中新網(wǎng)8月23日電 中國人民銀行在官方網(wǎng)站發(fā)布了中國人民銀行有關(guān)負責人就存款準備金率調整答記者問(wèn)的情況，全文如下：
問(wèn)：這次調整存款準備金率主要內容是什么？從什么時(shí)候起開(kāi)始實(shí)施？
答：經(jīng)國務(wù)院批準，中國人民銀行決定從2003年9月21日起，提高存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即存款準備金率由現行的6%調高至7%。此次存款準備金率調整的金融機構范圍為國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行(農村合作銀行)、中國農業(yè)發(fā)展銀行、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、有關(guān)外資金融機構等。農村信用社和城市信用社暫緩執行7%的存款準備金率，仍執行現行6%的存款準備金率。
問(wèn)：什么是存款準備金？
答：存款準備金是指金融機構為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。中央銀行通過(guò)調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。
我國的存款準備金制度是在1984年建立起來(lái)的，近20年來(lái)，存款準備金率經(jīng)歷了六次調整。1998年以來(lái)，隨著(zhù)貨幣政策由直接調控向間接調控轉化，我國存款準備金制度不斷得到完善；根據宏觀(guān)調控的需要，存款準備金率進(jìn)行過(guò)兩次調整，一次是1998年3月將存款準備金率由13%下調到8%，最近的一次是1999年11月存款準備金率由8%下調到6%。
問(wèn)：這次調整存款準備金率主要出于什么考慮？
答：這次存款準備金率由6%上調至7%，主要目的是為了防止貨幣信貸總量過(guò)快增長(cháng)，為國民經(jīng)濟持續健康快速發(fā)展提供穩定的貨幣、金融環(huán)境。
今年以來(lái)，國民經(jīng)濟開(kāi)局良好，經(jīng)濟運行呈現了速度與結構、質(zhì)量、效益相統一的良好勢頭。在當前良好的形勢下，也要看到經(jīng)濟金融運行中仍然存在一些困難和問(wèn)題。我國各宏觀(guān)經(jīng)濟管理部門(mén)一直保持著(zhù)對經(jīng)濟運行狀況的密切監測，近期又深入認真地分析了當前形勢，雖然對目前經(jīng)濟運行中出現的一些新現象還有待進(jìn)一步深入觀(guān)察，但各部門(mén)一致認為目前貨幣信貸增長(cháng)明顯偏快。今年6月末，廣義貨幣M2余額20.5萬(wàn)億元，同比增長(cháng)20.8%，比經(jīng)濟增長(cháng)速度加消費物價(jià)漲幅之和高12個(gè)百分點(diǎn)。今年前7個(gè)月金融機構人民幣貸款增加18872億元，已超過(guò)去年全年貸款增加18475億元的水平。今年6月份貸款增加5250億元，創(chuàng )月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增量是去年同月增加額的1.7倍，依然保持較快的增長(cháng)趨勢。貸款的過(guò)快增長(cháng)會(huì )助長(cháng)經(jīng)濟的低水平擴張，加劇結構性的矛盾，影響經(jīng)濟的持續健康發(fā)展。
貨幣信貸的持續高速增長(cháng)是與金融體系流動(dòng)性總體偏松相聯(lián)系的。在我國外匯市場(chǎng)持續供大于求的情況下，國家外匯儲備不斷增加。截至6月末，外匯儲備余額達到3465億美元，比上年末增加601億美元，相應地，人民幣外匯占款增長(cháng)使流動(dòng)性大量增加。盡管通過(guò)發(fā)行中央銀行票據等公開(kāi)市場(chǎng)操作進(jìn)行“對沖”操作，銀行體系流動(dòng)性仍較多。從今后一段時(shí)間的形勢看，預計金融市場(chǎng)上流動(dòng)性還可能繼續不斷增加。一是由于外匯流入增加，人民幣外匯占款也將相應上升。今年以來(lái)，雖然我國進(jìn)口不斷增加，貿易盈余有所減少，但國際上一些對人民幣匯率不恰當的評論和人民幣匯率不合理的升值預期，誘使一部分短期資本流入我國，而這一趨勢在今后一段時(shí)間還可能繼續存在，從而將增加金融體系中的流動(dòng)性；二是下半年農村信用社改革開(kāi)始試點(diǎn)，也還需要中央銀行進(jìn)行一些必要的資金安排，投放一部分基礎貨幣。這樣，如果不采取相應措施，貨幣信貸將有可能進(jìn)一步加速擴張。綜合考慮貨幣信貸增長(cháng)對物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格等方面的滯后影響，應適當上調存款準備金率，保持貨幣信貸的穩定增長(cháng)。
問(wèn)：為什么在發(fā)行中央銀行票據以后，還要調整存款準備金率？
答：存款準備金、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現是中央銀行主要的貨幣政策工具。中央銀行票據是人民銀行向商業(yè)銀行等金融機構發(fā)行的短期債券，是公開(kāi)市場(chǎng)操作的工具之一。今年以來(lái)，人民銀行為對沖由于購買(mǎi)外匯而增加的流動(dòng)性，加大了發(fā)行央行票據回籠基礎貨幣的力度。但是，作為靈活性較強的操作工具，中央銀行票據用于對沖持續剛性增長(cháng)的外匯占款受到一定限制，還需要與提高存款準備金率的措施相配合，才能更好地發(fā)揮控制流動(dòng)性過(guò)多的政策效應。適當提高存款準備金率還將有助于提高其他貨幣政策工具的功效，增強貨幣政策操作的協(xié)調性和有效性。
問(wèn)：上調存款準備金率是否會(huì )引起貨幣信貸總量的下降？
答：不會(huì )，下半年我國貨幣信貸仍將保持平穩增長(cháng)。目前，金融機構存款準備金余額是1.6萬(wàn)億元，上調1個(gè)百分點(diǎn)的存款準備金率大體將凍結商業(yè)銀行1500億元的超額準備金，是一項溫和的政策措施。小幅上調存款準備金率，會(huì )適當影響基礎貨幣的擴張乘數，但不會(huì )引起貨幣信貸下降。上調存款準備金率后，商業(yè)銀行仍將保持一定的流動(dòng)性水平，依然具備平穩增加貸款的能力。98年以來(lái)，銀行間債券市場(chǎng)有了很大發(fā)展。目前，金融機構持有20000多億元流動(dòng)性較高的國債、金融債等債券，還持有4000多億元中央銀行票據。此次上調存款準備金率過(guò)程中，有流動(dòng)性困難的商業(yè)銀行可根據相關(guān)規定向人民銀行申請提前贖回其持有的中央銀行票據或賣(mài)出債券，用于彌補存款準備金。同時(shí)，人民銀行將根據實(shí)際合理需求，適當安排增加再貸款和再貼現，保持貨幣信貸的穩定增長(cháng)。人民銀行將繼續督促商業(yè)銀行及其他金融機構改善金融服務(wù)，保證符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向的企業(yè)和居民的合理資金需求得到滿(mǎn)足。提高存款準備金率對企業(yè)和居民經(jīng)濟活動(dòng)沒(méi)有影響。
問(wèn)：這次提高存款準備金率是否會(huì )影響貨幣市場(chǎng)利率水平的基本穩定？
答：不會(huì )，貨幣市場(chǎng)利率將繼續保持基本穩定。貨幣市場(chǎng)利率水平通常是由市場(chǎng)資金供求狀況、市場(chǎng)參與者預期等因素決定的。從市場(chǎng)資金供求因素看，根據上面的說(shuō)明，由于人民銀行采取了一系列配套措施，此次小幅度調整存款準備金率后，金融市場(chǎng)流動(dòng)性總體水平不會(huì )發(fā)生大的變化。而且考慮到下半年外匯市場(chǎng)供大于求的狀況繼續存在，人民銀行將相應增加基礎貨幣供應；為支持農村信用社改革，人民銀行還將相應投放資金。因此，不會(huì )出現由于市場(chǎng)流動(dòng)性緊張而使貨幣市場(chǎng)利率大幅度波動(dòng)。從未來(lái)的預期因素看，下半年，人民銀行仍將繼續貫徹實(shí)施穩健的貨幣政策，保持貨幣政策的穩定性和連續性，根據市場(chǎng)銀根松緊，適時(shí)靈活進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，調節中央銀行票據發(fā)行數量，引導貨幣市場(chǎng)利率保持基本穩定，市場(chǎng)參與者的預期也不會(huì )發(fā)生改變。
保持金融機構信貸平穩增長(cháng)，將促使直接金融和間接金融比例趨于合理，有利于促進(jìn)金融市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展。中國人民銀行將繼續大力支持證券、保險市場(chǎng)發(fā)展，支持擴大直接融資渠道，提高直接融資比重，改善儲蓄構成，提高金融資源配置效率。
問(wèn)：為什么對農村信用社、城市信用社仍執行6%的存款準備金率？
答：考慮到農村信用社正處于改革試點(diǎn)時(shí)期，因此，對農村信用社繼續執行6%的存款準備金率，從而為農村信用社改革創(chuàng )造良好的環(huán)境。由于城市信用社整頓工作尚未結束，因此對城市信用社繼續執行6%的存款準備金率。
問(wèn)：請您談?wù)勏乱浑A段貨幣政策的取向？
答：今年下半年，中國人民銀行將繼續執行穩健的貨幣政策，保持貨幣政策的連續性和穩定性。中國人民銀行將密切關(guān)注國內外經(jīng)濟金融運行的新變化，加強對貨幣信貸的跟蹤監測，及時(shí)采取相應的市場(chǎng)操作，靈活進(jìn)行預調和微調，保持金融機構合理的流動(dòng)性水平，維持貨幣市場(chǎng)利率基本穩定，繼續保持人民幣存貸款基準利率和人民幣匯率基本穩定，實(shí)現貨幣信貸平穩增長(cháng)，支持國民經(jīng)濟持續快速健康發(fā)展。
