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　　就我國而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)的正常發(fā)育和成長(cháng)，對于國民經(jīng)濟的推動(dòng)作用是有目共睹的。如果房地產(chǎn)市場(chǎng)畸形發(fā)展，對整個(gè)經(jīng)濟的危害也將是巨大的。近期我國出現相對較高的房?jì)r(jià)，并非由高地價(jià)等成本因素決定，而是由“剛性需求”和“彈性需求”共同推動(dòng)的。所謂“剛性需求”，是指居民的居住性需求，眼下的這種居住性需求有一定比例是因通脹預期而出現的恐慌性購買(mǎi)；所謂“彈性需求”，則是指投資或投機性需求。因此，控制房地產(chǎn)金融風(fēng)險，保持房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，也必須將需求方的因素考慮在內。

　　就伴隨于高房?jì)r(jià)的潛在金融風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險而言，除了要關(guān)注供給方的風(fēng)險，還要關(guān)注需求方等的潛在風(fēng)險。從防范房地產(chǎn)市場(chǎng)金融風(fēng)險來(lái)看：一要著(zhù)眼于供給方即地產(chǎn)商存在的金融風(fēng)險。這主要表現為融資成本提高后產(chǎn)生的資金鏈斷裂風(fēng)險，而這種風(fēng)險極有可能最后轉移到銀行的頭上。二要著(zhù)眼于房屋需求方存在的風(fēng)險。如果購房者用存款購買(mǎi)房屋，高房?jì)r(jià)最多對購房者的其他支出產(chǎn)生“擠出效應”，即減少了購房者的其他消費；如果購房者尤其投資者套取銀行資金來(lái)投機房地產(chǎn)(如假按揭、假首付)，一旦房?jì)r(jià)波動(dòng)，就容易引發(fā)“斷供”進(jìn)而引發(fā)銀行的流動(dòng)性危機。三要著(zhù)眼于水泥、建材、家具等上下游相關(guān)領(lǐng)域的金融風(fēng)險。

　　1989年底，日本房地產(chǎn)總價(jià)值超過(guò)了美國房地產(chǎn)價(jià)值的5倍；1990年，日本土地的總價(jià)值超過(guò)了世界其余地區全部土地價(jià)值的一半。但是，隨后日本經(jīng)濟就走進(jìn)了“失去的十年”的衰退局面。這已成為現代歷史上最荒謬的資產(chǎn)膨脹現象之一。造成該問(wèn)題的主要原因就是，銀行資金的大規模進(jìn)入與大量的股市泡沫�？梢�(jiàn)，不論通過(guò)供給方還是需求方，銀行資本過(guò)度進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，都會(huì )蘊藏極大的金融甚至經(jīng)濟風(fēng)險。而要控制銀行資本的過(guò)度流入，就需要宏觀(guān)與微觀(guān)兩個(gè)層面上予以嚴格調控。

　　全球金融危機對我國經(jīng)濟的影響，仍在持續。在這個(gè)背景下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展、房?jì)r(jià)的穩定，有著(zhù)重要的意義。宏觀(guān)層面貨幣政策的制定與調整，微觀(guān)層面嚴格約束銀行資金對投機性活動(dòng)的支持，控制房地產(chǎn)貸款風(fēng)險，是確保房地產(chǎn)市場(chǎng)穩定發(fā)展的關(guān)鍵，也是避免金融體系乃至整個(gè)經(jīng)濟體系系統性風(fēng)險和危機的關(guān)鍵。(中共中央黨校副教授 楊英杰）