10月份全球半導體銷(xiāo)售環(huán)比增長(cháng)5.1%,今年3月份以來(lái)環(huán)比持續實(shí)現增長(cháng);同比雖然仍下降3.5%,但降幅逐步收窄。隨著(zhù)全球經(jīng)濟復蘇,上網(wǎng)本、智能手機分別拉動(dòng)PC、手機銷(xiāo)售增長(cháng),預計半導體行業(yè)2010年將恢復增長(cháng)。據SIA預測,2010、2011年同比將分別增長(cháng)10.2%、8.4%。
2009年國內電信業(yè)務(wù)增速放緩,隨著(zhù)3G業(yè)務(wù)的逐步推進(jìn),相信經(jīng)過(guò)1~2年的導入期,3G業(yè)務(wù)將會(huì )加速增長(cháng)。預計2010年電信業(yè)務(wù)收入將溫和增長(cháng)。而從近期國內政策面來(lái)看,通信設備業(yè)還有利好的持續性扶持,這對于其在金融危機后期扭轉不利局面起到提升作用。而運營(yíng)商“手機終端補貼”等政策有望深化或擴大,這將促進(jìn)消費者對通信更新?lián)Q代的需求,同時(shí)促進(jìn)和完善3G業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和推廣,增加收入。為支撐業(yè)務(wù)的運行,運營(yíng)商會(huì )加大對網(wǎng)絡(luò )的建設和維護,從而增加通信設備企業(yè)的營(yíng)收。從終端方面來(lái)看,官方也加快了進(jìn)網(wǎng)許可證的發(fā)放,以解決目前終端缺乏的局面。
1~10月電信行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6989.1億元,同比增長(cháng)3.4%。電信主營(yíng)收入增幅的減慢主要是由于2G資費價(jià)格的下降,而3G業(yè)務(wù)尚未規模開(kāi)展。從分月度同比增長(cháng)的情況看,在經(jīng)歷了3月份的低點(diǎn)以后,4~10月份的分月同比增長(cháng)率已見(jiàn)底回升。隨著(zhù)3G用戶(hù)收入的增加,預計2010年行業(yè)收入增速有望逐步向常態(tài)回歸。
從上市公司三季度業(yè)績(jì)看,受益3G投建,設備商和光通信設備業(yè)績(jì)增長(cháng)較為明顯,中興通信和烽火通信凈利更是實(shí)現了46.13%和48.98%的增長(cháng)。光纖光纜需求旺盛,供不應求的狀況隨著(zhù)各光纖設備商產(chǎn)能的擴大有所緩解,業(yè)績(jì)增長(cháng)也較為亮麗。預料設備商和光通信設備業(yè)增長(cháng)勢頭仍將延續。
廣州證券 林穗林
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