發(fā)表評論 昨天，萬(wàn)科企業(yè)(000002)宣布其規模達到59億元的公司債獲證監會(huì )批準發(fā)行。到目前為止，今年以來(lái)包括上實(shí)發(fā)展、保利集團的再融資申請都得到通過(guò)。與此同時(shí)，至今不到半年時(shí)間里，已經(jīng)有兩家房地產(chǎn)公司以IPO方式登陸A股市場(chǎng)。種種跡象顯示，房地產(chǎn)公司資本市場(chǎng)融資渠道正重新打開(kāi)。
兩年200億巨額融資
萬(wàn)科此次獲批的公司債早在去年8月就已經(jīng)提出申請。
2007年8月30日，萬(wàn)科公告公司董事會(huì )審議并通過(guò)了關(guān)于公司擬發(fā)行不超過(guò)59億元公司債券的議案。此次公司債券的期限為3-7年，可以為單一期限品種，也可以是多種期限的混合品種。募集資金用途為，擬用15億元調整公司目前的負債結構，優(yōu)化負債比例；擬用剩余募集資金補充公司流動(dòng)資金，改善公司資金狀況。
加上此次發(fā)行公司債的59億元，萬(wàn)科集團在不到兩年時(shí)間里已經(jīng)從內地資本市場(chǎng)上獲得近200億元資金。
2006年12月份，萬(wàn)科通過(guò)定向增發(fā)募集資金42億元。隨著(zhù)公司2007年進(jìn)入擴張期，資金需求也越來(lái)越迫切。2007年8月，萬(wàn)科又通過(guò)定向增發(fā)募集了100億元資金，增發(fā)所募集資金擬投資11個(gè)項目，項目總投資約為313億元。8月22日，該融資計劃獲得發(fā)審會(huì )通過(guò)。29日公告增發(fā)A股發(fā)行結果，募集資金100億元。僅僅一天之后，萬(wàn)科再次宣布發(fā)公司債融資59億元。
但這筆融資一等就等了近一年時(shí)間。
去年10月份開(kāi)始，證券市場(chǎng)對于房地產(chǎn)企業(yè)的再融資開(kāi)始收緊，甚至有傳聞稱(chēng)，證監會(huì )已經(jīng)停止了房企資本市場(chǎng)包括IPO、借殼、發(fā)債等多項渠道的融資行為。雖然證監會(huì )之后出面否認，但去年年底的幾個(gè)月里，的確沒(méi)有一家房地產(chǎn)企業(yè)再從股市獲得過(guò)資金。
房企資本市場(chǎng)融資開(kāi)閘
實(shí)際上，萬(wàn)科并不是今年第一家獲得再融資的房企。萬(wàn)科公告前一天的5月21日，國內另一家巨頭地產(chǎn)企業(yè)保利房地產(chǎn)(集團)股份有限公司宣布43億元公司債獲批。而此前，上實(shí)地產(chǎn)的再融資申請也獲得通過(guò)。到今年2月，招商地產(chǎn)宣布發(fā)債融資80億元。
與此同時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)IPO似乎也有所放松。今年不到半年時(shí)間里，已經(jīng)有合肥城建(002208)、濱江集團(002244)兩家房地產(chǎn)公司以IPO方式登陸資本市場(chǎng)，即使是在房地產(chǎn)企業(yè)巨額融資的2007年，全年也只有兩家中小房企-廣宇集團(002133)和榮盛發(fā)展(002146)上市。
種種跡象顯示，房地產(chǎn)公司資本市場(chǎng)融資渠道正在重新打開(kāi)。
隨著(zhù)銀根繼續緊縮，今年房地產(chǎn)企業(yè)面臨著(zhù)空前的資金危機，而原本寄予厚望的海外資本市場(chǎng)，也同樣因為次債等因素干擾而持續低迷。這種情況下，國內資本市場(chǎng)此時(shí)微微開(kāi)啟了一扇大門(mén)。
招商證券的一份報告指出，房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展有利于金融體系的穩定：有數據表明，與房地產(chǎn)相關(guān)的直接貸款和間接貸款占人民幣貸款余額的總比例可能近50%左右。目前銀行業(yè)不良貸款開(kāi)始反彈。因此，保持房地產(chǎn)業(yè)的健康穩定發(fā)展對于金融體系的健康意義重大。這種情況下，有必要為房企尋找一些新的渠道來(lái)獲得資金。
在兩周以前舉行的一次京滬房地產(chǎn)論壇上，幾乎所有開(kāi)發(fā)商都開(kāi)始大聲呼吁向開(kāi)發(fā)商開(kāi)辟新的投資渠道，其中包括放開(kāi)公司債發(fā)行。(記者 劉秀浩)
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