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　　繼海信電器(600060，收盤(pán)價(jià)12.97元)股權激勵獲得通過(guò)后，國內另一大家電龍頭青島海爾(600690，收盤(pán)價(jià)16.42元)股權激勵昨日也獲得了證監會(huì )通過(guò)，并將在本月30日股東大會(huì )上審核。有業(yè)內人士表示，青島海爾股權激勵獲批后，后續公司將進(jìn)行資產(chǎn)整合。

　　行權條件比同行業(yè)苛刻

　　青島海爾首期股權激勵對象包括董事、高級管理人員、公司及子公司核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員共49人，股票期權數量為1771萬(wàn)股，其中公司董事長(cháng)楊綿綿和副董事長(cháng)梁海山將分別獲得225萬(wàn)股和158萬(wàn)股；而公司及子公司核心人員將獲得1150萬(wàn)股，剩余股份由公司高管分享。

　　但青島海爾行權條件并不低，中信證券行業(yè)分析師廖欣宇告訴告訴記者，相比同行業(yè)海信電器的股權激勵，青島海爾行權的條件更為苛刻。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現，青島海爾和海信電器的股權激勵大部分都是由公司技術(shù)核心人員獲得。青島海爾首期股權激勵中，7名高管占行權比例的35.07%，技術(shù)人員占到64.93%；海信電器8名高管同樣也只占到總共491萬(wàn)股股權激勵的33.2%，其余技術(shù)人員占總比例的66.8%。

　　但青島海爾股權激勵的行權條件較海信電器更為嚴格。海信電器行權條件是2009年和2010年平均凈利潤增長(cháng)率不低于14%，加權凈資產(chǎn)收益率不低于8%且不低于行業(yè)水平；而青島海爾的行權條件是凈利潤年復合增長(cháng)率不低于18%，凈資產(chǎn)收益率不低于10%。

　　業(yè)內人士認為，若不考慮資產(chǎn)差別，海爾的股權激勵條件對凈利潤增長(cháng)率和凈資產(chǎn)收益率要求均較高，18%的年均凈利潤增長(cháng)意味著(zhù)4年后凈利潤增幅至少達到72%。

　　公司：目前無(wú)資產(chǎn)整合計劃

　　國信證券行業(yè)分析師王念春向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，青島海爾近年來(lái)在業(yè)績(jì)增長(cháng)方面明顯慢于格力電器、美的電器，在如此情形下，公司努力在管理、技術(shù)、人員激勵體制上尋求改變，因此預計在股權激勵方案獲得證監會(huì )批復后，公司后續將進(jìn)行白電資產(chǎn)的整合。

　　王念春認為，整合方案可能首先由海爾集團轉讓9.8%的海爾電器(01169，HK)股權給公司，這樣公司持有海爾電器的股權將達到29.9%，不會(huì )觸發(fā)邀約收購；然后再通過(guò)海爾電器向公司定向增發(fā)以增加公司持有海爾電器的股權比率，同時(shí)考慮公眾股東持股比比例不會(huì )出現低于25%的情況。資產(chǎn)整合完成，有利于公司未來(lái)幾年業(yè)績(jì)獲得快速增長(cháng)。

　　但《每日經(jīng)濟新聞》記者隨后致電青島海爾公司，證券部鄭先生稱(chēng)，公司目前還沒(méi)有資產(chǎn)整合的具體計劃，這需要等待公司公告。