發(fā)表評論 2.15萬(wàn)億元——今日，因0.1元面值發(fā)行而備受關(guān)注的紫金礦業(yè)披露了其IPO網(wǎng)上、網(wǎng)下凍結申購資金的總量。雖然，2.15萬(wàn)億元并沒(méi)有打破之前中國石油、中國鐵建等吸引超過(guò)3萬(wàn)億元申購資金的紀錄，但是紫金礦業(yè)的此次申購仍然充滿(mǎn)了看點(diǎn)。
中簽率比值泄漏機構謹慎心態(tài)
公告顯示，在規定的截止時(shí)間內，網(wǎng)下共有164個(gè)配售對象通過(guò)上證所申購平臺提交了有效的申購報單，有效申購總量為1785850萬(wàn)股，凍結資金總額為人民幣1273億元。發(fā)行價(jià)格人民幣7.13元／股對應的有效申購總量為1785850萬(wàn)股；同時(shí)，根據上海證券交易所提供的數據，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶(hù)數為817121戶(hù)，有效申購股數為28360299.2萬(wàn)股。
根據《紫金礦業(yè)集團股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股網(wǎng)下發(fā)行公告》公布的回撥機制，由于網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.34555348%，低于1%，也低于網(wǎng)下初步配售比例，發(fā)行人和保薦人(主承銷(xiāo)商)決定啟動(dòng)回撥機制，將7000萬(wàn)股(本次發(fā)行規模的5%)股票從網(wǎng)下回撥到網(wǎng)上�；負軝C制實(shí)施后發(fā)行結構如下：向網(wǎng)下發(fā)行35000萬(wàn)股，占本次發(fā)行總規模的25%；向網(wǎng)上發(fā)行105000萬(wàn)股，占本次發(fā)行總規模的75%�；負軝C制實(shí)施后，網(wǎng)下最終配售比例為1.95985105%；網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.37023587%。
事實(shí)上，對比之前中國石油、中國建行、中國鐵建等公司的凍結資金情況可以發(fā)現，此次機構投資者的申購行為比較謹慎。之前網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率的比值一般為0.1，而此次網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率比值為幾乎翻倍的0.188，這顯示機構投資者對于申購和戰略持有的熱情度不高。
業(yè)內人士指出，機構熱情度下降原因主要包括：市場(chǎng)整體的資金面偏緊、“破發(fā)破凈”股出現、打新收益率大幅降低、紫金礦業(yè)發(fā)行市盈率遠超過(guò)目前二級市場(chǎng)的平均市盈率等。但是，散戶(hù)的申購熱情還是較高，畢竟此輪牛市以來(lái)尚未出現過(guò)上市首日破發(fā)的情況，投資者無(wú)風(fēng)險套利的預期未被打破。
高發(fā)行價(jià)與地量地價(jià)形成反差
公告顯示，發(fā)行人和保薦人(主承銷(xiāo)商)根據網(wǎng)下累計投標詢(xún)價(jià)的情況，并參考發(fā)行人的基本面、可比公司估值水平及市場(chǎng)情況，確定本次發(fā)行價(jià)格為人民幣7.13元／股，該價(jià)格對應的市盈率為：40.69倍(每股收益按照經(jīng)會(huì )計師事務(wù)所遵照中國會(huì )計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2007年凈利潤除以本次發(fā)行后的總股數計算)；36.77倍(每股收益按照經(jīng)會(huì )計師事務(wù)所遵照中國會(huì )計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2007年凈利潤除以本次發(fā)行前的總股數計算)。
40倍的發(fā)行市盈率與2.15萬(wàn)億元的凍結資金雖然都未創(chuàng )紀錄，但是與其形成鮮明對比的是：近日來(lái)兩市成交連續創(chuàng )出“地量”和“地價(jià)”。而且，由于去年10月以來(lái)股市的持續下跌，目前滬深兩市的動(dòng)態(tài)平均市盈率已約為20倍左右，滬深300的動(dòng)態(tài)平均市盈率甚至低于20倍。
業(yè)內人士指出，由于近期市場(chǎng)非理性下跌，市場(chǎng)觀(guān)望氣氛濃厚，因此大量資金選擇游走在一、二級市場(chǎng)之間伺機而動(dòng)，靜觀(guān)市場(chǎng)之變。這些資金很有可能在政策明朗后，選擇進(jìn)一步投資方向。(記者 張歆)
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