昨天,中國聯(lián)通(0762.HK)公告稱(chēng),建議可購回不超過(guò)已發(fā)行股份的10%,回購股份數最多達23.56億股。公告稱(chēng),回購的資金須全部來(lái)自公司可動(dòng)用的流動(dòng)現金或運營(yíng)資金。倘若公司認為全面行使購回授權對公司的營(yíng)運資金水平或資產(chǎn)負債狀況可能產(chǎn)生重大不利影響,則不會(huì )行使,只有對公司及股東有利時(shí)才進(jìn)行回購。
聯(lián)通股價(jià)在最近12個(gè)月內最高為12.44港元,最低為7.3港元,昨天收盤(pán)時(shí)為9.18港元。電信業(yè)分析師張宇分析,聯(lián)通認為自己H股的價(jià)格被低估,聯(lián)通H股價(jià)格最高時(shí)為14港元。聯(lián)通雖然表示考慮回購,是為穩定自己的股價(jià),讓投資者對聯(lián)通有信心。但沒(méi)有說(shuō)會(huì )回購多少或何時(shí)回購,從未來(lái)2-3年的情況來(lái)看,聯(lián)通中長(cháng)期的現金流并不十分充裕。
昨天,聯(lián)通發(fā)布的公告中也披露,受3G網(wǎng)絡(luò )建設資本性開(kāi)支增加所致,截至2009年底,中國聯(lián)通資產(chǎn)總額由2008年底的3487.5億元增至4170.5億元,債務(wù)總額由2008年底的1410.3億元增至2105.8億元,資產(chǎn)負債率由2008年底的40.4%上升至50.5%。債務(wù)資本率由2008年底的12.6%上升至26.5%。今年聯(lián)通的3G開(kāi)支為人民幣230億元,占其總資本開(kāi)支的31%。
為了滿(mǎn)足資本開(kāi)支,4月6日,聯(lián)通已完成在2010年發(fā)行價(jià)值150億元人民幣第一期短期融資券及價(jià)值30億元人民幣第一期2010年度中期票據。
無(wú)獨有偶,上周四,中國移動(dòng)公告,建議回購不超過(guò)公司已發(fā)行的10%的股份,即最多回購不超過(guò)20億股股份。購回資金必須全部來(lái)自中國移動(dòng)可動(dòng)用的流動(dòng)現金或營(yíng)運資金。
對于中國移動(dòng)回購股票的計劃,電信業(yè)分析師付亮認為,其一,中移動(dòng)對自己的股價(jià)非常有信心,認為目前股價(jià)被低估。兩年前中移動(dòng)在市場(chǎng)上一家獨大時(shí),股價(jià)在100多元,而現在僅70多元,中移動(dòng)目前股價(jià)沒(méi)有反應出公司的真實(shí)價(jià)值。其二,移動(dòng)目前流動(dòng)資金豐富,用于回購股份也有利于降低公司未來(lái)盈利分紅的壓力。
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