全國人大代表、聯(lián)想集團董事局主席柳傳志在全國兩會(huì )期間接受記者采訪(fǎng)時(shí)提出:警惕PE風(fēng)險、謹慎并購。
金融危機是中國企業(yè)“走出去”進(jìn)行跨國并購的好機會(huì ),而且目前股權投資基金也非常歡迎企業(yè)之間互相并購,從中獲得投資收益。但柳傳志卻警示說(shuō),需警惕并購中的PE風(fēng)險。
PE投資屬短期投資,幫助企業(yè)成功并購后上市,等到股價(jià)迅速上升得到收益后,PE會(huì )根據相關(guān)的退出機制及時(shí)撤出,后面的問(wèn)題則需要全部由企業(yè)獨自面對。柳傳志說(shuō):“近些年我看到很多類(lèi)似的失敗案例,建議我們國內企業(yè)謹慎對待PE投資的誘惑!
在他看來(lái),中國企業(yè)最好先嘗試“物理并購”,并選擇與自身業(yè)務(wù)有互補性的業(yè)務(wù)。打個(gè)比方,假如你是一家制藥廠(chǎng),以前做自己的專(zhuān)利藥,可以選擇并購一家做原料藥的工廠(chǎng),延長(cháng)產(chǎn)業(yè)鏈,增加實(shí)力,拓展市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)幾年的磨合與歷練,再考慮進(jìn)行“化學(xué)并購”,融入對方公司的管理層。
做出“化學(xué)并購”的決策時(shí),需要考慮多種風(fēng)險,并購難度會(huì )非常大?赡苊媾R國外企業(yè)原有優(yōu)秀員工流失、業(yè)務(wù)整合與管理磨合的各種成本。聯(lián)想考慮并購IBM PC業(yè)務(wù)用了5年時(shí)間。
企業(yè)在并購以后需要學(xué)習和提高的事情非常多,包括怎樣當好CEO,怎樣與外方管理者進(jìn)行合作,在產(chǎn)品戰略上切忌模糊不清。(記者 王曉然)
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