停牌超過(guò)三個(gè)月的東方航空，在成功引入新加坡航空和淡馬錫為戰略合作伙伴后，昨日復牌。同時(shí)，東航就通過(guò)定向增發(fā)H股與新航和淡馬錫結為戰略合作伙伴事宜發(fā)布公告。這是迄今為止中國民航業(yè)獲得的最大一筆外方投資。受引入戰略投資者消息影響，東方航空A股、H股昨日復牌后均大幅上揚，東航A(600115)昨日復牌即封至漲停，東航H股(0670)昨天收于6.53元，較停牌前上漲了75.07%。
重組為東航帶來(lái)113.4億元現金流
根據協(xié)議，東航此次定向增發(fā)價(jià)格確定為3.80港元，其向東航集團、新加坡航空公司和新加坡淡馬錫公司將共計發(fā)行29.85億股H股，募集資金約113億港元。其中向東航集團增發(fā)11億股H股，向新加坡航空公司增發(fā)12.35億股H股。實(shí)施該定向增發(fā)方案后，東航集團依然絕對控股，新航及淡馬錫將合計持有東航增資擴股后總股本的24%。另外，如果中國政府放寬對外資持股比例的限制，新航有權增加其持股比例。
摩根士丹利分析稱(chēng)，該交易將為東方航空帶來(lái)人民幣113.4億元的現金流，這意味著(zhù)東航的負債率將由95%下降至80.2%。這將使公司凈債務(wù)權益從今年上半年的15倍降低至2.1倍，每年節約財務(wù)成本約人民幣5億元。
有業(yè)內人士認為，東航雖然占有23%的國內航空市場(chǎng)份額，但今年上半年，在人民幣升值等多重利好因素下，東航凈利潤僅5821萬(wàn)元，航空業(yè)務(wù)依然虧損。在新航注資后，東航盈利能力的提升還需要較長(cháng)過(guò)程，這也是新航最終拉淡馬錫聯(lián)合入股的原因。
雙方將開(kāi)展多方合作
新航方面昨天表示，按照新航持有東航股份的比例，新航將有權提名兩人進(jìn)入東航董事會(huì )，同時(shí)還將建立包括新航代表的董事會(huì )財務(wù)委員會(huì )。
據了解，東航將派遣管理人員到新航參加實(shí)習和培訓。新航也將借調管理人員到東航重要部門(mén)任職。管理人員交流活動(dòng)將使兩家公司共同分享彼此的成功經(jīng)驗，并建立更為緊密的合作關(guān)系。
東航某高層昨天表示，新航的加入將提升東航在航空業(yè)的地位，為東航形成自己的品牌建立快速通道，而且新航和東航文化相近便于融合，是東航理想的戰略投資者。新航和東航的國際航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )幾乎沒(méi)有重疊，且具有很強的互補性。
新航方面也表示，兩家航空公司將尋求合作機會(huì )，如統籌航班安排以及聯(lián)合市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。根據雙方簽訂的戰略合作框架協(xié)議，東航與新航將在飛行、機務(wù)、服務(wù)、采購、營(yíng)銷(xiāo)、培訓業(yè)務(wù)領(lǐng)域開(kāi)展合作。
就東航加入國際航空聯(lián)盟的問(wèn)題，東航和新航也將共同進(jìn)行考慮�；诤托潞降纳虡I(yè)合作伙伴關(guān)系，東航和東航集團將不會(huì )向新航的競爭對手發(fā)行或出售現有股份。同時(shí)，除已經(jīng)持股長(cháng)城航空公司之外，新航也不會(huì )投資于其他總部在中國的航空公司。(記者：李媚玲）
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