中新網(wǎng)9月14日電 據《北京青年報》報道，13日國家統計局公布8月份CPI同比增長(cháng)5.3%后，中國社科院金融研究所專(zhuān)家易憲容稱(chēng)升息已“箭在弦上”。
“負利率已經(jīng)持續9個(gè)月，過(guò)低的實(shí)際利率會(huì )刺激企業(yè)投資的過(guò)度增加，升息措施顯然已經(jīng)箭在弦上�！币讘椚菡f(shuō)。
13日公布的數據顯示，8月份消費者價(jià)格指數(CPI)較上年同期增長(cháng)5.3%，CPI的漲幅仍處在1997年2月以來(lái)的最高點(diǎn)。其中，能產(chǎn)生連鎖效應的糧食價(jià)格上漲31.8%，油脂價(jià)格上漲22.5%。
同一天，央行在其公布的《2004年8月金融市場(chǎng)交易月報》寫(xiě)道：“今年以來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格總水平持續上漲，美聯(lián)儲再次宣布提高聯(lián)邦基金利率25個(gè)bp，國內市場(chǎng)對未來(lái)加息的預期逐漸加強�！�
此前，央行行長(cháng)周小川已明確表示：“是否加息或采取其他宏觀(guān)調控措施要看8月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據”。
“現在市場(chǎng)已經(jīng)不是在探討要不要加息，而是什么時(shí)候會(huì )加息以及加息的方式和幅度�！币晃簧虡I(yè)銀行的人士這樣表示。據悉，此前市場(chǎng)傳聞?wù)J為，央行將在十一前后加息25個(gè)基點(diǎn)，因為7天長(cháng)假會(huì )稀釋加息對股市的不利影響，而在春節、五一這樣的長(cháng)假前后調整利息，在此前也有先例。
央行一位人士隨后向記者透露,是否在十一前后加息，現在還不能確定，因為一般利率調整是由央行提出建議，經(jīng)國務(wù)院批準�！斑@樣重要的決策一般都是在短時(shí)間內形成并實(shí)施，最多也就是3天�！钡菑母鞣角闆r來(lái)看，加息是肯定的，但在近一二十天內不太可能，估計最快要在十一之后了。
加息的方式是采取擴大貸款浮動(dòng)區間，還是直接提高存貸款利率呢？易憲容預測，央行直接提高存款利率的可能性更高。不過(guò)提高的幅度也不會(huì )太大，預計在25個(gè)基點(diǎn)左右，主要是一個(gè)態(tài)度問(wèn)題�！耙驗榇饲把胄幸呀�(jīng)把貸款利率的浮動(dòng)區間擴大。而現在是居民儲蓄增幅連續半年下降，如果居民存款的利率過(guò)低，甚至于負利率，這會(huì )繼續打擊居民的存款意愿。更為重要的是，居民一旦預期負利率水平會(huì )進(jìn)一步擴大，甚至于可能出現存款人到銀行擠兌并搶購消費品，從而爆發(fā)金融危機。所以央行有可能從滿(mǎn)足市場(chǎng)心理的角度，提高利率�！�
不過(guò)，也有專(zhuān)家提醒說(shuō)，目前不要對升息的效果做過(guò)高的判斷。升息從來(lái)就不是一記“猛藥”，加息對抑制投資的作用非常有限，目前最為關(guān)鍵的是考慮匯率形成機制的改革。(王旭)
相關(guān)背景資料：影響利率調整的幾大因素
-價(jià)格水平：價(jià)格水平的上升意味著(zhù)貨幣實(shí)際購買(mǎi)力的下降，一般價(jià)格水平的上升促使利率上升。價(jià)格水平的衡量指標主要是消費者價(jià)格指數(CPI)(英文consumerpriceindex的縮寫(xiě))，它是用來(lái)衡量居民購買(mǎi)的一攬子商品和服務(wù)價(jià)格變化的指標。今年連續幾個(gè)月的CPI同比增長(cháng)都在5%以上，而基準利率——人民幣1年期存款利率，該利率目前為稅前1.98%，即銀行存款利率實(shí)際為負。
-邊際消費傾向：如果該數值上升，意味著(zhù)人們會(huì )減少儲蓄，將收入中更大比例用于消費，也促使均衡利率上升。目前儲蓄存款增幅連續7個(gè)月下降，截至8月底，人民幣儲蓄存款余額11.4萬(wàn)億元，同比增長(cháng)15.3%，比上年同期低4.7個(gè)百分點(diǎn)，有專(zhuān)家認為10年來(lái)高儲蓄拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，利率有上升趨勢。
-投資的預期報酬率：投資預期報酬率上升會(huì )引起利率上升。近期我國投資過(guò)熱，一定程度上意味著(zhù)企業(yè)家普遍看好投資前景，對借款需求強烈，作為貨幣價(jià)格的利率則應水漲船高。
相關(guān)數據
主要農產(chǎn)品價(jià)格增幅糧食價(jià)格上漲31.8%
油脂價(jià)格上漲22.5%
肉禽及其制品價(jià)格上漲23.5%
鮮蛋價(jià)格上漲30.3%
水產(chǎn)品價(jià)格上漲15.6%
鮮菜價(jià)格上漲5.8%食品價(jià)格比去年同月上漲13.9%是8月價(jià)格上漲的主要因素(據國家統計局昨天公布數據)主要原材料價(jià)格增幅小麥價(jià)格較上年同期上升33.1%
玉米價(jià)格較上年同期上升21.4%
成品糧價(jià)格較上年同期上升25%
原煤價(jià)格較上年同期上升40.1%
原油價(jià)格較上年同期上升10.4%
成品油價(jià)格較上年同期上升18.1%
電價(jià)較上年同期上升5%
鋼材價(jià)格較上年同期上升19.8%
有色金屬較上年同期上升29.4%
化肥價(jià)格較上年同期上升10.5%(據中國人民銀行9月13日公布數據)
