中新社北京六月九日電 題QFII開(kāi)花待結果
記者魏晞
摩根士丹利國際有限公司、花旗環(huán)球金融有限公司合格境外機構投資者(QFII)資格最新獲中國證券監督管理委員會(huì )批準。這是繼瑞士銀行、野村證券獲首批QFII資格后，QFII邁進(jìn)中國的又一大步。
據此間媒體推測，加上德意志銀行、瑞士信貸第一波士頓、高盛等正在等待批準的十余家機構，QFII初期資金規模將達到十五億美元左右。按照通常三個(gè)月的資金匯入期限計算，QFII資金真正進(jìn)入證券市場(chǎng)將在九月份。
從專(zhuān)家倡議到高層肯定，再到集體論證、辦法出臺，QFII進(jìn)入中國歷經(jīng)三載。雖已進(jìn)入實(shí)施階段，但目前QFII的試探性遠遠高于他們對中國市場(chǎng)的期望值。業(yè)內專(zhuān)家認為，中國資本市場(chǎng)進(jìn)入QFII時(shí)代尚需時(shí)日。
首先是初期十五億美元的資金規模難有大作為。據統計，僅滬深股市二00二年因持續下跌行情蒸發(fā)的流通市值即達兩千億，中國證券市場(chǎng)市值超過(guò)四點(diǎn)四萬(wàn)億。十五億美元對并不太缺錢(qián)的證券市場(chǎng)可謂杯水車(chē)薪。
與此同時(shí)，由于相關(guān)政策限制，推行初期真正有資金流入的個(gè)股不會(huì )太多，QFII推出的影響力將更偏重于中長(cháng)期，因此很難形成消息面上的利好，對股市人氣提升也難有大影響。
分析認為，不少境外機構投資者進(jìn)入中國A股市場(chǎng)時(shí),會(huì )采取以產(chǎn)業(yè)投資為主的的投資模式，但受相關(guān)法規限制，相當數量QFII鐘愛(ài)的股票可能屬于被限制或被禁止的領(lǐng)域。
另一方面，QFII對中國上市公司仍存擔憂(yōu)，信息披露、國有股減持等幾方面問(wèn)題一段時(shí)間內還將使外資心存疑慮。
信息披露不透明一直是中國上市公司的“硬傷”。上市公司自愿披露信息意愿較弱，很難鼓勵外國投資者在不明情況下將自己陷于未知風(fēng)險。而QFII對國有股減持心存疑慮也會(huì )對投資積極性產(chǎn)生影響。
專(zhuān)家稱(chēng)，QFII短期內帶給中國的更多是新的投資理念和模式。QFII雖已開(kāi)花，結果還有待時(shí)日。完
