中新網(wǎng)11月24日電 據《證券時(shí)報》報道，中國“國債買(mǎi)斷式回購交易實(shí)施細則”23日出臺，首個(gè)可用于買(mǎi)斷式回購交易的國債品種將于12月6日上市。
國債買(mǎi)斷式回購交易是指國債持有人在將一筆國債賣(mài)出的同時(shí)，與買(mǎi)方約定在未來(lái)某一日期，再由賣(mài)方以約定價(jià)格從買(mǎi)方購回該筆國債的交易行為。
通過(guò)賣(mài)出一筆國債以獲得對應資金，并在約定期滿(mǎn)后以事先商定的價(jià)格從對方購回同筆國債的為融資方(申報時(shí)為買(mǎi)方)；以一定數量的資金購得對應的國債，并在約定期滿(mǎn)后以事先商定的價(jià)格向對方賣(mài)出對應國債的為融券方(申報時(shí)為賣(mài)方)。
根據《細則》，國債買(mǎi)斷式回購的交易主體限于在中國結算上海分公司以法人名義開(kāi)立證券賬戶(hù)的機構投資者。每一機構投資者持有的單一券種買(mǎi)斷式回購未到期數量累計不得超過(guò)該券種發(fā)行量的20%。國債買(mǎi)斷式回購交易按照證券賬戶(hù)進(jìn)行申報。國債買(mǎi)斷式回購交易按照“一次成交、兩次清算”原則進(jìn)行。單筆交易數量在10000手(含)以上，可采用大宗交易方式進(jìn)行。
《細則》強調，國債買(mǎi)斷式回購交易實(shí)行履約保證金制度，融資方和融券方在成交當日須按一定比率繳納履約金。履約金由中國結算上海分公司管理，在買(mǎi)斷式回購到期并完成清算交收前，雙方不得動(dòng)用。每筆交易須繳納的履約金數額等于該筆交易的初次結算金額和該買(mǎi)斷式回購品種履約金比率的乘積。機構投資者進(jìn)行買(mǎi)斷式回購交易必須擁有足額的資金或相應的國債。
《國債買(mǎi)斷式回購結算業(yè)務(wù)實(shí)施細則》規定，國債買(mǎi)斷式回購初始結算由中國結算公司作為共同對手方擔保交收；到期結算由中國結算公司組織融資方結算參與人和融券方結算參與人雙方采用逐筆方式交收，中國結算公司不作為共同對手方擔保交收。
《細則》指出，結算參與人應向中國結算公司申請開(kāi)立證券交收賬戶(hù)、資金交收賬戶(hù)(即結算備付金賬戶(hù))和專(zhuān)用資金交收賬戶(hù)(即專(zhuān)用結算備付金賬戶(hù))。
就履約金制度，《細則》明確，履約金通過(guò)結算備付金賬戶(hù)實(shí)行凈額結算。在收到結算參與人繳納的履約金后，中國結算公司立即對履約金單列專(zhuān)戶(hù)代為保管，直至買(mǎi)斷式回購交易到期結算完成。
《細則》規定，買(mǎi)斷式回購初始結算時(shí)的資金與結算參與人二級市場(chǎng)其他證券交易等應收應付資金一并實(shí)行法人凈額結算。結算參與人凈收款的，在T+1日最終交收時(shí)點(diǎn)前，中國結算公司將資金劃至其結算備付金賬戶(hù)。
關(guān)于到期結算，依照《細則》，融券方結算參與人應保證賣(mài)出證券賬戶(hù)在回購到期清算日(即R日)前有足額標的國債用于交付。R日二級市場(chǎng)證券交易結算完成后，中國結算公司在剔除融券方結算參與人按規定申報不履約的部分后，按成交順序由前向后逐筆檢查各賣(mài)出證券賬戶(hù)中標的國債是否足額。
上證所發(fā)出通知，即將發(fā)行的2004年記賬式(十期)國債，自12月6日上市之日起可用于買(mǎi)斷式回購交易。在試點(diǎn)階段，買(mǎi)斷式回購交易通過(guò)上證所大宗交易系統進(jìn)行，交易品種為7天、28天和91天，履約金比例分別為1.5%、3%和5%。(華強 李巧寧)
