中新網(wǎng)7月11日電 亞洲《華爾街日報》中文版今日載文指出，美國的券商們正爭先恐后地想在臺灣蒸蒸日上的資本市場(chǎng)中分一杯羹，未來(lái)數周里由它們?yōu)榕_灣多家企業(yè)承銷(xiāo)的海外存托憑證將陸續登場(chǎng)。然而這數十億的股票發(fā)行則可能使臺灣面臨股票發(fā)行過(guò)濫的問(wèn)題。
報道稱(chēng)，從現在到7月底，不下40億美元的臺灣公司股票將滾滾涌入市場(chǎng)，其中一些預期籌資額較高的公司則可能會(huì )以失望收場(chǎng)。
本月內發(fā)售的大多數臺灣公司股票都會(huì )獲得良好的認購，這是因為投資者目前正爭著(zhù)趕上臺灣股市近來(lái)的升浪。事實(shí)上，部分公司的股票發(fā)售已經(jīng)獲得成功。全球最大的電腦和電子產(chǎn)品用晶片制造商——臺積電的承銷(xiāo)顧問(wèn)周二剛為該公司在美國增發(fā)的美國存托憑證定了價(jià)，籌資金額超過(guò)8.22億美元。如果承銷(xiāo)商執行了手中的增售選擇權，則總籌資金額將增至9.42億美元。
文章指出，根據Dealogic公司公布的數據，2001年初以來(lái)，臺灣企業(yè)總共在海外發(fā)行了超過(guò)110億美元的可轉債及76億美元的海外存托憑證，而承銷(xiāo)這些臺灣公司海外證券的投資銀行中，包括了德意志銀行、高盛、摩根大通和摩根士丹利。這些跨國投資銀行每筆交易所抽取的手續費一般占發(fā)售總金額的2%-3%。還有更多的股票和可轉債發(fā)行正在籌劃當中，以便為雄心勃勃的收購和重組計劃籌集資金，并加速原本步伐緩慢的企業(yè)私有化進(jìn)程。
文章稱(chēng)，本周創(chuàng )下一年新高的臺灣股市在過(guò)去一年表現黯淡的亞洲資本市場(chǎng)中成為了最為耀眼的明星。根據Dealogic公布的數據，今年上半年，在不包括日本和澳大利亞在內的亞洲市場(chǎng)中，臺灣發(fā)行的可轉債和股票金額占總發(fā)行額的40%以上。市場(chǎng)對美國經(jīng)濟復蘇的預期增強，而且科技類(lèi)股走強，這些因素推動(dòng)臺灣股市在SARS疫情之后出現大幅反彈，臺灣證交所加權指數已經(jīng)較4月28日低點(diǎn)飆升了30%。臺灣當局也煽風(fēng)點(diǎn)火，本周宣布將放松對海外資本流入股市的限制。
同時(shí)，許多在這一熱門(mén)市場(chǎng)中大賺其錢(qián)的投資銀行承認說(shuō)，在發(fā)行量如此巨大的情況下，市場(chǎng)需求可能“力有不逮”。
但據投資者和銀行家們的話(huà)說(shuō)，最有可能遭到失敗厄運的將是第一金控的美國存托憑證，第一金控在周二辭去了花旗集團，只余下德意志銀行作為其惟一的經(jīng)辦行。
究其原因，臺灣當局在眾多臺灣大銀行中擁有控股權，它將第一金控美國存托憑證的發(fā)行視為推進(jìn)臺灣銀行私有化及重組銀行業(yè)計劃中至關(guān)重要的一步。但是一些投資者稱(chēng)，發(fā)行定價(jià)將不得不進(jìn)行大幅折讓?zhuān)赡軙?huì )比第一金控在臺灣股市的價(jià)格低20%甚至更多，因為該公司過(guò)去遺留了大量壞帳問(wèn)題，而且一些人認為該公司的員工隊伍數量龐大且效率低下。
文章在最后指出，摩根士丹利亞洲全球資本市場(chǎng)集團負責人丹尼·帕爾默(Danny Palmer)表示，國際和臺灣的巨額資金將支撐市場(chǎng)的強勢。不過(guò)，由于一些債券的定價(jià)過(guò)高，可能會(huì )面臨發(fā)行失敗風(fēng)險。他說(shuō)，即使在是一個(gè)強勁的市場(chǎng)中，債券發(fā)行也可能失敗。
