隨著(zhù)市場(chǎng)進(jìn)一步轉好，券商與銀行的理財產(chǎn)品也在陸續上市。從3月下旬“招商受托理財計劃”面世以來(lái)，不到兩個(gè)月的時(shí)間里，長(cháng)江證券、國泰君安、國信證券、國聯(lián)證券、天同證券等券商都推出了類(lèi)似的產(chǎn)品，更多的券商在積極醞釀之中。證券公司將受托理財業(yè)務(wù)產(chǎn)品化，而非簡(jiǎn)單的承諾保底收益，同時(shí)將客戶(hù)對象推廣到個(gè)人投資者，著(zhù)眼于分流儲蓄客戶(hù)。一時(shí)間有人驚呼：證券公司將成為基金業(yè)的強有力競爭者。
目前券商與銀行共同銷(xiāo)售的理財產(chǎn)品頗受市場(chǎng)歡迎，銷(xiāo)售期一般都在一周到10天左右，有些還提前結束，正與浦發(fā)銀行聯(lián)手銷(xiāo)售“同贏(yíng)理財計劃”的天同證券表示，如在銷(xiāo)售期間內達到8億元的額度，將提前結束銷(xiāo)售。業(yè)內人士普遍認為，熱銷(xiāo)的原因首先在于，這類(lèi)產(chǎn)品為投資者確定了預期收益，及產(chǎn)品投資組合的比例。
比如，國泰君安的“安丹理財計劃”預期年收益率不低于2.6%，招商受托理財計劃為1.98%，天同證券的“同贏(yíng)理財”預期稅后收益不低于2.4%。這對于儲蓄資金而言，顯然有著(zhù)不小的吸引力。同時(shí)，證券公司一般都表示，主要通過(guò)投資固定收益品種如國債和企業(yè)債獲益。天同證券還增加了產(chǎn)品轉換權，即“在委托6個(gè)月后一年內，可以有一次機會(huì )選擇將受托理財資產(chǎn)實(shí)際收益的權利轉換成獲得協(xié)定到期收益率為2.4%的基準債券”，這無(wú)疑增加了保障功能。加上該類(lèi)產(chǎn)品購買(mǎi)手續簡(jiǎn)便，一般不收取認購費，有些還定期發(fā)布理財信息。而與收益率掛鉤的管理傭金收取辦法，也將投資人的利益與券商收益統一起來(lái)。這些都已成為券商挑戰基金業(yè)的底氣所在。
不過(guò)，目前推出的這些理財產(chǎn)品發(fā)行規模并不大，一般都控制在5億元左右，委托管理期限都確定為一年期。此前，招商證券的理財產(chǎn)品雖然認購金額達到15億元，但據悉，最終額度還是定在4億元。國聯(lián)證券的理財產(chǎn)品規模在3億多，正在銷(xiāo)售的天同證券“同贏(yíng)委托理財計劃”總的發(fā)行規模定在5億元到8億元之間。為什么規模有限呢？業(yè)內人士認為，規模是由各家券商根據自己運做資金的能力來(lái)確定的，但主要原因還是對于試探性的創(chuàng )新產(chǎn)品，初期大家都比較謹慎保守。
與基金銷(xiāo)售類(lèi)似，券商的理財產(chǎn)品熱賣(mài)，銀行的作用不可小視。一些券商人士表示，這類(lèi)產(chǎn)品設計之初，就主要是針對銀行的儲蓄客戶(hù)，因此多以銀行代理為主，直銷(xiāo)為輔，券商給銀行支付一定的代理費用。例如，與浦發(fā)銀行的合作中，天同證券支付該產(chǎn)品委托資金原值總額的0.4%為代理費。在投資金額上，長(cháng)江證券、招商證券的產(chǎn)品是每份10萬(wàn)元，國泰君安的是每份1萬(wàn)元，天同證券則是每份5萬(wàn)元，對客戶(hù)的定位略有不同，不過(guò)在銷(xiāo)售過(guò)程中，機構客戶(hù)，資金超過(guò)百萬(wàn)元的還是占了主流，“有超過(guò)一半的資金來(lái)自這些大客戶(hù)�！�
盡管在個(gè)人金融理財方面，這些產(chǎn)品的出現對基金業(yè)形成威脅，但這種運做方式從誕生之初就一直是業(yè)界探討的焦點(diǎn)，券商、銀行的做法是否合法合規？由于委托協(xié)議中并不保證收益，引起的投資損益還是由投資者承擔，因此，投資者能否在一年后獲得較好的收益仍需拭目以待。不過(guò)，對眼前搖來(lái)晃去的10萬(wàn)億巨資的銀行儲蓄，虎視眈眈的券商、銀行、基金都顯得躊躇滿(mǎn)志。
來(lái)源：中國證券報作者：朱茵
