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　　基于谷歌Android系統的新手機上市后，要想保持產(chǎn)品銷(xiāo)量的增長(cháng)，蘋(píng)果就必須下調iPhone的售價(jià)。他說(shuō)，在未來(lái)的12到24個(gè)月里，市場(chǎng)上將會(huì )出現許多類(lèi)似于iPhone的產(chǎn)品。

　　Lindberg還指出，Mac電腦的平均售價(jià)也出現了下滑。雖然Mac電腦總營(yíng)收大幅增長(cháng)，但是平均售價(jià)卻在去年下降了83美元，給蘋(píng)果運營(yíng)利潤率造成了巨大的壓力。Lindberg稱(chēng)，預計到2015年時(shí)，蘋(píng)果的年收入將在650億美元到700億美元，營(yíng)業(yè)利潤率在14%到15%之間。蘋(píng)果上個(gè)季度的營(yíng)業(yè)利潤率為22%。他說(shuō)：“蘋(píng)果目前正處于巔峰狀態(tài)，這種狀態(tài)是難以持久的�！�

　　Lindberg的分析沒(méi)有提到平板電腦的潛在銷(xiāo)售預期。投行PiperJaffray的分析師GeneMunster對蘋(píng)果平板電腦寄予了很大的希望。他預計蘋(píng)果股票將漲至277美元，其中就有平板電腦和其他新產(chǎn)品推動(dòng)公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的部分影響。

　　由于改變了會(huì )計原則，蘋(píng)果的賬面收益可能會(huì )大幅增長(cháng)。以前，蘋(píng)果只能在iPhone售出2年后才能計入其銷(xiāo)售收入。新的會(huì )計原則允許蘋(píng)果將售出的iPhone獲得的收益立即計入當期收益，但是蘋(píng)果尚未說(shuō)明它將如何處理這個(gè)變化以及新變化何時(shí)會(huì )生效。一旦采取新的會(huì )計原則，蘋(píng)果的營(yíng)收將大幅增長(cháng)。假如蘋(píng)果現在就采用新的會(huì )計原則，Munster預計蘋(píng)果2010年的營(yíng)收將達到500億美元以上，而按過(guò)去的會(huì )計原則計算的2009年營(yíng)收僅為360億美元。

　　隨著(zhù)公司規模的壯大，它將越來(lái)越難以維持現有的增長(cháng)率。市場(chǎng)成熟之后，尋找新的收益來(lái)源也將變得更加困難。通常，這種大規模企業(yè)會(huì )試著(zhù)通過(guò)收購來(lái)增加營(yíng)收，但是那樣做通常都沒(méi)有什么好的結果。

　　考慮到蘋(píng)果目前擁有大量的現金，業(yè)內分析師預計它很可能會(huì )展開(kāi)一些收購交易，但是從歷史經(jīng)驗來(lái)看，它通常只會(huì )收購一些小規模的公司和處于開(kāi)發(fā)中的有趣技術(shù)。它不太可能收購規模較大的公司。

　　Munster說(shuō)，不管怎么說(shuō)，蘋(píng)果正在走向成熟。這就使得目前的買(mǎi)入時(shí)機變得相當珍貴，因為時(shí)機稍縱即逝。Munster說(shuō)，等蘋(píng)果股票上漲到250美元到280美元時(shí)，投資者就沒(méi)有買(mǎi)入的機會(huì )了。他說(shuō)：“你可以預測蘋(píng)果的創(chuàng )新發(fā)展，然后根據預測去評估蘋(píng)果股票的價(jià)值。我認為蘋(píng)果的創(chuàng )新速度仍然很快。當它的創(chuàng )新速度降低下來(lái)的時(shí)候，它的股價(jià)就不會(huì )再漲了�！�

　　作者：子聰