發(fā)表評論
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中新網(wǎng)5月15日電 香港《大公報》5月15日發(fā)表評論文章《糧油價(jià)升掀世界變局》說(shuō)，近日國際油價(jià)又再掀升浪，紐約期油迭創(chuàng )新高，乃繼早前大米等農產(chǎn)大幅漲價(jià)后，又一輪商品通脹。在全球性漲價(jià)下，大國間將進(jìn)行承受力競賽，誰(shuí)更能承受打擊誰(shuí)就會(huì )更有利。故高通脹環(huán)境突出了承受力的優(yōu)勢，并因而造成此消彼長(cháng)的實(shí)力重組。
文章摘錄如下：
近日國際油價(jià)又再掀升浪，紐約期油突破120美元一桶后迭創(chuàng )新高，乃繼早前大米等農產(chǎn)大幅漲價(jià)后，又一輪商品通脹。筆者已指出這是一次全球性的比價(jià)調整。所引發(fā)效應將有不少是結構調整，包括全球經(jīng)濟格局的重組，影響或會(huì )十分深遠。
引發(fā)商品大漲價(jià)有多重原因，最根本者是供求失衡；這反映于糧食、金屬等多項商品的國際庫存處于幾十年來(lái)低位，而石油的實(shí)時(shí)剩余產(chǎn)能則屬歷史性偏低。失衡來(lái)自：(一)需求因新興經(jīng)濟保持蓬勃而上升；(二)供給受天災人禍及長(cháng)期投資不足制約，令產(chǎn)能擴充追不上需求增長(cháng)。此外，還出現了商品交易金融化的新因素，令商品市場(chǎng)成了基金大戶(hù)的投機炒作場(chǎng)地，尤其在歐美金融危機下，商品市場(chǎng)更成了新的資金避難所，因而支持了商品價(jià)較長(cháng)久的升勢。
這輪漲價(jià)可引發(fā)一系列的宏觀(guān)經(jīng)濟效應，包括：(一)帶來(lái)成本推動(dòng)型漲價(jià)，并將逐步向下游的生產(chǎn)及消費傳遞。(二)有宏調收緊作用。成本上升利潤下降會(huì )抑制生產(chǎn)及投資，物價(jià)上升會(huì )引致居民實(shí)際收入及消費能力下降，并形成工資上升壓力，及工資─物價(jià)的上升螺旋�？傮w來(lái)看，此種漲價(jià)是典型的滯脹催生劑。
除上述對宏觀(guān)經(jīng)濟總量的影響外，更重要的是這輪通脹的結構調整效應。在產(chǎn)業(yè)方面，比價(jià)調整將促成產(chǎn)業(yè)間收入及投資的再分配：最有利于農礦等初級產(chǎn)品行業(yè)，和與節能減耗有關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，最不利于高能耗高物耗生產(chǎn)：這會(huì )受到最嚴重的成本升及需求降夾擊。至于其它行業(yè)，仍會(huì )受到直接或間接的，程度不一的負面影響。
更為值得注意的結構調整，是從長(cháng)遠看可能引發(fā)國際經(jīng)濟格局轉變。首先是對國際經(jīng)貿的影響：
(一)自由貿易及全球化將面臨新壓力。如最近糧價(jià)急升，已令許多糧食入口國加強采購，而出口國卻限制出口，美國農民又要求加強限制入口以保護本國產(chǎn)能。另一方面，農產(chǎn)品漲價(jià)也帶來(lái)了歐美等國降低農產(chǎn)補貼的良機，但問(wèn)題是鑒于政治因素這暫時(shí)難以實(shí)行。
(二)國際競爭或被扭曲。本來(lái)國際性漲價(jià)的影響全球化，不會(huì )直接影響各國的競爭力，但實(shí)際上國際價(jià)格大漲可能令國內外價(jià)差拉闊，從而形成市場(chǎng)扭曲及競爭力的相對改變。如出口國會(huì )維持對國內用戶(hù)的較低價(jià)格(特別是當采用限出措施時(shí))，而入口國則會(huì )提高對國內消費的補貼。
(三)國際購買(mǎi)力的轉移。商品漲價(jià)會(huì )引起國際上的貿易比價(jià)變化，對商品出口國有利，對依賴(lài)入口的國家則不利。尤為受惠的是資源產(chǎn)出大國如產(chǎn)油國、澳洲及巴西等，受害尤深者是一些貧窮的非洲糧、油進(jìn)口國。依賴(lài)低成本加工出口的地區亦受到雙重壓力：一面原料價(jià)大升，另一面卻因歐美等經(jīng)濟不景需求下降，而不能把成本上升轉嫁，導致加工利潤下降。
總之，商品漲價(jià)對各國利弊不一。因此還要分析對主要國家集團實(shí)力的影響，以便探索由此引發(fā)的地緣政經(jīng)格局變化。對歐美日來(lái)說(shuō)，這輪通脹來(lái)得十分不合時(shí)：當次按危機引發(fā)深度金融經(jīng)濟調整之際，漲價(jià)只會(huì )加深滯脹問(wèn)題。因這可：(一)形成漲價(jià)與金融危機惡性互動(dòng)。漲價(jià)直接壓縮消費力，對消費占GDP比重甚高的歐美經(jīng)濟(如美國便占七成)影響更大，加劇了在金融危機下的消費收縮，并可反過(guò)來(lái)加深金融信用危機。本來(lái)發(fā)達國消費中的商品比重較低，有利減輕沖擊，但石油漲價(jià)累積已多，最近已出現美國人減少駕車(chē)的傾向，顯示漲價(jià)的影響正增強。(二)形成漲價(jià)與美元貶值惡性互動(dòng)。商品漲價(jià)部分是由美元大貶及資金流向商品引起，由此形成的金融經(jīng)濟問(wèn)題，又將減弱人們對美元的信心而拋售美元資產(chǎn)。(三)不利金融市場(chǎng)穩定。漲價(jià)引致的加息預期及經(jīng)濟問(wèn)題，對股市及債市等均不利。(四)加大宏調難度。在大幅漲價(jià)下通脹預期上升，令央行難以減息支持經(jīng)濟，美國聯(lián)儲局的境況尤為困難。
另一方面，歐美作為農產(chǎn)及美國作為產(chǎn)油大國，也可從商品漲價(jià)中獲益，有利農礦及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但由于原產(chǎn)品生產(chǎn)占歐美經(jīng)濟比重不大，故總體的刺激作用有限。
通脹對新興經(jīng)濟來(lái)說(shuō)影響不一，有的很好有的很差，故會(huì )做成兩極分化，但總體來(lái)說(shuō)有利于與歐美不和的產(chǎn)油國如俄國、委內瑞拉及伊朗等，也有利于中東、拉美等地區擺脫歐美的控制。更重要的自然是對中國的影響。作為多種資源產(chǎn)品入口及加工出口大國，中國已受到不利影響。但中國也是資源生產(chǎn)大國，多項產(chǎn)品產(chǎn)量居世界首位或前列，小部分如糧、煤等還是凈出口國。農礦生產(chǎn)在經(jīng)濟中的比重也比歐美高很多，故總體受益更大，何況商品漲價(jià)還有助解決“三農”問(wèn)題，和推動(dòng)節能減耗等好處。
更根本的是，在全球性漲價(jià)下，大國間將進(jìn)行承受力競賽，誰(shuí)更能承受打擊誰(shuí)就會(huì )更有利。故高通脹環(huán)境突出了承受力的優(yōu)勢，并因而造成此消彼長(cháng)的實(shí)力重組。顯然，在這方面中國優(yōu)勢突出：經(jīng)濟底氣足而內需強，也更有能力保持工資、利潤及稅收增長(cháng)，與歐美經(jīng)濟在金融危機下弱不禁風(fēng)大異其趣。在宏調潛力上，美國財赤高而息率匯率低，以政策支撐經(jīng)濟的能力幾已耗盡。相反，中國財政健全貨幣一直從緊，改行擴張政策支持經(jīng)濟的余地甚多。故中國如能趁機改善“三農”及高消耗問(wèn)題，則這輪通脹反可令中國得利，并相對歐美實(shí)力增強，確是加快崛起的好機遇。(趙令彬)
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