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2008年3月18日，福州某證券交易所，一片飄綠的大盤(pán)讓股民大失所望。當日，上證綜指開(kāi)于3789.57點(diǎn)，最高3862.77點(diǎn)，收于3668.90點(diǎn)，下跌了151.15點(diǎn)，跌幅為3.96%；深證成指開(kāi)于13061.77點(diǎn)，最高13263.81點(diǎn)，收于12489.02點(diǎn)，下跌了718.76點(diǎn)，跌幅為5.44%。 中新社發(fā) 張 斌 攝
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中新網(wǎng)3月19日電 美國《僑報》刊載社論稱(chēng)，中國新一屆溫家寶內閣搭建完畢。在當下全球空前不穩定的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟衰退陰影下，中國能否延續高增長(cháng)，完成今年GDP增速8%的目標，頗為讓人期待。
文章寫(xiě)到，美國次貸危機引發(fā)的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩愈演愈烈，西方五大央行一再出手穩市，卻難遏頹勢。而全球實(shí)體經(jīng)濟也為此籠罩愁云。美國總統布什上周五(14日)已承認“美國經(jīng)濟處于困難時(shí)期”，盡管他相信美國經(jīng)濟依然“有活力”。且美聯(lián)儲16日再度緊急下調貼現率25個(gè)基本點(diǎn)，預料不日還有降息跟進(jìn)，但全球擔憂(yōu)不減反增，更加冀盼新興市場(chǎng)(尤其是中國)成為“救市主”。
意外的是，中國經(jīng)濟進(jìn)入2008年即經(jīng)歷跌宕起伏，遭遇大面積雪災影響等諸多變數，使新近公布的一系列宏觀(guān)經(jīng)濟運行數據均不樂(lè )觀(guān)。如2月份CPI增幅8.7%，創(chuàng )近12年新高，快過(guò)GDP增速；而貿易順差出乎預期地驟降；工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格數據勁升。而作為一國經(jīng)濟晴雨表的股市，表現更不讓人樂(lè )觀(guān)。在今年這個(gè)被寄寓種種希冀的奧運年，A股竟突然從兩年的大牛市轉入連綿凄風(fēng)苦雨，出現始料未及的持續暴跌，近期就連所謂的“兩會(huì )行情”也被無(wú)情擊破。
文章中寫(xiě)到，這波暴跌中的重災區居然是一向被視為代表國家經(jīng)濟實(shí)力和發(fā)展水平的大盤(pán)藍籌股，更出人意料。須知，過(guò)去兩年間，正是它們的持續走強造就了A股大牛市。難道真是成也蕭何敗也蕭何，中國實(shí)體經(jīng)濟已脆弱不堪？答案顯然并非如此！
美國市場(chǎng)的萎縮確對中國出口影響較大，但這個(gè)市場(chǎng)占比實(shí)際上只有20%左右，中國可以通過(guò)出口多元化的策略，尤其是增加對新興國家的出口，部分彌補美國市場(chǎng)的萎靡。難怪中國新商務(wù)部長(cháng)陳德銘15日已自信地預計，少了2月雪災因素，3月出口增長(cháng)會(huì )加速。
其實(shí)，即使外需真的大幅萎縮，相信中國經(jīng)濟也并非不堪承受。因為就在2007年，中國著(zhù)力改變以往僅靠投資和出口帶動(dòng)的模式，促進(jìn)消費。而官方統計已顯示，擴大內需的戰略初見(jiàn)成效，在當年11.4%的GDP增長(cháng)中，消費貢獻最著(zhù)，達4.4個(gè)百分點(diǎn)，首次超過(guò)投資的貢獻(4.3個(gè)百分點(diǎn))，至于出口，僅拉動(dòng)2.7個(gè)百分點(diǎn)。
中國經(jīng)濟的成長(cháng)性沒(méi)變，上市公司的盈利能力尚在(據上海證券交易所匡算，滬市上市公司2007年每股收益平均同比增長(cháng)高達74%，凈資產(chǎn)收益率同比平均增長(cháng)36%)，這就意味著(zhù)牛市的根基并未動(dòng)搖，而大盤(pán)藍籌股全面暴跌因此不無(wú)吊詭。
文章指出，用國際金融市場(chǎng)震蕩的傳導，顯然無(wú)法解釋A股“聯(lián)跌不聯(lián)漲”現象。同樣的上市公司在海外市場(chǎng)大漲，說(shuō)明其基本面受?chē)H投資者認同，為何在A(yíng)股卻報跌？或許，該從政府與市場(chǎng)的博弈來(lái)解釋這種背離。
文章認為，政府遲遲未如外界所盼出策“救市”，或許有政府換屆因素，但更可能是宣示不妥協(xié)立場(chǎng)。事實(shí)上，一旦經(jīng)濟結構得到了優(yōu)化，日益加劇的通脹壓力就不難緩解，股市走向終究會(huì )經(jīng)濟發(fā)展狀況相吻合，不救而救。
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