中新網(wǎng)8月18日電 經(jīng)濟參考報報道說(shuō)，針對近期國際上要求人民幣升值的聲音，中國人民銀行日前再次表示，將繼續保持人民幣匯率的基本穩定。面對外界的人民幣升值預期，有關(guān)專(zhuān)家建議，在保持人民幣匯率穩定的同時(shí)，中國應采取有效措施化解本幣升值壓力。
消化外匯儲備
北師大金融中心主任鐘偉認為，人民幣升值預期的現實(shí)壓力主要來(lái)自于中國持續增長(cháng)的出口和外匯儲備。如果采取有效措施相應調整，實(shí)現投資和貿易的均衡，保持適合的外匯儲備水平，人民幣升值的壓力將消于無(wú)形。
對于目前較高的外匯儲備水平，國家信息中心發(fā)展部負責人徐宏源認為，中國合理的外匯儲備應在1800億美元至2000億美元之間。這個(gè)數字是按照世界銀行標準計算的，世行認為外匯儲備規模應滿(mǎn)足以下三方面的需求。首先，在沒(méi)有新的外匯收入的情況下，外匯儲備足以支付3個(gè)月的進(jìn)口；其次，在沒(méi)有新的外匯收入的情況下，外匯儲備足以讓當局有能力支付短期債務(wù)；第三，當匯率出現波動(dòng)時(shí)，還能有足夠的外匯穩定本幣幣值。
針對當前的情況，有關(guān)專(zhuān)家指出，應該放松對外匯需求的限制、適當消化外匯儲備。中國還有很多進(jìn)口需求沒(méi)有滿(mǎn)足，應放松對居民和企業(yè)用匯的限制。比如原油，中國的供給能力非常差，到2008年中國的石油自給率只能有50%以下�？梢岳矛F有外匯儲備，建立寬口徑的國家戰略?xún)�。如果中國�?zhù)手在未來(lái)數年建立石油戰略?xún)�，就足以緩解乃至扭轉外匯儲備快速增長(cháng)的表象，并避免因外匯儲備而給人民幣帶來(lái)不相稱(chēng)的升值壓力。此外，還應積極貫徹走出去戰略，鼓勵優(yōu)秀企業(yè)海外投資。
改革結匯政策
有關(guān)專(zhuān)家建議，還應相應改革目前的結售匯制度，把目前的強制結匯轉向企業(yè)意愿結匯，并將企業(yè)可以保留的外匯額度，由經(jīng)常性貿易去年出口額的20%至25%繼續擴大，提高到50%左右。
目前，境內外資銀行對境內外資企業(yè)的外匯貸款管理作為外債，可以結匯。而中資機構從外資銀行的借債不能結匯，中資銀行參與境外銀團貸款的資金也不能結匯。在預期人民幣升值和本幣和外幣利率差距很大的情況下，這些政策在某種意義上鼓勵了外商投資的大量流入，鼓勵了企業(yè)借債和套利資金的進(jìn)入。
接受采訪(fǎng)的專(zhuān)家建議境內機構從外資銀行的借款不再作為外債管理，而是作為國內外匯貸款管理，即只允許出口押匯和打包貸款可以結匯，其它不得結匯。中資企業(yè)和外資企業(yè)的國際商業(yè)貸款都不得結匯。外債的結匯要嚴格審批，對外資銀行外債按照《外債管理暫行辦法》，實(shí)行總量管理，制定具體辦法。
實(shí)現了上述兩條就可以減少?lài)馓桌Y金的進(jìn)入。這樣無(wú)論是合法的還是不合法的投機資金都會(huì )被堵在門(mén)外。外匯儲備增加速度就可以放緩，人民幣升值壓力就會(huì )降低。
降低本幣利率
本幣和外幣的利差太大也是導致人民幣升值預期的重要原因之一。目前，人民幣一年期貸款的利率是5.31%，而美元貸款通常是LIBOR＋7O點(diǎn)以下(現約為2%)。本外幣的高利差，吸引了套利資金的進(jìn)入。而且，政策上允許企業(yè)在境內外資銀行的借款可以結匯、對外資銀行的外債又沒(méi)有限制，這就導致外匯資金的大量流入，加劇了人民幣升值的壓力。
要控制資本流入，關(guān)鍵在于降低本外幣利差。雖然，人民幣利率已經(jīng)處在一個(gè)較低位置，但目前還有一定降息空間，可以考慮下調人民幣貸款利率，把存貸利差控制在1.8至2.15個(gè)百分點(diǎn)之間。
進(jìn)行外資替代的戰略考慮
目前，外商投資企業(yè)境內投資只有總額限制，而沒(méi)有項目、技術(shù)指標的限制，這樣，中資企業(yè)不能做的，外資企業(yè)可以做，外資大量流入，增加結匯�，F在，外商資金每年有500億美元進(jìn)來(lái)，而國內卻有大量外匯資源閑置，這不利于資源的合理使用。
有關(guān)專(zhuān)家建議應把境內投資政策拉平，不應該再給外資企業(yè)優(yōu)惠，特別是要加強投融資體制中國內外投融體制的一體化建設，不能說(shuō)中資不能干的，外資卻能干。
鼓勵境外機構發(fā)行人民幣債券
最后，專(zhuān)家建議要鼓勵境外機構發(fā)行人民幣債券，并放寬境內機構發(fā)行外幣債務(wù)管制，符合條件的企業(yè)可以發(fā)行外幣債券。這樣做，第一可以減少境外借款，第二可以提前償還境外資金，第三由于成本比較低，可以抑制外面的套利資金的進(jìn)入。此外，專(zhuān)家還建議可以擴大外幣結合信托范圍，目前國家外匯管理局已批準3家金融機構經(jīng)營(yíng)外幣結合信托業(yè)務(wù)，但是金額都不大，外幣結合信托范圍可以在企業(yè)經(jīng)營(yíng)數量及金額方面再擴大一些。(劉振冬毛歡喜)
