

2008年3月27日消息,伴隨國際匯市美元結束反彈,人民幣對美元匯率出現一波快速走高過(guò)程。來(lái)自中國外匯交易中心的最新數據顯示,27日人民幣對美元匯率中間價(jià)在前一交易日升破7.03的基礎上再破7.02,以7.0130創(chuàng )出匯改以來(lái)新高,單日升值122個(gè)基點(diǎn)。 短期內突破7.00元整數關(guān)口的可能性較大。圖為鄭州市一家酒店的美元買(mǎi)入價(jià)已標到了697.44元。 中新社發(fā) 馬健 攝
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3月27日,“銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣兌人民幣匯率的中間價(jià)為1美元兌人民幣7.0252元”的消息見(jiàn)諸于各大財經(jīng)媒體的頭版!捌破摺钡膫髀勯_(kāi)始在坊間走俏,而此時(shí)距2006年5月“破八”不足兩年。人民幣升值的話(huà)題再次成為眾矢之的。
“破七”指日可待
26日,銀行間外匯市場(chǎng)美元兌人民幣匯率的中間價(jià)為1美元兌人民幣7.0252元,3月25日中間價(jià)為7.0436元,人民幣26日大幅升值184個(gè)基點(diǎn),再創(chuàng )歷史新高,這也是2008年來(lái)人民幣第27次刷新匯改以來(lái)新高,按照匯改時(shí)8.11的匯率計算,匯改以來(lái)人民幣累計升值15.44%。
值得注意的是,今年人民幣升值速度明顯加快,2007年人民幣的升值速率為7%。
1-2月,人民幣兌美元累計升值2.72%,之后在3月初開(kāi)始的全國“兩會(huì )”期間保持在7.10上方短暫休整,“兩會(huì )”結束后明顯加速升值,截至3月7日已累計升值近4%。
種種跡象表明,人民幣升值成為預期,“破七”指日可待。
出口企業(yè)受挫
如上文所言,人民幣在2008年頭3個(gè)多月,就升值了近4%,這種幾乎每月1%的升值速度,可用瘋狂來(lái)形容,它意味著(zhù)中國出口產(chǎn)品的價(jià)格幾乎每個(gè)月都上升1%,如果這種局面持續下去,用不了多久,中國多數出口企業(yè)就將陷入險境。
現在,中國出口企業(yè)面臨美國需求減弱、生產(chǎn)成本上升的雙重壓力,廣東已經(jīng)出現部分工廠(chǎng)關(guān)門(mén)的現象。在這種情況下,對于近年來(lái)飽受原材料價(jià)格上漲、出口退稅率下降、西方國家反傾銷(xiāo)煎熬的出口型企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。
另一方面,隨著(zhù)人民幣的持續升值,對于市民來(lái)講,出國留學(xué)、旅游購物等都會(huì )更省錢(qián),而對于炒匯者來(lái)講,人民幣升值使人們手中的美元又一次面臨縮水。因此,理財專(zhuān)業(yè)人士建議投資者在炒匯過(guò)程中,應考慮將手中的美元及時(shí)兌換成人民幣或其他非美元幣種。
抑制通脹有限
按一般經(jīng)濟學(xué)規律,人民幣升值可以抑制通脹。然而有分析卻認為,由于“人民幣升值”成為“地球人的共識”,大量熱錢(qián)涌入中國套利,直接造成中國外匯儲備不正常地高速增長(cháng),央行被迫發(fā)行大量高能貨幣,導致中國國內出現流動(dòng)性過(guò)剩。
業(yè)內人士指出,人民幣升值對抑制通脹作用有限,甚至還有意見(jiàn)認為人民幣升值可能直接觸發(fā)通脹抬頭的局面。
統計數據顯示,2008年1月—2月份,中國外匯儲備創(chuàng )紀錄地激增了1189億美元,外貿順差和外商直接投資僅471億美元,有717億美元無(wú)法解釋。這717億美元基本可以認定是沖著(zhù)人民幣升值涌進(jìn)來(lái)的熱錢(qián)。央行又要為這717億美元被動(dòng)向市場(chǎng)投放近5000億高能貨幣,相當于2萬(wàn)億廣義貨幣。
事實(shí)上,“熱錢(qián)”涌入已經(jīng)讓中國的流動(dòng)性由過(guò)剩趨向泛濫,在這種情況下,公開(kāi)市場(chǎng)操作、提高存款準備金率、加息等舉措,都難以取得根本成效。這就好像一邊用抽水機開(kāi)足馬力抽水,可另一邊卻敞開(kāi)口子讓洪水涌入一樣,水是永遠也抽不干的。
中金公司日前發(fā)布報告則認為,長(cháng)期來(lái)看,人民幣升值有利于抑制通貨膨脹,但是短期作用較小,不可能完全依靠自身的貨幣緊縮根治通脹。
延續穩步升值
很顯然,政府也已經(jīng)意識到了人民幣升值后國際熱線(xiàn)的投機行為。日前,中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )委員樊綱表示,美國經(jīng)濟正處于低潮,國際資金仍會(huì )流入中國,所以匯率政策要穩定,以防范出現資金投機。這表明,未來(lái)人民幣雖然會(huì )繼續升值,但波動(dòng)不會(huì )很大,將是穩步上漲。
在這方面,日本給我們樹(shù)立了一個(gè)很好的“反面典型”。1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”令日元匯率在10年間里升值近3倍。隨后,日本經(jīng)濟形成了巨大的資產(chǎn)泡沫,并嚴重影響了實(shí)體經(jīng)濟的正常循環(huán),并為1990年的股市大跌、企業(yè)倒閉、經(jīng)濟崩潰埋下了伏筆。
清楚地認識到日本的教訓,事實(shí)上,中國政府在匯率改革問(wèn)題上一直采取謹慎態(tài)度。自2005年匯改以來(lái),人民幣實(shí)際上走的是一條漸進(jìn)式升值之路,從目前來(lái)看,這對保證中國經(jīng)濟的穩定發(fā)展起到了重要作用。
【相關(guān)鏈接】中國匯改歷程
1994年前,中國實(shí)行官方匯率與調劑市場(chǎng)匯率并存的匯率制度。1994年1月1日起,匯率體制重大改革,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎單一的有管理浮動(dòng)匯率。匯率為8.72元合1美元,比官方匯率5.7元貶值33%,國家外匯儲備也因此大幅度上升。
1994-1996年間,出現嚴重通貨膨脹和大量資本內流,人民幣匯率承受著(zhù)巨大壓力,中國外匯儲備也不斷的增加。
1998年,亞洲金融危機爆發(fā),人民幣面對著(zhù)強烈貶值壓力,但中國政府以對國家社會(huì )負責的精神,頂住壓力保持了人民幣對外幣值的穩定。其實(shí)從1995年到2001年間,人民幣對美元升值5%,以后人民幣兌1美元保持在8.27-8.28元之間,匯率基本釘住了美元。
2005年7月21日19時(shí),中國人民銀行宣布美元/人民幣官方匯率由8.27調整為8.11,人民幣升幅約為2.1%。央行同時(shí)還宣布廢除原先盯住單一美元的貨幣政策,開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度。 (王毅鵬 李偉)

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