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　　上周，中國商業(yè)界最大的新聞是聯(lián)想控股29%股權的轉讓?zhuān)瑑r(jià)格為27.55億元人民幣，最終，泛海集團成為唯一一家符合條件的受讓方。

　　聯(lián)想的產(chǎn)權改造有很多的困難，第一：規模太大，出讓價(jià)格的高低，非常容易引起大的爭議，第二：進(jìn)來(lái)的那個(gè)民營(yíng)資本，不能夠干擾到現在聯(lián)想業(yè)已形成的經(jīng)理人治理結構，所以時(shí)機和人選的選擇變得非常的關(guān)鍵。

　　先說(shuō)時(shí)機。聯(lián)想自1984年成立以來(lái)，是一家百分百的國有企業(yè)，柳傳志一直在為聯(lián)想的股份清晰做努力。1994年2月，聯(lián)想在香港聯(lián)交所掛牌上市，柳傳志提出了紅利分配的方案：65%歸中科院，35%歸員工。

　　10年后，柳傳志說(shuō)，“今天看來(lái)，我們做了一件非常重要而又聰明的事。因為當時(shí)大家分的是一張空餅，誰(shuí)也不會(huì )計較，如果在今天，已經(jīng)形成了一張很大的餅，再來(lái)討論方案就會(huì )困難一百倍了�！�

　　2000年，35%的分紅權又在柳傳志的努力下變成了股權，而當時(shí)正是全球網(wǎng)絡(luò )股破滅的一年也是聯(lián)想經(jīng)營(yíng)非常困難的一年。

　　而2009年的今天，聯(lián)想出讓29%的股權，又處在聯(lián)想經(jīng)營(yíng)非常困難的時(shí)刻，柳傳志在轉讓時(shí)機上的拿捏非常人可比擬。

　　再說(shuō)人選。聯(lián)想在股權掛牌時(shí)提出的條件幾乎是專(zhuān)門(mén)為泛海所設計的。如果從戰略投資人的角度來(lái)看的話(huà)，泛海集團對聯(lián)想來(lái)講是“可有可無(wú)”。所謂“可有”，是因為泛海是中國老資格的民營(yíng)企業(yè)，資產(chǎn)規模非常大。所謂“可無(wú)”，泛海的產(chǎn)業(yè)主要是房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)，跟聯(lián)想幾乎沒(méi)有產(chǎn)業(yè)銜接的可能。而從現在公布的入股協(xié)定來(lái)看，未來(lái)五年內泛海不得干預聯(lián)想現在的經(jīng)營(yíng)戰略。

　　所以，從時(shí)機和人選的選擇來(lái)講，這一次的轉讓是典型的柳式轉讓。在柳傳志的經(jīng)營(yíng)管理思想中，有一條很出名的表述是“看中目標拐大彎”。以今看來(lái)，在他拐過(guò)的所有大彎中，產(chǎn)權改造無(wú)疑是最大、也是時(shí)間最長(cháng)的一個(gè)。

　　柳傳志是企業(yè)界出了名的“君子”，向以儒家自許。二十多年來(lái)，為了聯(lián)想的“產(chǎn)權自由”動(dòng)足了腦筋，在這一過(guò)程中，他首先必須保持“回避”的姿態(tài)以自?xún)�，同時(shí)，他卻又必須為這家公司的興衰賭上一生的心血和信用。而也許，正是因為他的堅忍意識以及“拐大彎”的智慧，才讓聯(lián)想能一次次的成為“僥幸”的特例。 吳曉波