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美國加息日 泡沫破滅時(shí)
在11月2日南非開(kāi)普敦的一次會(huì )議上,因成功預言次貸危機而聲譽(yù)鵲起并被冠以“末日博士”頭銜的紐約大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授魯比尼說(shuō),極度寬松的貨幣政策,已促使全球房?jì)r(jià)高高上揚,如果美國房?jì)r(jià)再次下跌,將在全球范圍引發(fā)連鎖反應,抵押貸款違約帶來(lái)的沖擊,將使世界經(jīng)濟遭受空前的災難。
美國至今接近20%的實(shí)際失業(yè)率,高企不下。其直接的后果,就是抵押房貸違約率不斷上升,導致法拍屋大量涌入房屋市場(chǎng),從而使房?jì)r(jià)進(jìn)一步下跌。同樣是11月3日,美國房地美公司又向政府開(kāi)口索要1億美元,只因房貸違約率上升了3.8%,導致今年第三季度25億美元虧損的窟窿。而Case - Shiller指數11月1日公布消息,稱(chēng)美國房?jì)r(jià)將至少再跌8%。
由于借貸成本降低了,實(shí)行這類(lèi)貨幣措施的最大受益者,其實(shí)是各級金融機構。先舉日本為例,日本長(cháng)期采取低利率、甚至零利率政策,并未給日本經(jīng)濟帶來(lái)復蘇,目前依然處于冬眠狀態(tài),結果,除了日本金融機構的融資成本巨額下降外,就是政府債臺高筑。美國如今的現狀也正是如此。經(jīng)濟越是不濟,就越刺激,而越刺激問(wèn)題也就越嚴重。
這就好比吸毒上癮,或者說(shuō)猶如運動(dòng)員使用興奮劑,一旦上癮便無(wú)以自拔。離開(kāi)毒品或興奮劑人就蔫了,只能繼續吸毒,短時(shí)間內令人達到亢奮狀態(tài),但只要藥劑一過(guò),人立馬又蔫了,得再加大毒品的計量才能達到先前的亢奮,以致毒癮愈來(lái)愈大,也愈來(lái)愈難戒掉,直至崩潰變廢人!
病體經(jīng)濟和吸毒的病人一樣,使用零利率和量化寬松的政策來(lái)醫治,只能解救一時(shí),無(wú)法真正治愈病根?苛炕瘜捤砂l(fā)行紙幣,到頭來(lái)只能致使通脹加劇,令大量美元流向新興市場(chǎng),比如豪賭人民幣會(huì )升值,使大量熱錢(qián)流到中國房市。因為資本總是追逐利潤而去的。
假如大部分資金流入房市的話(huà),由于是借貸消費,那么人們就必須留出大筆的錢(qián)去償還債務(wù),其他消費便減少了。換句話(huà)說(shuō),投入房市的資金越多,不僅不會(huì )增加消費,反倒削弱了人們的購買(mǎi)力,與政府增加投資的初衷背道而馳。中國近期物價(jià)上漲,深圳居民跑到香港去打醬油之現象,可見(jiàn)低利率、及量化寬松貨幣政策的后果。
當我們的生活重新回到通脹時(shí)代,各國將不得不提高利率來(lái)抵御通脹,美聯(lián)儲也不例外,將被迫采取積極行動(dòng),迅速提高利率。那時(shí)大量熱錢(qián)又將撤出新興市場(chǎng)回歸美國,等到新興市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫破滅時(shí),全球經(jīng)濟增長(cháng)的發(fā)動(dòng)機也就被迫停熄,新一輪大災難便不可避免的再次發(fā)生。(加拿大皇家銀行 陳思進(jìn))
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【編輯:梅玫】 |
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