金業(yè)務(wù)的熱身。
據介紹，“三位一體”服務(wù)模式優(yōu)勢凸顯企業(yè)年金制度的治理結構比較復雜，角色多，涉及面廣，有委托人、受托人、賬戶(hù)管理人、托管人、投資管理人等諸多角色，業(yè)務(wù)環(huán)節多、鏈條長(cháng)，流程多、風(fēng)險點(diǎn)多，因此，選擇有實(shí)力的經(jīng)營(yíng)機構尤為重要。
由中國人壽擔當賬戶(hù)管理人、中國人壽資產(chǎn)管理公司擔任資產(chǎn)管理人、中誠信托投資公司擔任受托人，從而建立起業(yè)內領(lǐng)先的“三位一體”企業(yè)年金服務(wù)模式�？梢猿浞职l(fā)揮企業(yè)年金各種管理機構的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，依托中國人壽全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò )，能夠為企業(yè)年金提供包括企業(yè)年金計劃設計、受托管理、帳戶(hù)管理、投資管理等在內的一攬子企業(yè)年金整體解決方案。
中國人壽是最早開(kāi)展企業(yè)年金業(yè)務(wù)的公司之一，目前，集團旗下已擁有勞動(dòng)和社會(huì )保障部企業(yè)的企業(yè)年金賬戶(hù)管理人和投資管理人，但由于中國人壽養老金公司正在等待勞動(dòng)和社會(huì )保障部對第二批企業(yè)年金基金管理機構專(zhuān)業(yè)資格批復，因此，通過(guò)上述“三位一體”的方式，可以快速進(jìn)入狀態(tài)。(盧曉平)
