更多跡象表明，金融市場(chǎng)對于美聯(lián)儲在年內可能再次降息的預期已日趨強烈。美聯(lián)儲上周宣布實(shí)施四年多來(lái)首次降息，自那以來(lái)，美國兩年期國債的收益率一路走低，已降至比當前4.75%的聯(lián)邦基金利率低近0.75個(gè)百分點(diǎn)的水平。而在以往美國發(fā)生這種狀況之后，當局無(wú)一例外采取了降息舉措。
美聯(lián)儲上周宣布，將聯(lián)邦基金利率下調50基點(diǎn)，由5.25%降至4.75%，同時(shí)再次削減貼現率50基點(diǎn)。這也是美國自2003年6月以來(lái)首次降息。而短期國債市場(chǎng)隨即出現了上述最新變化。專(zhuān)業(yè)人士注意到，在過(guò)去20年間美國市場(chǎng)出現同樣情況之時(shí)，當局都在事后下調了利率。在1989年5月到12月期間，美國2年期國債收益率也比當時(shí)的基準利率低了50個(gè)基點(diǎn)，同樣的情況還發(fā)生在1998年8月到11月以及2000年10月到2001年4月期間。而美聯(lián)儲在上述時(shí)間區間和之后都實(shí)施了降息。
全球最大的債券基金Total Return的基金經(jīng)理、被譽(yù)為“債券天王”的比爾·格羅斯表示：“美國經(jīng)濟需要增長(cháng)2.5%到5%，否則就是停滯。歷史上每次我們接近經(jīng)濟停滯時(shí)，美聯(lián)儲就會(huì )下調利率�！�
最新的數據顯示，8月美國就業(yè)人數意外下降，核心商品零售下滑，且樓市危機沒(méi)有明顯緩解跡象。目前，美國GDP的增長(cháng)年率可能不到2%，因此，市場(chǎng)對美聯(lián)儲在年內再度降息的猜測也沸沸揚揚。
在美聯(lián)儲9月18日降息后兩天，美聯(lián)儲前主席格林斯潘就表示，預計美國經(jīng)濟衰退的機率仍高達三分之一，他的話(huà)也令市場(chǎng)對降息的預期進(jìn)一步增強。格羅斯預計，聯(lián)邦基金利率將下降到至少3.75%，因為樓市衰退可能導致美國經(jīng)濟增長(cháng)率由第二季度的4%放緩至1%到2%。
在芝加哥期交所掛牌的聯(lián)邦利率基金期貨的最新走勢顯示，市場(chǎng)預計美聯(lián)儲在10月31日的下次例會(huì )上降息25基點(diǎn)的概率為72%，而在12月11日的年內最后一次例會(huì )上降息的概率則為55%，屆時(shí)利率可能降至4.25%。而在明年1月底之前聯(lián)邦基金利率降至4%的概率約為22%。
美聯(lián)儲去年的一項調查發(fā)現，自1994年以來(lái)，在預測未來(lái)利率走勢方面，聯(lián)邦基金利率期貨的準確率約為30%。就在7月25日，聯(lián)邦基金利率期貨還顯示，美國在11月份的利率低于5.25%的概率小于20%。不過(guò)，不少業(yè)內人士都認為，這一次的情況可能略有不同。因為揮之不去的次級債危機，美聯(lián)儲可能需要采取一系列的降息措施。(朱周良）
相關(guān)報道
