

1月16日,中國人民銀行宣布:為落實(shí)“從緊的貨幣政策”,從1月25日起,上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行2008年首次動(dòng)用這一貨幣政策工具。 中新社發(fā) 嚴大明 攝
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中新網(wǎng)1月23日電 最新一期香港《經(jīng)濟導報》刊載社論文章稱(chēng),上周三,中國人民銀行再度宣布將存款準備金率提高0.5%,累計達到創(chuàng )紀錄的15%。消息宣布后,金融界人士認為今年人民幣的息口將仍有四到五次的調整空間,以逐步降低由于負利率而刺激的投資熱。這顯示出信貸緊縮的環(huán)境已經(jīng)形成。同日,發(fā)改委也公布了針對農副產(chǎn)品價(jià)格上漲的干預措施。令外界感到了內地通脹形勢嚴峻和政府與通脹進(jìn)行斗爭的決心。
文章強調,這種同時(shí)利用金融和行政手段嚴厲干預經(jīng)濟的情況近年并不多見(jiàn)。
文章寫(xiě)到,隨著(zhù)去年人民幣升值和資產(chǎn)價(jià)格狂漲,內地宏調已確定了“雙防”的政策目標,即防止經(jīng)濟增長(cháng)從偏快轉向過(guò)熱,防止價(jià)格從結構性上漲轉為全面的通脹。上述兩項措施出臺,表明宏調正按照既定的目標深入發(fā)展。人們注意到兩項措施在中國傳統節日春節之前出臺,蘊含了政府對節日期間物價(jià)上漲對民生影響的擔心。因為這個(gè)時(shí)段的價(jià)格水平對民眾全年消費心理的影響是非常微妙的。
文章指出,內地正在通過(guò)一系列措施控制投資過(guò)熱,并逐步擠掉2006年至2007年資產(chǎn)價(jià)格狂漲帶來(lái)的泡沫。通脹不過(guò)是這一波投資和資產(chǎn)升值熱浪的后續反應。隨著(zhù)資本市場(chǎng)冷卻和信貸緊縮,通脹升勢的動(dòng)力將減少。但是從價(jià)格結構性上漲到全面通脹不僅過(guò)程復雜,調控難度大,而且涉及經(jīng)濟結構和供求結構的基礎調整,因此抑制通脹又是一個(gè)中長(cháng)期的過(guò)程。這決定了宏觀(guān)管理上在信貸緊縮的情況下,調整結構的總思路。
文章還稱(chēng),眾多證據表明,美國經(jīng)濟正陷入周期性衰退,其滯后效應將對今年各國和地區經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響,中國亦是其中受影響較大的國家之一。為了應對這種局面,中國正在努力減少對外部經(jīng)濟、特別是美國經(jīng)濟的依賴(lài),未來(lái)幾年中國經(jīng)濟有可能出現與美國經(jīng)濟不同步甚至反向發(fā)展的勢頭。中國有必要重新評估其人民幣匯改的方向和進(jìn)度;加強對外投資的監管,加大調整其出口結構的力度,更重要的是擴大其內需。在資本市場(chǎng)上,不特別依賴(lài)出口的產(chǎn)業(yè)板塊、實(shí)施進(jìn)口替代的預期板塊以及消費品板塊將會(huì )有較好的成長(cháng)。
文章最后指出,目前宏調的一個(gè)難點(diǎn)就是金融緊縮如何不導致消費需求下降。從這個(gè)意義上講,宏調進(jìn)入了攻堅的階段。

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