中新網(wǎng)10月12日電 據中國保監會(huì )網(wǎng)站消息，近日，中國保監會(huì )發(fā)布第10號主席令，正式出臺《保險公司次級定期債務(wù)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，該《辦法》的出臺將有利于增強中國保險公司的償付能力，提高對被保險人的保障程度，促進(jìn)中國保險業(yè)的持續、快速、健康、協(xié)調發(fā)展。
中國保監會(huì )財務(wù)會(huì )計部負責人介紹，保監會(huì )將主要從以下五個(gè)方面對保險公司次級債進(jìn)行監管：首先，在募集環(huán)節，《辦法》對保險公司募集次級債的申請條件、募集規模和募集對象等作出了規定。其次，在募集資金的使用上，為了防止募集人濫用募集資金，《辦法》規定，募集人應當對次級債募集的資金實(shí)施專(zhuān)戶(hù)管理，嚴格按照可行性研究報告中募集資金的用途和次級債管理方案使用募集資金。第三，在次級債的償還方面，為了保障被保險人的利益，《辦法》規定，保險公司只有在確保償還次級債本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，才能償付本息。第四，在信息披露上，為了使投資者能夠充分了解次級債的風(fēng)險性，《辦法》要求募集人應當制作招募說(shuō)明書(shū)、定期報告、重大事項公告和其他信息披露文件。最后，對于違反《辦法》規定的保險公司，保監會(huì )可以根據情況采取三年內不再受理該保險公司的次級債募集申請、對保險公司實(shí)施接管等監管措施。
這位負責人強調，允許保險公司發(fā)行次級債意義深遠，主要體現在以下方面：一是有利于提高保險公司的償付能力。次級債作為一種特殊的金融工具，具有與資本相類(lèi)似的特點(diǎn)，在償付能力評估時(shí)被計入附屬資本、可以提高對被保險人的保障程度。二是有利于促進(jìn)中國保險業(yè)的發(fā)展。保險公司作為一種高負債率經(jīng)營(yíng)和以風(fēng)險為管理對象的金融機構，決定了其發(fā)展越快，規模越大，同時(shí)對資本金的需求就越大的特點(diǎn)，保險監管部門(mén)借鑒國際通行做法，允許保險公司發(fā)行次級債，將有效緩解中國保險公司在快速發(fā)展過(guò)程中對資本金需求快速增加的問(wèn)題，促進(jìn)中國保險業(yè)的持續健康發(fā)展。三是有利于整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展。目前中國資本市場(chǎng)除股票、債券之外，長(cháng)期投資品種很少，保險公司發(fā)行的次級債作為一種長(cháng)期金融工具，豐富了資本市場(chǎng)的品種結構，將促進(jìn)整個(gè)資本市場(chǎng)的活躍和發(fā)展。
該負責人指出，近幾年，隨著(zhù)中國保險業(yè)的迅猛發(fā)展，保險公司對資本金需求的增加與有限的融資渠道之間的矛盾日益突出。目前中國保險公司補充資本金的渠道非常有限，除人保股份、中國人壽股份和平安保險集團通過(guò)海外上市籌集部分資本金之外，其他公司只能通過(guò)現有股東增資、吸引外資等私募方式擴充資本金。這些方式都存在時(shí)間長(cháng)、成本高的問(wèn)題，融資難已成為制約中國保險業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要問(wèn)題。為了解決融資難的問(wèn)題，增強中國保險公司的持續發(fā)展能力和抗風(fēng)險能力，提高對被保險人的保障程度，近兩年來(lái)保監會(huì )一直在關(guān)注和研究國外發(fā)達國家保險公司次級債的法律法規和實(shí)務(wù)經(jīng)驗。在反復調查研究和充分考慮中國國情的基礎上，制定頒布了本《辦法》。
保險公司次級債，是指保險公司經(jīng)批準定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務(wù)。從各國對保險公司次級債的定義看，與其他債務(wù)相比，次級債通常具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是長(cháng)期性，即債務(wù)期限至少在5年以上；二是次級性，即次級債的清償順序在所有債務(wù)之后，僅優(yōu)先于優(yōu)先股和普通股；三是償還的非保證性，即次級債債務(wù)人只有在確保償還次級債本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，才能償付本息；債務(wù)人在無(wú)法按期支付利息和償還本金時(shí)，債權人無(wú)權向法院申請對債務(wù)人實(shí)施破產(chǎn)清算。這是次級債有別于其他債務(wù)的一個(gè)重要特征。四是監管的嚴格性，即債務(wù)的發(fā)行要經(jīng)過(guò)保險監管部門(mén)的審批，債務(wù)的償還、提前贖回、延期等要及時(shí)向保險監管部門(mén)報告，并接受保險監管部門(mén)對次級債募集資金使用的監管。上述特點(diǎn)使次級債與資本相類(lèi)似，因此，在評估保險公司償付能力時(shí)，各國監管部門(mén)都按照一定的標準將次級債認可為附屬資本。通過(guò)發(fā)行次級債補充資本金也成為國際通行做法，很多國際大型保險公司，如瑞士再保險、美國紐約人壽都發(fā)行了大量的次級債。
