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　　從行業(yè)總量上看，如果兩行業(yè)完全即時(shí)對等開(kāi)放競爭，有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )企業(yè)幾無(wú)還手機會(huì )。但如果具體分析，則有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )領(lǐng)先企業(yè)尚可一博，借政策東風(fēng)加速轉型提升企業(yè)價(jià)值。

　　盡管長(cháng)遠看，有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )行業(yè)整體前景難言樂(lè )觀(guān)，但三網(wǎng)融合對不同類(lèi)有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商的影響顯然有很大差異。目前看，政策擋板雖然越來(lái)越松動(dòng)，但還不至于完全拿掉，要形成適應三網(wǎng)融合的體制機制和職責清晰、協(xié)調順暢、決策科學(xué)、管理高效的新型監管體系并不是一件容易的事情。因此，在試點(diǎn)緩沖期內有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商的發(fā)展態(tài)勢非常關(guān)鍵。

　　三網(wǎng)融合如果推進(jìn)順利，有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商為強化競爭優(yōu)勢必將向節目集成播出方向發(fā)展，電信運營(yíng)商要開(kāi)展視頻業(yè)務(wù)，也需要大量購買(mǎi)內容資源，由此二者對視頻內容生產(chǎn)商和提供商的依賴(lài)都將加強，而內容廠(chǎng)商也獲得了除有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )之外另外一條有效到達用戶(hù)的渠道，其生存環(huán)境有望得到改善。

　　相關(guān)各方受益程度分析

　　我們認為，“三網(wǎng)融合”的推進(jìn)對整個(gè)數字產(chǎn)業(yè)鏈上的公司都將帶來(lái)深刻影響，包括下游的設備制造商、中游的網(wǎng)絡(luò )提供商和服務(wù)提供商，上游的內容提供商。

　　有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商處于數字電視產(chǎn)業(yè)鏈主導地位，但由于其分散格局因此各運營(yíng)主體在“三網(wǎng)業(yè)務(wù)融合”下會(huì )出現差異化發(fā)展。在2010-2012年能夠申請成為試點(diǎn)的廣電運營(yíng)商受益程度最大，將獲得多方面支持，公司可能獲得超常規發(fā)展�，F有的有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )上市公司擁有融資、管理、政策等優(yōu)勢，成為試點(diǎn)企業(yè)的可能高。

　　由于廣電總局要求2010年底大部分地區完成省網(wǎng)整合，而2012年“三網(wǎng)融合”將會(huì )向全國推廣，因此中小網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商將面臨整合命運。處在數字電視產(chǎn)業(yè)鏈下游的設備制造商可能是“三網(wǎng)融合”最早最直接的受益者，無(wú)論廣電或者電信的網(wǎng)絡(luò )升級改造以及新業(yè)務(wù)開(kāi)展都會(huì )觸發(fā)對終端設備的需求強勁。因此對這類(lèi)企業(yè)，短期看訂單的飽滿(mǎn)程度，長(cháng)期看轉型質(zhì)量。

　　“三網(wǎng)融合”的另一大受益方是內容提供商，播出平臺的逐步放開(kāi)將給廣播影視節目制作公司提供更多的銷(xiāo)售機會(huì )。這主要包括幾類(lèi)企業(yè)：一類(lèi)是電影電視劇制作公司，盡管仍需向廣電總局申請許可證，但電影電視劇制作基本上已經(jīng)是充分競爭市場(chǎng)，如中影、上影、華誼兄弟、奧飛動(dòng)漫、電廣傳媒等都是這個(gè)行業(yè)的有力競爭者。

　　另一類(lèi)是電視臺下屬節目制作單位，如中國電視劇制作中心、湖南衛視(自制劇)。在制播分離改革下，這些節目制作實(shí)體都將進(jìn)行企業(yè)化改制，進(jìn)入市場(chǎng)�！叭�網(wǎng)融合”有可能加快這一進(jìn)程。