發(fā)表評論 記者日前從多家上市公司獲悉，中國證監會(huì )已就股權激勵有關(guān)事項下發(fā)兩個(gè)備忘錄，對多個(gè)敏感問(wèn)題作出明確規定，進(jìn)一步提高了股權激勵的審核標準。
對于少數上市公司在實(shí)施限制性股票激勵時(shí)授予價(jià)格過(guò)低的問(wèn)題，備忘錄規定，以定向發(fā)行方式進(jìn)行限制性股票激勵的，授予價(jià)格不低于定價(jià)基準日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%，如果激勵對象為控股股東、實(shí)際控制人的，自股票授予日起三十六個(gè)月內不得轉讓。若低于上述標準，激勵方案將由中國證監會(huì )重組審核委員會(huì )討論決定。
備忘錄強調，上市公司設定的行權指標須考慮公司的業(yè)績(jì)情況，原則上實(shí)行股權激勵后的業(yè)績(jì)指標(每股收益、加權凈資產(chǎn)收益率和凈利潤增長(cháng)率等)不低于歷史水平。此外，鼓勵上市公司同時(shí)采用市值指標(各考核期內的平均市值水平不低于同期市場(chǎng)綜合指數或成份股指數)和行業(yè)比較指標(業(yè)績(jì)指標不低于同行業(yè)平均水平)。
為規避監管，少數上市公司曾借道股東實(shí)施股權激勵，這一模式今后將被叫停。備忘錄規定，股東不得直接向激勵對象贈予(或轉讓)股份。股東擬提供股份的，應當先將股份贈予(或轉讓)上市公司，并視為上市公司以零價(jià)格(或特定價(jià)格)向這部分股東定向回購股份。然后，按照經(jīng)中國證監會(huì )備案無(wú)異議的股權激勵計劃，由上市公司將股份一年內授予激勵對象。
對于監事能否成為激勵對象的問(wèn)題，國資委曾規定，國有控股上市公司的監事不能成為激勵對象，一般公司并無(wú)此限制。而備忘錄明確，為確保上市公司監事獨立性，充分發(fā)揮其監督作用，上市公司監事不得成為股權激勵對象。
備忘錄還規定，上市公司如無(wú)特殊原因，原則上不得預留股份。確有需要預留股份的，預留比例不得超過(guò)股權激勵計劃擬授予權益數量的百分之十。(記者 何軍)
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