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　　國務(wù)院常務(wù)會(huì )議顯示將進(jìn)一步推進(jìn)促消費政策，其中有關(guān)家電促消費政策的調整包括以下幾點(diǎn)：一、繼續實(shí)施家電下鄉政策，大幅提高下鄉產(chǎn)品最高限價(jià)，進(jìn)一步完善下鄉家電產(chǎn)品補貼標準和辦法，各省(區、市)可根據本地實(shí)際增選1個(gè)產(chǎn)品納入補貼范圍；二、家電以舊換新試點(diǎn)明年5月底結束后，繼續實(shí)施此項政策，并在具有拆解能力等條件的地區推廣實(shí)施。三、繼續實(shí)施節能產(chǎn)品惠民工程，加大高效照明產(chǎn)品推廣力度。

　　我們認為，政策調整幅度和進(jìn)度符合預期。此次政策調整無(wú)疑是加大了家電消費刺激政策的實(shí)施范圍和力度：產(chǎn)品和補貼地區范圍擴大：家電以舊換新將在試點(diǎn)之后在更多有拆解能力的地區推廣；各地可視實(shí)際情況增加1個(gè)產(chǎn)品納入補貼范圍力度增加：家電下鄉產(chǎn)品最高限價(jià)提升，增加了農村消費者對家電下鄉產(chǎn)品的選擇范圍；加大高效照明補貼力度以上這些調整，從我們與業(yè)內制造商的溝通、政府相關(guān)部門(mén)之前的表態(tài)上來(lái)說(shuō)，調整幅度和進(jìn)度符合預期。在政策刺激力度進(jìn)一步加大的情況下，內需的消費潛力會(huì )被進(jìn)一步激發(fā)釋放，尤其是農村消費潛能的釋放。

　　政策的實(shí)施時(shí)間正好符合家電內需的變動(dòng)趨向：即城鎮更新高峰到來(lái)以及農村購置需求上升。

　　我們在2010年家電行業(yè)投資策略報告中對家電內需的變動(dòng)趨勢做了詳細分析，從上一輪家電購置高峰來(lái)說(shuō)，城鎮居民已經(jīng)進(jìn)入更新需求加快的階段，而農村居民從收入角度已經(jīng)具備進(jìn)一步增加家電購置的能力，且在80后消費主體上升的情況下，農村居民的消費習慣與過(guò)去也發(fā)生了較大變化。從這個(gè)角度而言，政策的實(shí)施時(shí)間和方向是非常符合家電內需的變動(dòng)趨勢的。從實(shí)際2009年家電消費刺激政策的實(shí)施效果而言，我們認為超出之前的銷(xiāo)量預期。

　　家電以舊換新值得期待。從家電在國內家庭中的存量以及使用年限而言，需要更新的存量已經(jīng)非�？捎^(guān)，我們通過(guò)中國城鎮和農村人口戶(hù)數結構、保有量數據，推算出2001到2005年每年各主要家電產(chǎn)品的新增量，可以看到我們的家電產(chǎn)品的需要更新的基數正在積累放大，并隨著(zhù)居民購買(mǎi)力的上升，政策的推動(dòng)，出現進(jìn)一步的家電更新高峰期。從我們調研的情況來(lái)說(shuō)，已經(jīng)有不少洗衣機、冰箱、電視、小家電企業(yè)表示，一、二線(xiàn)城市消費者購買(mǎi)家電的數量當中，更新已經(jīng)占到了50%左右的比率。