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　　中新網(wǎng)7月15日電 據香港《星島日報》報道，在雷曼迷你債券事件后，香港監管機構要求銀行對客戶(hù)可承受風(fēng)險及產(chǎn)品風(fēng)險作評分，以厘定產(chǎn)品是否適合該客戶(hù)購買(mǎi)。不過(guò)，正在供認購的東亞人民幣債券，各分銷(xiāo)銀行厘定的風(fēng)險評級出現極大差異，由最保守至最高風(fēng)險都有，同一客戶(hù)到某銀行可成功購買(mǎi)，但到另一銀行則可能會(huì )被拒。

　　事件揭露銀行對客戶(hù)風(fēng)險胃納及產(chǎn)品風(fēng)險評分沒(méi)有客觀(guān)標準，令以評分來(lái)保障投資者的效用打折扣。

　　人民幣債券通常被視為較低風(fēng)險的投資，不過(guò)，近期推售的東亞人債，卻被部分銀行評為最高風(fēng)險，若客戶(hù)的風(fēng)險承受能力未能匹配，銀行不會(huì )建議售給客戶(hù)。至于銀行對投資客戶(hù)要評定其可承受風(fēng)險水平，但如何評定為高至低風(fēng)險承受客戶(hù)，則沒(méi)有客觀(guān)準則。

　　香港銀行界人士指出，產(chǎn)品風(fēng)險評估向來(lái)是由銀行各自訂定，監管機構沒(méi)有給與統一準則，雷曼迷債一役后，部分銀行為保障自身，對訂定產(chǎn)品評級時(shí)也變得極為保守。至于客戶(hù)承受風(fēng)險水平，監管機構只要求銀行了解客戶(hù)某些背景，如投資經(jīng)驗、收入及資產(chǎn)水平等，但怎樣評分也是八仙過(guò)海，各顯神通。

　　對于銀行如何評定某一產(chǎn)品的風(fēng)險評級，香港金管局發(fā)言人稱(chēng)，有關(guān)單位并無(wú)指引，這由銀行自行決定，不會(huì )就某一產(chǎn)品給與任何意見(jiàn)。不過(guò)，在向銀行進(jìn)行實(shí)地檢查時(shí)，若銀行對產(chǎn)品評級出現顯著(zhù)的偏差，該局會(huì )提出質(zhì)疑并要求解釋。至于這次東亞人民幣債券確實(shí)出現重大評級差異，金管局沒(méi)有說(shuō)明將采取的應對方法。

　　香港證監會(huì )方面，據了解只負責審批投資產(chǎn)品的銷(xiāo)售文件，并不會(huì )替投資產(chǎn)品制訂風(fēng)險水平。對于銀行銷(xiāo)售投資產(chǎn)品的手法，證監會(huì )訂立一些原則，但前線(xiàn)監管工作則是由金管局進(jìn)行。

　　有參與銷(xiāo)售東亞人民幣債券的香港銀行主管稱(chēng)，如何訂定產(chǎn)品的風(fēng)險級別，向來(lái)都沒(méi)有清晰的指引，現時(shí)是由每家銀行或中介機構自行厘定。他指出，例如銷(xiāo)售基金時(shí)，銀行可參考一些基金評級公司如Morningstar的評估，但其它投資產(chǎn)品的評級則是由銀行內部評估。他指出，銀行會(huì )定期檢討投資產(chǎn)品的狀況，若評級有變，會(huì )提醒客戶(hù)。

　　該主管坦言，相較其它債券，以至股票相關(guān)投資工具，人民幣債券的風(fēng)險系數應較低，然而有部分銀行偏向審慎，是受雷曼事件所影響。他指出，一般而言，人債的波幅不及其它投資工具，然而一旦出現問(wèn)題，情況就很?chē)乐�，以往投資者還肯自負盈虧，銀行吸取雷曼教訓后，為保障自己，變得審慎也是可以理解。不過(guò)，他不贊成需要由監管部門(mén)制定統一的標準，因為金融創(chuàng )新不斷，這些評估工作應由銀行自行負責。

　　另外，對于人民幣債券銷(xiāo)售過(guò)程繁復動(dòng)輒需一個(gè)小時(shí)以上，影響客戶(hù)認購，正在訪(fǎng)京的金管局總裁任志剛表示，他個(gè)人也認為有空間簡(jiǎn)化程序，可以加以研究，他也不希望監管過(guò)嚴窒礙市場(chǎng)發(fā)展。日前，金管局已因應銀行界要求簡(jiǎn)化部分投資產(chǎn)品的銷(xiāo)售程序。