中新網(wǎng)11月2日電 據《中國經(jīng)濟時(shí)報》報道，中國清華大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心高級研究員王君撰文認為，央行放開(kāi)“貸款利率管制”的決定將成為中國金融改革的“里程碑”。
文章說(shuō)，貸款利率管制的取消，將在今后相當長(cháng)時(shí)間里，真正影響甚至改變數以?xún)|計中國人的命運。同時(shí)，貸款利率上限的取消，也必將促進(jìn)商業(yè)銀行徹底改善資產(chǎn)負債管理水平，從而提高其風(fēng)險控制能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。
文章分析認為，貸款利率放開(kāi)使無(wú)數農戶(hù)和微小企業(yè)今后從正規金融機構獲得貸款成為可能。對于離鄉背井到大城市打工的農民來(lái)說(shuō)，也同樣如此。長(cháng)期以來(lái)，這一群體無(wú)法從正規金融機構獲得貸款，因為他們的信息不透明，向其貸款風(fēng)險大、成本高。唯其如此，對貸款利率的上限管制一直成為農戶(hù)和微小企業(yè)獲得貸款不可逾越的障礙。
文章說(shuō)，長(cháng)期以來(lái)，我國在貸款利率上限管制的情況下，試圖通過(guò)財政補貼(包括各種稅收便利和政府出資的信用擔保機制等等)解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。尤其在過(guò)去的十多年里，各種政策措施頻繁出臺，但就是無(wú)法從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。其中道理一目了然。因為歸根到底，財政資源是有限的，不可能既提供補貼，又讓大多數目標人群獲得實(shí)惠。而以低于市場(chǎng)利率提供的扶貧貸款，又大多落到有錢(qián)有勢人的腰包，反而在客觀(guān)上助長(cháng)了貧富差距的拉大。不走商業(yè)可持續的道路，不通過(guò)讓金融機構在盈利的基礎上向微小企業(yè)長(cháng)期主動(dòng)大面積地提供貸款的辦法，永遠也解決不了問(wèn)題。
在過(guò)去十多年來(lái)，有大約400多個(gè)由國際組織和民間機構支持的小額信貸項目，無(wú)一例外地因為機構和利率的限制而無(wú)法實(shí)現可持續性。此次央行果斷地取消對貸款利率的上限管制，將會(huì )大大促進(jìn)微小企業(yè)的融資。
中央銀行的公告，表示了對因貸款利率上限取消可能導致高利貸行為的隱憂(yōu)。世界上有些國家曾經(jīng)對高利貸有這樣那樣的規定，但是不顧客觀(guān)實(shí)際硬性規定一個(gè)比例，超過(guò)即視作高利貸的做法，已經(jīng)過(guò)時(shí)了。對高利貸的界定，更多的是一個(gè)相對的概念。不難理解，如果借款人所從事的經(jīng)濟活動(dòng)，使其能夠在償還貸款本金和利息之后，還有足夠的回報，那么這樣的貸款利率就不能算作高利貸。硬性規定的高利貸比例會(huì )剝奪借款人的融資機會(huì )，也會(huì )導致本來(lái)可以發(fā)生的經(jīng)濟活動(dòng)沒(méi)有發(fā)生。很多官員和學(xué)者從關(guān)心農民和微小企業(yè)的善意出發(fā)，長(cháng)期以來(lái)大聲疾呼反對農村和微小企業(yè)貸款利率自由化，殊不知他們反而在客觀(guān)上傷害了他們所希望保護的弱勢群體。這次央行果斷地放開(kāi)了貸款利率上限管制，實(shí)際效果必將是在全國范圍內降低非正規金融市場(chǎng)的利率水平，從而使很多無(wú)法從正規金融機構獲得貸款的個(gè)人和企業(yè)增加融資機會(huì )。這也是中央銀行此次改革的一大貢獻。
貸款利率上限取消，還為商業(yè)銀行建立和完善資產(chǎn)負債管理體系注入了動(dòng)力。1996年以后，雖然央行數次調整貸款利率的幅度空間，但是一直存在一種似乎是悖論的現象：一方面我們明確地知道貸款利率缺乏足夠的自由；另一方面，幾乎所有的銀行在企業(yè)貸款中都沒(méi)有用足貸款利率上浮的空間。于是有人以此為依據，認為已有的貸款利率上浮空間已經(jīng)不具有約束性，因此沒(méi)有進(jìn)一步放開(kāi)貸款利率管制的必要。這種看法，誤讀了中國銀行業(yè)的一個(gè)簡(jiǎn)單事實(shí)：在商業(yè)銀行無(wú)法根據客戶(hù)風(fēng)險自由定價(jià)的情況下，開(kāi)發(fā)真正的資產(chǎn)負債管理體系似乎多此一舉，商業(yè)銀行也就始終沒(méi)有動(dòng)力建立真正的資產(chǎn)負債管理體系。越是這樣，越是沒(méi)有能力識別貸款風(fēng)險和為貸款風(fēng)險定價(jià)，于是便形成簡(jiǎn)單的貸款決策定式：要么不貸款；如果貸款，就按照中央銀行的基準利率甚至在競爭的條件下下浮10%�，F在貸款利率上限取消了，會(huì )迫使商業(yè)銀行簡(jiǎn)單不能僅依賴(lài)央行原來(lái)提供的貸款利率上浮幅度定價(jià)，而必須開(kāi)發(fā)自主定價(jià)機制。
最后非常值得一提的是，此次利率改革的方式和技巧，充分顯示了決策者的勇氣和智慧。在加息的同時(shí)，低調地宣布放開(kāi)金融機構貸款利率上限管制，客觀(guān)上把人們的注意力引向了升息對宏觀(guān)經(jīng)濟的影響，反而淡化了人們對一項極具深遠意義但可能富有爭議的改革的關(guān)注。隨著(zhù)時(shí)間的推移，此次利率改革的重大影響會(huì )逐漸顯現出來(lái)。到那時(shí)人們會(huì )認識到，與1994年匯率制度改革相比，盡管這次加息沒(méi)有任何轟動(dòng)效應，但其深遠意義和影響卻毫不遜色。
