開(kāi)發(fā)商面臨資金大考

　　對正渴望通過(guò)預售款回籠資金的開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，新政的出臺將精準扼住其要害。在杭開(kāi)發(fā)商在面對本報記者采訪(fǎng)時(shí)，大都三緘其口，不愿多談。

　　而市場(chǎng)人士普遍認為，可能出臺的新政，肯定會(huì )在短期內對開(kāi)發(fā)商造成負面影響。

　　接受記者采訪(fǎng)的多位證券業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)分析師認為，在樓市調控保持高壓的態(tài)勢下，資金面本不寬裕的開(kāi)發(fā)商，將面臨進(jìn)一步的資金困難，因為在開(kāi)發(fā)商的資金構成中，預售款、銀行貸款及自有資金的比重大約為4∶4∶2。

　　浙商證券房地產(chǎn)分析師戴方說(shuō)，從國家統計局發(fā)布的數據分析，預售款約占開(kāi)發(fā)商資金的四成左右。四成資金受制于人，對開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，短期利空是明確的。

　　眾所周知，樓市調控以來(lái)，在資本市場(chǎng)上，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商IPO、增發(fā)渠道被收緊，而銀行貸款的閘口亦越關(guān)越小。

　　令開(kāi)發(fā)商雪上加霜的是，開(kāi)發(fā)商倚重的信托融資渠道也將迎來(lái)挑戰。有數據表明，今年前8個(gè)月，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行規模已經(jīng)超過(guò)1000億元，遠超去年全年449億元的水平。不過(guò)，隨著(zhù)國家對信托渠道的收緊，開(kāi)發(fā)商借道信托融資也將越來(lái)越難。

　　在條條融資渠道被堵的情況下，預售資金監管方案的出臺，會(huì )不會(huì )是壓倒開(kāi)發(fā)商的“最后一根稻草”？戴方認為，預售款在以前其實(shí)有點(diǎn)“提前融資”的感覺(jué)，開(kāi)發(fā)商早早拿了買(mǎi)房人的錢(qián)，可以用于買(mǎi)地等其他投資。實(shí)施監管后，使開(kāi)發(fā)商每次只能從監管方“擠牙膏式”地得到一點(diǎn)，很難發(fā)揮資金杠桿的作用。

　　該政策的出臺將著(zhù)眼于“減少開(kāi)發(fā)商拍地的沖動(dòng)�！贝鞣秸f(shuō)，此舉有利于遏制地價(jià)飆升。