【趨勢】

　　暴漲之后風(fēng)險正在來(lái)臨

　　農副產(chǎn)品價(jià)格的一路飆升,使得大量資金在炒作相關(guān)產(chǎn)品的同時(shí),也有大量資金進(jìn)入農產(chǎn)品期貨市場(chǎng),大肆做多,賺錢(qián)效應明顯。在財富效應刺激下,很多炒樓資金也經(jīng)不住誘惑,開(kāi)始轉向農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。

　　然而,在火爆的行情背后,風(fēng)險正在來(lái)臨。上周,國內商品期貨市場(chǎng)集體“變臉”,農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)主要表現為沖高回落的走勢,并伴隨著(zhù)持倉量大減的情況。市場(chǎng)人士認為,農產(chǎn)品期貨的階段性調整大幕已經(jīng)拉開(kāi)。這一趨勢不但反映在農產(chǎn)品期貨上。盡管美元指數上周前三天強勢反彈,但此后兩個(gè)交易日又大跌1%,幾乎將前三天的反彈成果全部“吃掉”。但值得關(guān)注的是,原油、有色金屬在上周四、五美元大跌的時(shí)候,也持續大跌,出現了較為少見(jiàn)的與美元正相關(guān)的走勢,表明做多大宗商品的資金正在撤離這個(gè)市場(chǎng)。

　　鄭州商品交易所日前發(fā)出通知,自2010年10月28日結算時(shí)起,早秈稻、菜籽油、優(yōu)質(zhì)強筋小麥、白糖期貨合約交易保證金標準由原比例調整為8%,漲跌停板幅度由原比例調整為5%。記者從多家期貨公司了解到,他們現在都在要求客戶(hù)追加保證金,以防止出現爆倉。期貨公司未雨綢繆,釋放出其對商品期貨市場(chǎng)擔心的信號。

　　國泰君安期貨高級分析師周小球指出,農產(chǎn)品在經(jīng)過(guò)前期快速上漲之后,上周出現了較大幅度的下跌,其中早秈稻和白糖均出現了跌停板,從技術(shù)的角度出發(fā),說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)不再是回調,而是新一輪下跌的開(kāi)始。從市場(chǎng)基本面來(lái)看,較高的CPI促使央行實(shí)行了3年來(lái)的首次加息政策,這對于調控農產(chǎn)品價(jià)格的上漲的意義尤為重要；此外,從11月份開(kāi)始,白糖、棉花等將大量供給市場(chǎng),將有效緩解市場(chǎng)緊張的供應形勢,單純的上漲將難以再現。

　　東證期貨分析師鮑紅警告說(shuō),近兩三年來(lái),農產(chǎn)品牛熊周期很短。2007年是牛市,2008年是熊市,而短短1年多后又到了牛市。牛熊轉換太快,要警惕市場(chǎng)暴漲之后掉頭向下。