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上市房地產(chǎn)公司之所以熱衷囤地,關(guān)鍵原因在于打通了資本市場(chǎng)的融資渠道
2009年12月底,一個(gè)總價(jià)255億元的超大新地王在廣州誕生,創(chuàng )下了中國拍地史上的紀錄。而幾天前,國家土地出讓新政剛剛出臺。
一時(shí)間,廣州新地王成為全國焦點(diǎn),更引起質(zhì)疑紛紜。房地產(chǎn)專(zhuān)家表示,,可以實(shí)現“股地聯(lián)動(dòng)”,也即上市房企就是通過(guò)自己的土地儲備向股民傳達股票還會(huì )漲的信息,然后增發(fā)新股進(jìn)行融資,而新融資的錢(qián)可以繼續囤地,不斷滾雪球。
多方博弈 造就全國地王
2009年12月22日,農歷冬至,然而在廣州市房地產(chǎn)交易中心3樓拍賣(mài)大廳卻是一片火熱。
在這里,全國房地產(chǎn)巨頭齊聚,虎視眈眈,目標就是263萬(wàn)平方米的廣州亞運城土地。廣州市國土房管局局長(cháng)謝曉丹也破天荒地到場(chǎng)觀(guān)戰。拍賣(mài)場(chǎng)內被觀(guān)戰的人群圍得水泄不通。約百家媒體更是架起了長(cháng)槍短炮來(lái)見(jiàn)證這一中國拍地史上的紀錄。
廣州市國土房管局公布的資料顯示,亞運城地塊位于廣州新城東北部,規劃總用地面積約264萬(wàn)平方米,地上總建筑面積為438萬(wàn)平方米,規模龐大。據統計,今年以來(lái)廣州掛牌出讓了19幅住宅用地,用地面積約146萬(wàn)平方米,僅為亞運城項目用地的55%。由于項目開(kāi)發(fā)成本高,房地產(chǎn)企業(yè)紛紛選擇聯(lián)合競拍。
15時(shí),3個(gè)競拍聯(lián)合體7個(gè)開(kāi)發(fā)商已經(jīng)到齊入座,其中包括富力地產(chǎn)、碧桂園等民營(yíng)地產(chǎn)公司組成的7號競買(mǎi)團隊,保利地產(chǎn)、萬(wàn)科地產(chǎn)、中海地產(chǎn)等國有房地產(chǎn)企業(yè)組成的88號競買(mǎi)團隊,以及獨立競買(mǎi)的6號中信地產(chǎn)。
起拍價(jià)為180億元,競價(jià)階梯為2億元,也即舉一次牌就要多付出2億元,也意味著(zhù)舉一次牌就要增加樓面地價(jià)61元/平方米。然而競拍開(kāi)始之后,單刀赴會(huì )的中信地產(chǎn)卻一直未舉牌,爭奪就在7號富力聯(lián)合體與88號保利聯(lián)合體之間進(jìn)行。
“200億元!”開(kāi)拍幾分鐘之后,88號保利聯(lián)合體率先叫價(jià)至200億元。這是業(yè)界專(zhuān)家猜測的價(jià)位,這也是一個(gè)心理價(jià)位。
“下一個(gè)價(jià)位202億元,或者你喊出高于202億元也行!迸馁u(mài)師試圖鼓勵舉牌。顯然,這場(chǎng)拍賣(mài)中,由地產(chǎn)商組成的3大競拍聯(lián)合體并非是游戲的全部角色,希望將土地賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)的地方政府也是一個(gè)重要的扮演者。
在短暫的靜默與期待之后,富力聯(lián)合體繼續叫價(jià),一舉打破了業(yè)內心理關(guān)口,并引發(fā)全場(chǎng)鼓掌。在富力聯(lián)合體將地價(jià)叫到255億元的時(shí)候,保利聯(lián)合體不再繼續叫價(jià)!255億元第一次……255億元第二次……255億元第三次,成交!”伴隨著(zhù)一聲響亮的棰聲,亞運城項目在歷時(shí)半個(gè)鐘頭經(jīng)過(guò)47輪叫價(jià)之后被富力聯(lián)合體競得。
正反方PK 四大爭議待解
爭議一:為何整體出讓巨幅地塊而不選擇分塊出讓?zhuān)欠駮?huì )導致大開(kāi)發(fā)商的區域壟斷?據此前媒體報道,對于廣州亞運城的整體出讓?zhuān)瑥囊婚_(kāi)始就充滿(mǎn)質(zhì)疑。廣州市政協(xié)委員吳名高曾質(zhì)疑亞運城的拍賣(mài)方案,認為整體拍賣(mài)給某一家公司會(huì )造成壟斷,帶來(lái)房?jì)r(jià)虛高,建議分成三四塊分別出讓。廣州市人大代表黃鐮也認為,亞運城整體出讓?zhuān)砷_(kāi)發(fā)商一次性拿出錢(qián)來(lái)可能很難,只能是分期付款,但如果切分成三塊或五塊,可能會(huì )有很多企業(yè)能一次性付清。
現場(chǎng)觀(guān)摩的一家小型房企負責人表示,大多數房企都很看好廣州亞運城項目,都想分一杯羹,但最終采取整體出讓?zhuān)哌_165億元的掛牌起始價(jià),讓他們望地興嘆。國土部門(mén)還對參與競買(mǎi)的房企做出了一些門(mén)檻上的限制,能夠入圍的只有少數大型房企。
廣州市同創(chuàng )卓越房地產(chǎn)投資顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理趙卓文也表示,廣州樓市已經(jīng)是大公司壟斷的市場(chǎng)。前十位公司的份額已經(jīng)達到60%以上。這次大規模的亞運城出讓?zhuān)菑V州樓市走向壟斷時(shí)代的里程碑式的事件。
據統計,廣州今年出讓的住宅用地中,73%的用地面積被地產(chǎn)寡頭收入囊中,小開(kāi)發(fā)商幾乎一無(wú)所獲。愈演愈烈的土地壟斷,更利于開(kāi)發(fā)商今后對供應量的控制,形成更高程度的市場(chǎng)壟斷,買(mǎi)方地位將會(huì )進(jìn)一步弱化,越來(lái)越多的市民只能望房興嘆。
對此,廣州市國土房管局有關(guān)負責人則強調,整體出讓有利于保護和延續亞運文化內涵,有利于為啟動(dòng)廣州新城建設奠定高標準基礎。其中,亞運城項目商品住宅供應量為385萬(wàn)平方米,分6年供應,每年的供應量約60多萬(wàn)平方米。而廣州十區每年商品住宅的供應規模在800萬(wàn)平方米左右,亞運城項目供應量占全市供應量的比例僅為8%左右,這樣的占比要形成壟斷話(huà)語(yǔ)權可能性不大。
“亞運城項目整體出讓是上策!睆V州合富輝煌首席分析師黎文江也認為,主要原因是亞運城是廣州市的名片,是讓世界認識廣州的窗口,并非一般的開(kāi)發(fā)項目。如果為了所謂打破價(jià)格壟斷,讓許多開(kāi)發(fā)商進(jìn)入,一旦控制不了局面,就會(huì )把亞運城的建設和管理搞成亂糟糟的,政府就對不起老百姓。同時(shí),考慮到市場(chǎng)需求選擇的日益多樣性和靈活性,單一樓盤(pán)、單一區位、單一開(kāi)發(fā)特色的商品住宅要影響整個(gè)市場(chǎng)供求關(guān)系和價(jià)格也是不現實(shí),不符合市場(chǎng)規律的。
此外,廣州市國土房管局有關(guān)負責人還特別指出,整體出讓是節儉辦亞運的需要。綜合來(lái)看,在亞運城項目賽時(shí)場(chǎng)館建設及公共配套設施建設已基本完成,規劃和建筑風(fēng)格已基本確定,政府前期投資的主導作用已得到充分發(fā)揮的情況下,政府應及時(shí)退出,讓市場(chǎng)主體和資金進(jìn)入,否則就會(huì )增加公共財政不合理、不必要的成本負擔,也不利于賽后社會(huì )化、專(zhuān)業(yè)化管理的提前介入。需要特別說(shuō)明的是,亞運城項目成功出讓后,廣州亞運會(huì )實(shí)現了場(chǎng)館建設投資先行收回,這在以往國際大型體育賽事中是前所未有的。
爭議二:為何首期地價(jià)款只繳4成,是否違背了國土出讓金計收新政?根據亞運城項目出讓合同約定,2009年12月25日前,即成交三天之內,開(kāi)發(fā)商要繳納40%的土地出讓金,按成交價(jià)計算就是102億元。2010年12月10日前,需繳交第二期30%,即76.5億元。剩下的76.5億元將在2011年12月10日之前繳清。而2009年12月18日,財政部、國土資源部等5部委聯(lián)合發(fā)文,首次明確開(kāi)發(fā)商買(mǎi)地至少要繳納5成首期地價(jià)款。
對此,廣州市國土房管局相關(guān)負責人解釋?zhuān)趤嗊\城項目掛牌公告期間,財政部、國土資源部等5部委出臺了《關(guān)于進(jìn)一步加強土地出讓收支管理的通知》,提出了土地出讓金首期繳交比例不得低于50%的規定,但考慮到執行該規定涉及出讓方案的重大調整,亞運城項目市場(chǎng)融資已迫在眉睫等因素,從維護出讓公告的嚴肅性出發(fā),本著(zhù)“老案老辦法”的原則,對出讓方案未做調整。同時(shí),綜合來(lái)看,40%、102億元的首期地價(jià)款的條件已較為嚴苛,與5部委《通知》提高開(kāi)發(fā)企業(yè)囤地成本的意圖是一致的。此外,亞運城項目土地出讓金分期繳交的期限為2年,與5部委《通知》一致。
此外,針對亞運城項目整體出讓面積超過(guò)政策規定上限約12倍的問(wèn)題,廣州市房管局相關(guān)負責人也表示,2009年11月13日,國土資源部發(fā)布了關(guān)于大城市單宗住宅用地出讓面積原則不超過(guò)20萬(wàn)平方米的新規定,但由于亞運城項目已于2009年11月11日掛牌公告,考慮到亞運城出讓方案已經(jīng)過(guò)長(cháng)達1年的醞釀,執行新規定涉及出讓方案重大調整,且公告信息已全面公布等因素,本著(zhù)“老案老辦法”的原則,對出讓方案未做調整,最終一次出讓了約264萬(wàn)平方米。
爭議三:成交價(jià)格是否過(guò)高,是否會(huì )進(jìn)一步抬高房?jì)r(jià)?趙卓文認為,亞運城是造就“萬(wàn)元房”的起點(diǎn)。根據測算,樓面地價(jià)超5800元/平方米,預示著(zhù)未來(lái)番禺亞運城樓價(jià)將以“萬(wàn)元”為單位,開(kāi)發(fā)商至少要賣(mài)12000元/平方米,才有正常合理回報。預計2010年亞運城出售時(shí),住宅價(jià)格將在15000元/平方米左右。而這個(gè)價(jià)格將超過(guò)很多人的預期。
不過(guò),廣州市國土房管局相關(guān)負責人卻表示,整體來(lái)看,亞運城項目的成交價(jià)格是理性的,是符合其內在價(jià)值的,也充分說(shuō)明了市場(chǎng)對廣州亞運成功舉辦的信心,以及對廣州投資環(huán)境和未來(lái)投資前景的認可。從根本上來(lái)看,影響商品住宅價(jià)格走向的決定因素還是宏觀(guān)上的整體供求關(guān)系。
“具體來(lái)說(shuō),主要有以下幾點(diǎn)原因!睆V州市國土房管局分析認為,其一,亞運城項目地理區位優(yōu)越、自然環(huán)境優(yōu)美,擁有獨特和稀缺的亞運文化財富,加之地處廣州未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展新區,已形成高品質(zhì)生活社區的雛形,物業(yè)升值前景良好,目前的地價(jià)水平符合其內在應有價(jià)值。
其二,目前的平均樓面地價(jià)水平,只達到廣州同類(lèi)同期居住用地地價(jià)水平的平均值,遠未達到所謂天價(jià)“地王”的標準,甚至低于同區域2007、2009年的部分地塊的成交地價(jià)。根據統計,廣州市番禺區2007年居住用地成交地價(jià)最高達到6300元/平方米,2009年最高達到9500元/平方米。
“既然舉了牌,地價(jià)就在我們的預期之內!备涣Φ禺a(chǎn)華南區總經(jīng)理朱榮斌說(shuō),如此大規模的項目在廣州空前絕后,而且政府為該項目進(jìn)行高起點(diǎn)的規劃、配套,市政設施投入大,開(kāi)發(fā)商拿地后可以坐享其成。而且廣州短期內不會(huì )再有亞運會(huì )這樣的重大盛會(huì ),亞運場(chǎng)館和亞運村賦予其文化、精神價(jià)值,相信該項目會(huì )成為高素質(zhì)項目。
爭議四:分期開(kāi)發(fā)是否為開(kāi)發(fā)商提供了囤地的機會(huì )?業(yè)內人士指出,亞運城項目商品住宅供應量為385萬(wàn)平方米6年的開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售周期,項目周期長(cháng)、風(fēng)險大,未來(lái)是否會(huì )產(chǎn)生閑置土地、開(kāi)發(fā)商是否會(huì )借機囤地需要關(guān)注。
廣州市國土房管局表示,土地出讓合同已經(jīng)約定了土地須在移交土地后24個(gè)月內動(dòng)工建設,并須在動(dòng)工后36個(gè)月內全部竣工。為保證項目按時(shí)開(kāi)發(fā)建設,防止開(kāi)發(fā)商囤地行為,出讓合同還約定,受讓人違約繳交土地出讓金和未按約定時(shí)限動(dòng)工開(kāi)發(fā)建設的,將按每日合同地價(jià)金額的千分之一計收違約金,延期繳納超過(guò)2個(gè)月或閑置土地超過(guò)2年的,將解除合同,無(wú)償收回土地使用權。
此外,亞運城項目用地出讓合同的規定,未動(dòng)工用地必須按照規劃部門(mén)批準的文件,全額繳清土地出讓價(jià)款后,才能辦理土地權屬登記等用地手續,該規定與國土資源部相關(guān)規定一致,不會(huì )出現違規分割發(fā)證問(wèn)題。
目前,富力聯(lián)合體中的三大開(kāi)發(fā)商還未確定如何“瓜分”亞運城,富力地產(chǎn)華南區總經(jīng)理朱榮斌說(shuō),三家企業(yè)各有所長(cháng),“現在只是拿到了蛋糕,接下來(lái)怎么去吃,還需要進(jìn)一步的研究!
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