專(zhuān)家指出，區區3萬(wàn)至10萬(wàn)元罰款只具象征意義，對違規者一段時(shí)間或永遠不得從事與證券有關(guān)業(yè)務(wù)的“市場(chǎng)禁入”措施更有效
專(zhuān)家指出，高管違規炒股看起來(lái)只是個(gè)違規問(wèn)題，但如果深究，有些違規背后隱藏著(zhù)犯罪，可能涉嫌內幕交易和市場(chǎng)操縱。
滬深兩交易所網(wǎng)站近日披露的一份文件，在業(yè)內引發(fā)了軒然大波。因為，這又是一份令所有公司高管心驚肉跳的黑名單：
中興通訊高級副總裁周蘇蘇9月4日賣(mài)出1萬(wàn)股該公司股票，賣(mài)出價(jià)每股61元，11月12日又買(mǎi)入1萬(wàn)股，每股47元，短短兩月凈賺近14萬(wàn)元；11月22日，風(fēng)帆股份披露董事長(cháng)陳孟禮違規賣(mài)出公司股票，一次賺了38.57萬(wàn)元；10月31日，岳陽(yáng)興長(cháng)監事會(huì )主席張權彬，先分兩次賣(mài)出可流通股份1684股，第二天就一次性買(mǎi)入1600股……
法律明文禁止
高管明知故犯
依據《公司法》，公司董事、監事、高級管理人員，應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況。而且，上述人員在其任職期間內，每年轉讓的股份不得超過(guò)自己所持有本公司股份總數的25%。持有本公司股份的上述人員，自公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。
中國政法大學(xué)教授李曙光分析說(shuō)：“這條規定要求上市公司高管拋售自家公司股票時(shí)，必須作相應的信息披露，讓公眾知曉；自公司上市之日起一年內，高管不得以任何理由轉讓自己手中的股票，為的是促使高管為上市公司的發(fā)展盡力�！�
根據《證券法》規定，上市公司董事、監事、高級管理人員及持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內又賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內又買(mǎi)入，俗稱(chēng)短線(xiàn)交易，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì )應當收回這部分收益。
《證券法》同時(shí)明確，上述人員違反這一規定的，給予警告，可處3萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下的罰款。
高管任意違規
潛藏內幕交易
中國政法大學(xué)教授趙旭東認為，資本市場(chǎng)內幕交易、市場(chǎng)操縱太多，這點(diǎn)大家都能感覺(jué)到。但這些行為是怎么產(chǎn)生的？上市公司高管太了解公司的情況，掌握了太多的內幕信息，想進(jìn)行內幕交易或者市場(chǎng)操縱太容易了。
他分析說(shuō)，高管違規炒股表面上看起來(lái)只是個(gè)違規問(wèn)題，但如果深究“為什么有高管能那么好地踩準點(diǎn)，恰到好處地買(mǎi)賣(mài)本公司股票”就會(huì )發(fā)現，有些違規背后隱藏著(zhù)犯罪。如果僅僅盯著(zhù)違規炒股這個(gè)表面現象，不但違規炒股的問(wèn)題很難真正解決，而且在某種程度上，內幕交易或者操縱市場(chǎng)還會(huì )更多。
法律“沒(méi)有牙齒”
違者肆無(wú)忌憚
“《公司法》雖然明文規定，這些高管不得違規拋售本公司股票，但在法律責任部分及監管部分，卻對上市公司違反這條禁止性規定時(shí)如何處罰，只字未提�！鼻迦A大學(xué)法學(xué)院教授湯欣稱(chēng)此為“沒(méi)有牙齒的法律規定”。
北京問(wèn)天律師事務(wù)所張遠忠博士說(shuō)：“沒(méi)有責任追究的法律更像個(gè)道德規范，是沒(méi)有多少約束力的。而違反《證券法》規定進(jìn)行短線(xiàn)交易的，雖有處罰，但區區3萬(wàn)元至10萬(wàn)元的罰款，在證券市場(chǎng)動(dòng)輒獲利成百上千萬(wàn)甚至上億元面前，只具有象征性的意義，根本起不了多少作用�！�
可喜的是，證券行政執法近期進(jìn)行了重大改革，成立了稽查總隊，已經(jīng)是兵強馬壯了。但是，張遠忠并不覺(jué)得樂(lè )觀(guān)，他說(shuō)：“如果在投入了大量人力、精力進(jìn)行多日的調查，再經(jīng)過(guò)一系列程序之后僅僅罰款3萬(wàn)元或者10萬(wàn)元，罰款的數目還抵不上投入的成本�！�
斷其“生路”為上
行政法規當立
追究違規者的責任，大體上講，也就是3種，即民事責任、刑事責任和行政責任。張遠忠分析認為，監管部門(mén)的行政責任追究，絕不應該僅停留在罰款的層面，證監會(huì )的市場(chǎng)禁入措施同樣具有相當的威懾力，禁止違規炒股者在一段時(shí)間或者永遠不得從事與證券有關(guān)的業(yè)務(wù)，無(wú)疑是斷其“生路”，這比罰多少款都有用。
專(zhuān)家呼吁，面對違規行為頻繁發(fā)生的現實(shí)，監管部門(mén)必須盡快完善行政法規，否則，真到了“法不責眾”之時(shí)，就更難收場(chǎng)了。(周芬棉）
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