發(fā)表評論 中新網(wǎng)3月13日電 據香港商報報道，雖然去年度港鐵業(yè)績(jì)高于市場(chǎng)預期，但多間證券行所發(fā)表的報告未因此而一致唱好其前景。高盛、花旗、摩根士丹利對港鐵前景持審慎態(tài)度，里昂則較為樂(lè )觀(guān)。
高盛指，在兩地和美國經(jīng)濟潛在放緩及衰退陰影影響下，港鐵今明年前景不明朗。而首都預售的平均尺價(jià)只有5200元，低于該行預期的5500元。該行對港鐵日后的預測仍需視乎預售銷(xiāo)情而定。港鐵也承認，今年業(yè)績(jì)將不返回去年水平。該行又指，港鐵于沙中線(xiàn)及深圳鐵路項目均不包括物業(yè)發(fā)展權，令其潛在長(cháng)遠價(jià)值創(chuàng )造缺乏刺激。
高盛：今明年港鐵前景不明
花旗證券指，雖然特區政府敲定沙中線(xiàn)及觀(guān)塘延線(xiàn)的發(fā)展方案，港鐵未來(lái)發(fā)展的6個(gè)鐵路項目中，僅2個(gè)選用“鐵路及物業(yè)發(fā)展”模式，料對盈利有一定影響。加上兩鐵合并的效應將于今年反映于全年業(yè)績(jì)上，故難以估計今年盈利表現。該行重申予其“沽售”評級，目標價(jià)25.6元。該行預測，港鐵2008及2009年的每股盈利預測，分別為1.3元及1.37元。
花旗維持港鐵沽售評級
摩根士丹利指，雖然港鐵去年核心盈利超過(guò)預期50%，但估計其鐵路業(yè)務(wù)除稅、利息、折舊及攤銷(xiāo)前之利潤率將于今年再降至50%。港鐵計入九鐵較低的利潤率，以及合并開(kāi)支后，去年利潤率已由中期業(yè)績(jì)的57%降至55%。
大摩又指，由于收租股前景改善，故把港鐵目標價(jià)由19元調升至21.8元，惟新目標價(jià)仍較現時(shí)股價(jià)約有24%下調空間，因此，港鐵短期面對沽壓，該行維持對港鐵給予“減持”評級。
大摩：港鐵短期面對沽壓
不過(guò)，里昂表示，今年內，來(lái)自上蓋物業(yè)項目將軍澳首都銷(xiāo)售及入帳強勁，除物業(yè)收益強勁外，來(lái)自物業(yè)重估的收益料達80.11億元。隨著(zhù)沙中線(xiàn)及觀(guān)塘延線(xiàn)的落實(shí)興建，也對日后業(yè)務(wù)有利。
里昂預期，港鐵2008及2009年度的純利分別為81.52億元及88.82億元，于2008年底與2009年底負債比率料分別降至36.8%及24.4%。該行上調其投資評級至“跑贏(yíng)大市”，予以目標價(jià)33.1元，有15%上升空間。(林啟健)
相 關(guān) 報 道
|
圖片報道 |
更多>> |
|
