中新網(wǎng)4月7日電 全球最大的評級公司之一的穆迪投資者服務(wù)公司已在北京落戶(hù)，2003年2月12日，北京穆迪風(fēng)險信息技術(shù)服務(wù)有限公司正式成立。之前，盛傳穆迪要與“中信”合作的消息至今依然是一個(gè)“傳言”，而穆迪獨資在中國開(kāi)展業(yè)務(wù)已經(jīng)成為一個(gè)事實(shí)。盡管穆迪公司在北京已駐足近兩個(gè)月，但其行事的低調與其全球評級公司“大佬”的地位形成鮮明的反差。
4月2日，人民日報記者獨家專(zhuān)訪(fǎng)了北京穆迪風(fēng)險信息技術(shù)服務(wù)有限公司負責人葉敏。據葉先生介紹，這也是他履新以來(lái)首次接受記者采訪(fǎng)。
記：穆迪公司的全資子公司—北京穆迪風(fēng)險信息技術(shù)服務(wù)有限公司在中國從事的主要業(yè)務(wù)范圍有哪些？是否包括穆迪公司的傳統業(yè)務(wù)—信用評級？
葉：公司目前準備進(jìn)行風(fēng)險信息服務(wù)方面的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、咨詢(xún)和與信用風(fēng)險有關(guān)的培訓方面的業(yè)務(wù)。比如，銀行內部的一些風(fēng)險管理，銀行內部的信貸、信用的風(fēng)險分析方面的咨詢(xún)業(yè)務(wù)等。但是現在公司剛剛成立，目前仍然在進(jìn)行業(yè)務(wù)準備工作。
北京穆迪的業(yè)務(wù)目前暫時(shí)不包括信用評級。因為評級業(yè)在中國是一個(gè)受監管的行業(yè)，我們將爭取盡快取得這方面的執照。
記：業(yè)內一直流行著(zhù)一種說(shuō)法，穆迪公司已與中信公司達成合作，聯(lián)合中信出版社、清華科技創(chuàng )業(yè)投資公司、萬(wàn)國數據通信公司組建中外合資的“中信華迪公司”，在金融評級、傳媒咨詢(xún)、專(zhuān)業(yè)人才培訓等領(lǐng)域實(shí)現戰略合作，共同在中國開(kāi)展評級業(yè)務(wù)。而在早前，穆迪公司也曾與國內一家信用評級公司：大公信用評級公司開(kāi)展過(guò)技術(shù)性的合作，但現在的事實(shí)卻是，穆迪公司在國內成立了一家獨資的全資子公司，這是不是意味著(zhù)之前無(wú)論是與穆迪公司發(fā)生過(guò)的合作意向或是合作都已停止？
葉：最近報紙上刊登的有關(guān)穆迪與中信合作一事的信息是有錯誤的，在此我不再發(fā)表其它評論。穆迪的確曾經(jīng)與大公國際信用評級公司在1999年簽署過(guò)三年的技術(shù)合作協(xié)議，現在該協(xié)議已經(jīng)到期并且終止。
記：北京穆迪風(fēng)險信息技術(shù)服務(wù)有限公司在中國鎖定的主要服務(wù)對象有哪些？
葉：除了信用評級，信貸風(fēng)險的分析、管理和咨詢(xún)等也是穆迪在全球開(kāi)展的業(yè)務(wù)，所以，任何與信貸風(fēng)險分析有關(guān)的領(lǐng)域都屬于我們的業(yè)務(wù)范圍。我們服務(wù)的客戶(hù)主要包括各類(lèi)發(fā)債主體、銀行、機構投資者、保險公司、基金，尤其是債券型基金。
記：全球三大評級機構：穆迪、標準普爾、惠譽(yù)，其中，標準普爾暫時(shí)還沒(méi)有進(jìn)入中國市場(chǎng)，惠譽(yù)是采取一種與中國本土的評級公司合資的方式進(jìn)入中國，而穆迪是以全資子公司的形式進(jìn)入中國市場(chǎng)，為什么穆迪會(huì )選擇全資子公司這種方式？
葉：穆迪在全球有很多的獨資公司，同時(shí)也有很多的合資公司。采用哪種形式取決于當地的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件。比如在亞太區，在一些經(jīng)濟比較發(fā)達，法律環(huán)境比較明朗的地區和國家，像日本、香港、新加坡、澳大利亞，采取的形式都是全資子公司。而在一些新興的市場(chǎng)，或者在我們對當地的文化、法律環(huán)境不是很了解的國家或地區，穆迪就會(huì )采用合資公司的形式。比如，穆迪在韓國就是通過(guò)一家合資公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，在印度、俄羅斯，也都是以合資公司的面貌出現。目前，穆迪的合資公司基本上是通過(guò)和當地現有的評級公司或信息服務(wù)領(lǐng)域的公司合作的方式成立的�？傮w而言，穆迪在亞洲區的全資子公司更多一些。目前在中國，穆迪成立了一家全資子公司。至于以后，穆迪公司在中國的評級公司的股東結構，是否是穆迪一家獨資，還是與其它公司合資，兩種情況都是有可能的。假如有合適的合作對象，并且在公司認為有必要的時(shí)候，我們也可能進(jìn)行合資。
記：據我所知，北京穆迪風(fēng)險信息技術(shù)服務(wù)有限公司的注冊資金是1000萬(wàn)元人民幣，如果換算成美金，其實(shí)也就是100多萬(wàn)美金，這對于穆迪在全球一年10億美金的銷(xiāo)售額來(lái)說(shuō)非常小，這是不是能理解為穆迪公司只是想在中國“試水”？
葉：穆迪去年在全球的營(yíng)業(yè)額是10億美金，稅后的現金流是2億多美金，與之相比較，100萬(wàn)美金從數額上來(lái)講是比較小的。但是，用注冊資金來(lái)衡量一家評級公司的經(jīng)營(yíng)能力是錯誤的，因為信用風(fēng)險分析這個(gè)行業(yè)不是一個(gè)資本密集型的行業(yè)。一家公司在這個(gè)領(lǐng)域里是否成功，取決于公司的管理體制、分析師隊伍的能力和經(jīng)驗，以及公司在這方面的聲譽(yù)。穆迪公司將利用其在國際市場(chǎng)上積累的知識、經(jīng)驗和管理理念等為我們在中國的運作和建立一個(gè)經(jīng)驗豐富、有能力的分析師隊伍提供所有必要的支持。
記：穆迪公司希望北京穆迪風(fēng)險信息技術(shù)服務(wù)有限公司在總公司的戰略框架內起到一個(gè)什么樣的作用？
葉：穆迪對中國國內市場(chǎng)的關(guān)注其實(shí)已經(jīng)有很長(cháng)一段時(shí)間。中國在穆迪的全球戰略上居于很重要的地位。中國改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟取得了巨大的發(fā)展，同時(shí)資本市場(chǎng)的發(fā)展也是方興未艾。穆迪對在中國的長(cháng)期發(fā)展是充滿(mǎn)信心的。通過(guò)北京穆迪公司的成立，也是希望能在中國更好地開(kāi)展各項業(yè)務(wù)，特別是評級業(yè)務(wù)，將穆迪一百多年來(lái)取得的信用分析方面的經(jīng)驗和技術(shù)服務(wù)于中國的資本市場(chǎng)。
記：穆迪公司對北京穆迪的前景預期是怎么樣的？
葉：公司的運營(yíng)肯定是有短期目標和長(cháng)期目標，短期目標要服從于長(cháng)期戰略目標的要求。就業(yè)務(wù)量來(lái)說(shuō)，相對于穆迪全球10億美金的年營(yíng)業(yè)額，穆迪在中國的業(yè)務(wù)在短期內肯定是占很小的一部分，但公司更看重的是這個(gè)市場(chǎng)的潛能。政府對在中國建立一個(gè)信用社會(huì )十分重視，在這個(gè)過(guò)程中，對穆迪在這方面的知識和經(jīng)驗就會(huì )有很大的需求。所以盡管目前國內與信用分析、信用風(fēng)險管理有關(guān)的市場(chǎng)不大，但是，穆迪對其發(fā)展前景是充滿(mǎn)信心的。
記：您如何評價(jià)中國當前的信用評級市場(chǎng)？
葉：中國現在有很多家評級公司。有可以做債券評級的，也有不可以做債券評級的。有些公司規模比較小，有些公司是全國性的公司。據我們了解，目前很多國內的評級公司經(jīng)營(yíng)得不是很好，可能主要的一個(gè)原因是市場(chǎng)對評級的需求不夠。但是隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)，特別是公共債券市場(chǎng)的發(fā)展，我們相信對信用風(fēng)險的揭示以及評級的需求也會(huì )隨之增長(cháng)。我們現在還沒(méi)有真正進(jìn)入國內的評級市場(chǎng)，不過(guò)這項業(yè)務(wù)是我們以后一定要做的，因為評級是穆迪公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，如果北京穆迪不做評級業(yè)務(wù)，對穆迪公司來(lái)說(shuō)，沒(méi)有任何戰略意義。
國內評級行業(yè)目前沒(méi)有一個(gè)明確的監管體系，也不清楚哪幾家政府機構對評級公司有監管權力。為了促進(jìn)評級行業(yè)的發(fā)展，政府盡快建立一個(gè)清晰的監管體系是十分必要的。
記：目前中國評級市場(chǎng)里有大大小小四、五十家評級公司，您認為，這些公司有可能成為穆迪將來(lái)在中國市場(chǎng)上的競爭對手嗎？還是說(shuō)，以他們現有的實(shí)力，根本不可能形成與穆迪之間的競爭，反而有可能被穆迪吃掉？
葉：在中國，現有的評級公司有些已經(jīng)做了十幾年了。為了中國的評級行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，引進(jìn)國外的先進(jìn)經(jīng)驗和技術(shù)是很有必要的�，F在因為北京穆迪還沒(méi)有開(kāi)展評級業(yè)務(wù)，所以還談不上競爭。以后我們開(kāi)展評級業(yè)務(wù)，在國內開(kāi)展業(yè)務(wù)的評級機構就會(huì )成為我們的競爭對手。但是我想，評級公司之間應該互相學(xué)習、互相促進(jìn)。信用評級這個(gè)行業(yè)在國外已經(jīng)有一百多年的歷史，這么多年下來(lái)，這個(gè)市場(chǎng)上也不止存在穆迪一家公司，也有別的公司一起競爭、一起進(jìn)步。國內評級公司之間已經(jīng)發(fā)生過(guò)一些并購，但是，這些都是市場(chǎng)行為，而不是誰(shuí)吃掉誰(shuí)的問(wèn)題。
此外，我想指出的是，評級行業(yè)內需要適度的競爭，但如果評級公司太多，導致惡性競爭，對這個(gè)行業(yè)的發(fā)展并沒(méi)有好處。美國的資本市場(chǎng)是十分發(fā)達的，但被美國證券交易委員會(huì )認可的評級公司也不過(guò)只有四家。
穆迪作為一家國際著(zhù)名的評級公司擁有一百多年的歷史，在信用風(fēng)險分析、評級方面積累了豐富的經(jīng)驗。但我們在中國經(jīng)營(yíng)，也并不是憑著(zhù)過(guò)去的歷史和經(jīng)驗就行了，還需要和當地的實(shí)際環(huán)境相結合。所以我們會(huì )爭取盡快得到評級執照，將公司在國際資本市場(chǎng)上積累的經(jīng)驗和技術(shù)服務(wù)于中國，為中國資本市場(chǎng)的發(fā)展做出貢獻。
